Ukryte ryzyko Bitcoina — załamanie akcji DAT może wywołać wymuszoną sprzedaż
Analiza pokazuje, że akcje spółek posiadających Bitcoin, które pozyskały kapitał poprzez programy PIPE, gwałtownie spadły, a niektóre z nich mogą potencjalnie stracić jeszcze do 50%.
Ceny akcji firm Digital Asset Treasury (DAT), które nabyły Bitcoin jako aktywo strategiczne, znacząco spadają, co zwiększa prawdopodobieństwo pojawienia się nowej przeszkody dla ceny Bitcoin.
Zgodnie z nowym raportem platformy danych on-chain CryptoQuant, utrzymująca się słaba kondycja cenowa Bitcoin może stworzyć negatywną pętlę sprzężenia zwrotnego.
Czym jest PIPE?
Raport CryptoQuant koncentruje się na firmach posiadających Bitcoin, które pozyskały kapitał poprzez programy Private Investment in Public Equity (PIPE). Analiza wyników giełdowych tych firm wykazała znaczący trend spadkowy.
PIPE to prywatna oferta, w której spółka publiczna sprzedaje nowo wyemitowane akcje (lub papiery wartościowe zamienne) wybranej grupie akredytowanych lub instytucjonalnych inwestorów. Ta metoda pozwala firmie szybko pozyskać kapitał poprzez sprzedaż akcji z dyskontem względem ceny rynkowej.
Wiele firm Bitcoin DAT pozyskało kapitał w tym roku. Kluczowa wada tej metody — czyli rozwodnienie udziałów istniejących akcjonariuszy i wywieranie presji spadkowej na cenę akcji — była w dużej mierze ignorowana ze względu na silny trend wzrostowy Bitcoin w tamtym czasie. CryptoQuant zauważa, że firmy bitcoinowe, które korzystały z programów PIPE, od tego czasu doświadczyły znacznych spadków cen swoich akcji.
Błędne koło spadków
Na przykład Kindly MD (NAKA), firma Bitcoin DAT, odnotowała wzrost ceny akcji z 1,88 USD pod koniec kwietnia do maksymalnie 34,77 USD w mniej niż miesiąc — wzrost o 18,5x. Jednak od tego czasu akcje spadły o 97% do minimum 1,16 USD i obecnie są notowane blisko ceny PIPE wynoszącej 1,12 USD.
NAKA stock price and PIPE price. Source: CryptoQuant CryptoQuant wyjaśnił, że inne firmy typu Bitcoin trust, w tym Strive (ASST), Cantor Equity Partners (CEP) oraz Empery Digital (EMPD), odnotowały spadki cen akcji w przedziale od 42% do 97%. Niektóre akcje, które nadal są notowane powyżej cen emisji PIPE, mogą potencjalnie spaść jeszcze o dodatkowe 50%.
Chociaż te firmy DAT mogły zgromadzić dużą ilość kryptowalut, ich wycena rynkowa spada jeszcze szybciej. Trend ten widoczny jest w szybkim spadku wskaźnika Market Value to Net Asset Value (mNAV).
Efekt domina
W miarę jak cena Bitcoin pozostaje słaba, ceny akcji firm DAT spadają. Ten spadek prowadzi do sprzedaży przez inwestorów PIPE. Jeśli trend się utrzyma, firmy mogą stracić główną metodę pozyskiwania dodatkowego kapitału operacyjnego, pozostawiając im jedyną opcję sprzedaży posiadanych Bitcoin za gotówkę.
To wywrze dodatkową presję spadkową na cenę Bitcoin, tworząc błędne koło, w którym cena Bitcoin i akcje firm DAT spadają jednocześnie. CryptoQuant argumentuje, że jedynie trwały rajd Bitcoin może powstrzymać dalsze spadki tych akcji. Bez takiego ruchu analitycy firmy uważają, że wiele akcji kryptowalutowych będzie nadal spadać w kierunku lub poniżej swoich cen PIPE.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Lider chłodzenia cieczy AI Vertiv: przychody za Q3 wzrosły o 61% rok do roku, liczba zamówień zwiększyła się o ponad 100%, akcje przed otwarciem wzrosły o ponad 15% | Raport finansowy
Vertiv odnotował w trzecim kwartale przychody netto w wysokości 4,313 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 61% rok do roku; skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,21 USD, wzrastając o 78% rok do roku, oba wyniki znacznie przekroczyły oczekiwania. Organiczne zamówienia wzrosły o ponad 100% w porównaniu do poprzedniego roku, co wskazuje na możliwość utrzymania się wysokiej koniunktury. Firma podniosła całoroczne prognozy: środkowa wartość przychodów netto wynosi 14,65 miliarda USD, a środkowa wartość zysku na akcję 7,15 USD. Przed otwarciem rynku cena akcji wzrosła o ponad 15%.
Najbardziej niezawodna sygnalizacja ostrzegawcza na rynku amerykańskim się zapaliła! Po dwóch wcześniejszych miganiach historycznych zawsze nadchodził wielki rynek niedźwiedzia.
Wskaźnik jakości QMJ, który śledzi amerykańskie akcje od prawie 70 lat, wysyła wyjątkowe ostrzeżenie. W lipcu tego roku wskaźnik odnotował największy miesięczny wzrost od 1957 roku, wynoszący 14,3%. Długotrwały okres silnych wzrostów "śmieciowych" akcji, trwający ponad dwa lata, nagle się odwrócił. W historii podobne gwałtowne zwroty QMJ miały miejsce podczas pęknięcia bańki internetowej w 2000 roku oraz kryzysu finansowego w 2008 roku.
Dziś wieczorem Fed bez niespodzianek utrzymuje stopy, rynek wybiera „kupować wszystko” (oprócz ropy naftowej)
Rezerwa Federalna prawie na pewno wstrzyma dziś podwyżki stóp procentowych, jednak silne dane gospodarcze z USA zwiększają prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu z powrotem powyżej 80%, a oczekiwania na „wyższe stopy procentowe przez dłuższy czas” rosną. Co nietypowe, akcje, dolar, złoto i bitcoin rosną jednocześnie, co tworzy na rynku atmosferę „kupuj wszystko”, podczas gdy tylko ropa naftowa spada wbrew trendowi. Pomimo szerokich wzrostów, presja związana z finansowaniem AI oraz ryzyko kredytowe wciąż się utrzymują, a Wall Street ostrzega przed ryzykiem korekty rynku.
Coca-Cola (KO.US) telefoniczna konferencja Q3: podwyżki cen są nadal kontrolowane, ale redukcja zapasów i niekorzystne kursy walutowe obniżają przejrzystość wyników w Q4 oraz przyszłym roku, wydzielenie CCBA na nowo kształtuje strukturę przychodów
Coca-Cola opublikowała wyniki finansowe za trzeci kwartał 2026 roku oraz przeprowadziła telekonferencję dotyczącą tych wyników.
Ceny krypto
Więcej
