Strategist ng Bank of America: Bonds, sa unang pagkakataon sa mga dekada, ay naging malakas na alternatibong asset sa US stocks
智通财经2026/10/07 10:16Sinabi ni Savita Subramanian, pinuno ng US Equity at Quantitative Strategies sa Bank of America, na sa unang pagkakataon sa loob ng mga dekada, ang mga bonds ay tunay na nagiging isang kompetitibong alternatibo sa merkado ng stocks. Nagbabala din siya na mataas ang kasalukuyang investor sentiment, na nangangahulugang mas madaling maapektuhan ang stock market ng mga negatibong sorpresa at limitado ang karagdagang puwang para sa pag-angat ng presyo. Ipinahayag ni Subramanian na ang yield ng US 10-year Treasury bond ay lumampas na sa 5%, habang ipinapakita ng kanilang sariling valuation model na ang annualized return ng S&P 500 sa susunod na 10 taon ay maaaring hindi humigit sa antas na ito. Tinukoy niya na sinusubukan ng mga US policymakers na pigilan ang labis na pagtaas ng long-term rates; parehong ang Federal Reserve at ang US Treasury Secretary ay mabusising minamanman ang pagbabago sa long end ng yield curve. Bukod dito, ang pagbabago sa demographic ay maaaring mangahulugan na ang ceiling ng US rates ay mas mababa kaysa noong 1970s at 1980s. Dagdag pa, maaaring maging dahilan ang artificial intelligence ng ilang disinflationary effect sa hinaharap, na makakatulong sa pag-relieve ng long-term inflation at pressure sa interest rates. Sa ganitong sitwasyon, naniniwala si Subramanian na ang investment environment para sa bonds ay nagiging mas favorable, dahil maaaring mahirapan ang yields ng US Treasury bonds na patuloy na tumaas sa 6% hanggang 7% o mas mataas pa.
Sinabi ni Savita Subramanian, ang Pinuno ng US Equity and Quantitative Strategy ng Bank of America, na sa kauna-unahang pagkakataon sa loob ng mga dekada, ang mga bono ay tunay na nagiging isang kompetitibong alternatibo sa stock market. Kasabay nito, nagbabala siya na kasalukuyang mataas ang damdamin ng mga mamumuhunan, na nangangahulugang mas madali nang maapektuhan ng mga negatibong sorpresa ang stock market, at limitado ang puwang para sa karagdagang pagtaas na lampas sa inaasahan. Ayon kay Subramanian, lampas na sa 5% ang kasalukuyang yield ng 10-taong US treasury bonds, habang base sa sariling valuation model ng Bank of America, maaaring hindi maabot ng taunang return ng S&P 500 sa susunod na 10 taon ang antas na ito. Binanggit ni Subramanian na ang mga policy maker sa US ay nagsisikap na maiwasan ang sobrang pagtaas ng long-term interest rates. Maging ang Federal Reserve o ang US Treasury Secretary ay mahigpit na minomonitor ang galaw ng long end ng yield curve. Samantala, nangangahulugan din ang pagbabago ng demographic profile na maaaring mas mababa ang upper limit ng US interest rates kumpara noong dekada '70 at '80. Dagdag pa rito, maaaring magdala ang artificial intelligence ng tiyak na deflationary effect sa hinaharap, na makakatulong sa pagbawas ng pangmatagalang pressure sa inflation at interest rates. Sa ganitong konteksto, naniniwala si Subramanian na lalo pang nagiging paborable ang environment para sa bond allocation, dahil maaaring maging mahirap para sa US treasury yields na manatiling lampas sa 6% hanggang 7% o higit pa.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Mga presyo ng crypto
Higit pa
