USD: Real yield backing limited by Europe – BNY
Europejskie rzeczywiste rentowności osłabiają siłę Dolara
Według stratega BNY Geoffa Yu, ostatni wzrost europejskich rzeczywistych rentowności coraz bardziej równoważy zwyczajową przewagę Dolara wynikającą z wyższych amerykańskich rzeczywistych stóp procentowych. Zwraca uwagę, że różnica między amerykańskimi a europejskimi rzeczywistymi stopami utrzymuje się na niewielkim poziomie, co ogranicza dalsze wzrosty Dolara. Yu podkreśla również, że obecnie nie ma uzasadnienia dla znaczącego odbicia Dolara zarówno w oparciu o nominalne, jak i rzeczywiste stopy procentowe.
Ograniczona przestrzeń dla aprecjacji Dolara
Yu zauważa, że chociaż rynki mają tendencję do preferowania wyższych amerykańskich rzeczywistych stóp procentowych, silniejszy impet europejskich rzeczywistych rentowności działa jako bariera dla dodatkowej aprecjacji Dolara—szczególnie teraz, gdy popyt na bezpieczne aktywa mógł osiągnąć swój szczyt.
Wyjaśnia także, że różnica pomiędzy amerykańskimi a europejskimi rzeczywistymi stopami pozostawała w wąskim zakresie w ciągu ostatniego półrocza.
Yu zauważa również, że część atrakcyjności Dolara jako aktywa zabezpieczającego, wcześniej napędzana jego statusem bezpiecznej przystani, zmniejszyła się i nie przewiduje powrotu do dynamiki sprzed konfliktu.
Ogólnie rzecz biorąc, Dolar obecnie nie posiada niezbędnego wsparcia stóp procentowych, aby umożliwić szeroko zakrojoną odbudowę.
Yu podsumowuje, że inwestorzy prawdopodobnie pozostaną ostrożni, czekając na rozwój rzeczywistych stóp wraz z wyjaśnieniem ekonomicznych konsekwencji toczącego się konfliktu.
(Ten artykuł został przygotowany z pomocą narzędzia AI i następnie zrecenzowany przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Jak Beisent dokona „odkupu amerykańskich obligacji skarbowych”? Pierwsze oznaki pojawią się dziś wieczorem
Dziś o godzinie 23:00 czasu pekińskiego Departament Skarbu USA ogłosi skalę operacji odkupu długoterminowych obligacji skarbowych – to pierwsze ujawnienie od zapowiedzi z 19 sierpnia o „co najmniej podwojeniu odkupu”. Rynek spodziewa się, że skala przekroczy 400 milionów dolarów, Morgan Stanley szacuje górny limit na około 1 miliard dolarów, a Wrightson ICAP uważa, że rozsądny punkt początkowy to 500-600 milionów dolarów. Ogłoszenie pojawi się na kilka godzin przed aukcją 10-letnich obligacji skarbowych; zarówno skala przekraczająca oczekiwania, jak i mniejsza od oczekiwań mogą wywołać zmiennoś ć na rynku.
Nagły wzrost jena wywołuje obawy o zamykanie pozycji arbitrażowych, ale Morgan Stanley uspokaja: odporność pozostaje, nie ma powodu do paniki!
Morgan Stanley twierdzi, że arbitraż może zabezpieczyć przed wpływem umocnienia jena.
Ryzyko „wielkiego powrotu” japońskiego kapitału rośnie! Rentowność japońskich obligacji zbliża się do najwyższego poziomu od 30 lat, a ponad bilion dolarów amerykańskich obligacji znajduje się w centrum uwagi
Wraz ze wzrostem rentowności japońskich obligacji skarbowych do poziomu najwyższego od prawie 30 lat, ponownie pojawia się obawy dotyczące ryzyka od dawna dyskutowanego na światowych rynkach – czy ogromne japońskie środki ulokowane za granicą zaczną powracać na krajowy rynek.
Giełda amerykańska na zamknięciu | Trzy główne indeksy spadły, Dow Jones spadł o ponad 600 punktów, SK hynix (SKHY.US) wzrosło o 4,8%
Na zamknięciu sesji indeks Dow Jones spadł o 626,72 punktów, co stanowi spadek o 1,17%, do poziomu 52787,53 punktów; indeks S&P 500 spadł o 44,98 punktów, czyli o 0,58%, do poziomu 7673,62 punktów; indeks Nasdaq Composite spadł o 85,58 punktów, czyli o 0,32%, do poziomu 26421,41 punktów.
Ceny krypto
Więcej
