Poranny raport członkowski z 26 lutego: Nvidia ogłasza mocne wyniki finansowe, dwie agencje przygotowują się do „powrotu” w tym roku
1. 【Nvidia opublikowała mocny raport finansowy】Nvidia przedstawiła mocne wyniki finansowe i przewiduje, że sprzedaż w tym kwartale osiągnie 78 miliardów dolarów, co jest wyższe od oczekiwań analityków na poziomie około 72 miliardów dolarów. Cena akcji spółki wzrosła po godzinach zamknięcia giełdy; akcje Broadcom oraz TSMC również odpowiednio wzrosły. W ostatnich miesiącach inwestorzy obawiali się nadmiernych inwestycji w sztuczną inteligencję, jednak szef Nvidia Jensen Huang stanowczo podkreślił, że adopcja „AI agents” przez firmy „gwałtownie rośnie”.
2. 【Gigant litografii ASML z bardzo dobrymi wynikami】Przychody za 2025 rok wyniosły 32,7 miliarda euro, co oznacza wzrost o 15,6% r/r; marża brutto wzrosła do 52,8%, co oznacza wzrost o 1,5 punktu procentowego r/r; zysk netto wyniósł 9,6 miliarda euro. Całoroczne nakłady na badania i rozwój wyniosły 4,7 miliarda euro, co stanowi 14,4% całkowitej sprzedaży.
3. 【Musk znów poszerza wyobraźnię wokół SpaceX】Musk wyraził zamiar zbudowania na Księżycu gigantycznej elektromagnetycznej wyrzutni oraz fabryki do montażu satelitów, aby za pomocą elektromagnetycznego wystrzeliwania umieszczać satelity na orbicie okołoziemskiej, co ułatwi rozmieszczenie satelitarnej sieci centrów danych dedykowanych AI. Według doniesień, SpaceX może wybrać czerwiec tego roku jako termin IPO, a wycena może przekroczyć 1,5 biliona dolarów, czyniąc z niego jedno z największych IPO na świecie.
4. 【Duży wzrost liczby noworodków w Korei Południowej】W 2025 roku liczba noworodków w Korei Południowej osiągnie 254,5 tys., co oznacza wzrost o 6,8% r/r — najszybszy wzrost od 15 lat i drugi rok z rzędu wzrost; współczynnik dzietności podniósł się do 0,8 — najwyższego poziomu od 4 lat.
5. 【Fannie Mae i Freddie Mac szykują się do „powrotu” w tym roku】Dyrektor Federalnej Agencji Finansowania Mieszkalnictwa Stanów Zjednoczonych, Sandra Thompson, stwierdziła, że Fannie Mae i Freddie Mac „bardzo prawdopodobnie” zadebiutują na giełdzie w tym roku, z wyceną sięgającą 500–700 miliardów dolarów.
Komentarz: Od czasu przejęcia przez rząd USA podczas kryzysu subprime w 2008 roku i umieszczenia w „zarządzie powierniczym” federalnym, Fannie Mae i Freddie Mac przez ostatnie 17 lat zgromadziły ogromne zyski i rezerwy gotówkowe. Postęp w prywatyzacji Fannie Mae i Freddie Mac nie przebiegał spokojnie, lecz był silnie kształtowany przez interwencje makropolityczne. W styczniu 2026 roku rząd USA wydał bezpośredni nakaz, by Fannie Mae i Freddie Mac wykorzystały swoje ogromne rezerwy gotówkowe do uruchomienia programu zakupu papierów wartościowych zabezpieczonych kredytami hipotecznymi (MBS) o wartości aż 200 miliardów dolarów. To działanie ominęło standardowe narzędzia polityki pieniężnej Fed i bezpośrednio wpompowało ogromną płynność w rynek wtórny kredytów hipotecznych. Interwencja ta przyniosła natychmiastowy efekt, skutecznie zmuszając średnie oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych w USA do spadku poniżej 6% — po raz pierwszy od lat, co znacząco pobudziło rynek nieruchomości, który utknął przez wysokie stopy procentowe.Jednak takie bezpośrednie wykorzystanie „dwóch domów” jako narzędzi polityki do regulacji makroekonomicznych stóp procentowych stoi w sprzeczności z ich nadchodzącym celem prywatyzacji i IPO.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać

Podążając za Samsungiem, wszystkie procesy produkcyjne TSMC podrożeją o 10–15%?
Nagły wzrost zapotrzebowania na AI spowodował, że zaawansowane moce produkcyjne TSMC są w pełni zajęte, a linie N2/N3 zostały niemal całkowicie zarezerwowane przez Apple i Nvidię. Po tym jak Samsung w lipcu jako pierwszy podniósł ceny produkcji w procesach 4/5 nm o 10–15%, TSMC planuje pójść w jego ślady – ceny dla N3 już wzrosły o 15%, a dla N2 i N5 wzrosną najpóźniej na początku 2027 roku o kolejne 5–10%. Procesy dojrzałe, takie jak N12/N16/N28, również doświadczą wzrostu cen do 10%. Silna siła ustalania cen doprowadziła Wall Street do znacznego podniesienia oczekiwań dotyczących zysków i ceny docelowej TSMC.
Jackson Hole pojawia się pęknięcie: USA sprzedają euro i kupują jen bez uprzedzenia, Europejski Bank Centralny obawia się, że limit swapów dolarowych "zniknie z dnia na dzień"
Ta burza odzwierciedla, że transatlantyckie normy współpracy finansowej stoją na skraju rozpadu. Niestandardowe, jednostronne działania finansowe USA wywołały głęboki niepokój w Europie: administracja Trumpa poprzez polityczną ingerencję ignoruje interesy sojuszników, a nawet może „uzbroić” fundament globalnej stabilności finansowej. Mimo że Rezerwa Federalna usiłuje łagodzić skutki, nie jest już w stanie zapewnić przewidywalności wobec nieprzewidywalnych działań administracji USA, a wzajemne zaufanie między Europą a Ameryką zostało poważnie naruszone.
