Wieloryby zmieniają kierunek: NPS pierwszy raz w tym roku netto kupuje KOSPI, narodowa drużyna ratunkowa koreańskich akcji zaczyna interweniować?
Od 1 do 24 lipca, największy inwestor instytucjonalny na koreańskim rynku kapitałowym – Narodowy Fundusz Emerytalny (NPS) oraz inne powiązane fundusze emerytalne, dokonali łącznego netto zakupu akcji na głównym rynku KOSPI o wartości 68,4 miliarda wonów (około 46,8 miliona dolarów). Jest to pierwsza w tym roku miesięczna nadwyżka netto zakupów dokonana przez NPS.
Wcześniej NPS przez sześć kolejnych miesięcy sprzedawał akcje netto, a trend ten narastał z miesiąca na miesiąc; w pierwszej połowie roku sprzedano netto 87,3 miliarda wonów. W maju i czerwcu, gdy koreańskie akcje gwałtownie wzrosły, NPS na przekór tendencji znacząco sprzedawał – dni z transakcjami netto sprzedaży stanowiły ponad połowę wszystkich dni handlowych, a w obu tych miesiącach sprzedał netto odpowiednio 21,6 miliarda wonów i 23,4 miliarda wonów.
Analizując sytuację handlową w lipcu, podczas pierwszych 17 dni handlowych NPS w 11 z nich dokonał netto zakupów, a tylko przez 6 dni realizował netto sprzedaż — preferencja zakupowa była bardzo wyraźna. Na poziomie pojedynczych spółek NPS w tym miesiącu wykazał niezwykle silną preferencję sektorową. Po stronie zakupów fundusze skoncentrowały się na sektorze półprzewodników i tradycyjnej energii; lider pamięci AI, SK Hynix, stał się głównym celem zwiększenia udziałów, z łącznym zakupem netto sięgającym 425,8 miliarda wonów, po raz drugi z rzędu przewodząc rankingowi zakupów. Następnie znalazły się SK Innovation (224,7 miliarda wonów) oraz S-Oil (174,4 miliarda wonów). Po stronie sprzedaży środki wypływały strukturalnie – SK Square odnotował największą netto sprzedaż na poziomie 575,7 miliarda wonów, a akcje powiązane z Samsung, takie jak Samsung Electro-Mechanics (313,6 miliarda wonów), Samsung Life Insurance (123,8 miliarda wonów) oraz Samsung Electronics (111,5 miliarda wonów), były również znacząco redukowane.
Przełamanie oczekiwań masowej sprzedaży – efekt stabilizacji instytucji
Lipcowe zakupy netto NPS mogą mieć znaczący stabilizujący wpływ na koreański rynek, który obecnie jest w stanie wysokiej zmienności. Przede wszystkim, działania te bezpośrednio rozwiały obawy związane z masową presją sprzedażową.
NPS ogłosił w styczniu tego roku zawieszenie krajowej operacji rebalansowania akcji, a w maju zdecydował o znaczącym podniesieniu docelowego udziału krajowych akcji na koniec 2026 roku z 14,9% do 20,8%. Wraz z wygaśnięciem tymczasowego zwolnienia z tego procesu pod koniec czerwca, NPS od lipca wznowił regularne mechanizmy rebalansowania. Rynek wcześniej obawiał się, że wraz z upływem tymczasowego zwolnienia NPS, może pojawić się presja sprzedażowa sięgająca aż 740 miliardów wonów. Oczekiwania te oddziaływały negatywnie na nastroje rynku od końca czerwca do początku lipca.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Czy Rezerwa Federalna będzie „podnosić stopy procentowe bez przerwy”? Czy powtórzy się „cykl zacieśniania polityki” z końca lat 80.?
Raport Citi wskazuje, że obecne środowisko makroekonomiczne jest bardzo podobne do okresu zacieśnienia polityki z lat 1988-1989, kiedy gospodarka wykazywała odporność, presja inflacyjna stopniowo narastała, a następnie aktywność gospodarcza spowolniła, co doprowadziło do zmiany polityki na bardziej luźną. W tamtym cyklu zacieśniania polityki, Fed podniósł stopy procentowe 16 razy z rzędu.
Rzadkie połączenie sił wrogów! Musk i Altman wspierają apel Dario Amodei o "globalne spowolnienie rozwoju AI"
Anthropic Amodei wezwał do „globalnego spowolnienia AI”, a jego rywale Musk i Altman niespodziewanie publicznie poparli tę inicjatywę. Trzej giganci zgodzili się na udostępnienie zewnętrznym stronom uprawnień do oceny na poziomie „pracowniczym” oraz na skoordynowane spowolnienie rozwoju. Altman nawet bezpośrednio ogłosił, że OpenAI nie przeprowadzi IPO w tym roku. Rezygnacja jednego z badaczy i fala zbiorowych „ucieczek” niekontrolowanych AI wywołały dawno nagromadzony niepokój w branży.
Najnowsza ocena Goldman Sachs: Wzrost stóp procentowych ≠ spadek amerykańskich akcji, wzrost zysków jest kluczem do hossy
Goldman Sachs uważa, że wysokie stopy procentowe stanowią przeciwny wiatr dla rynku akcji, ale nie zakończą hossy. Rentowność 30-letnich obligacji amerykańskich wzrosła do 5,3%, lecz dane historyczne pokazują, że w ciągu 12 miesięcy po podwyżce stóp średni zwrot z amerykańskich akcji wynosił aż +9%. Bilanse przedsiębiorstw są najsilniejsze od 20 lat, a inwestycje w AI i fala fuzji i przejęć nieustannie wspierają oczekiwania dotyczące zysków. Przewiduje się, że w 2026 roku zysk na akcję indeksu S&P 500 wyniesie 340 dolarów, co oznacza wzrost o 24% rok do roku.
Wall Street ma kolejnego krótkiego sprzedawcę Lululemon (LULU.US)! Po spadku ceny akcji o 81% od szczytu, BMO ostrzega, że trudne czasy dopiero nadejdą
BMO Capital Markets uważa, że transformacja Lululemon z powrotem do rentowności nie będzie szybka ani łatwa. Ta firma odzieży sportowej oddaje udziały rynkowe konkurencji, a spadek sprzedaży stale się pogłębia.
Ceny krypto
Więcej
