Cook ng Federal Reserve Board Setyembre 30: Mataas pa rin ang inflation, nakatuon sa pagpapabalik ng inflation sa target na antas

Paliwanag: Noong 15:00 ng hapon, ika-30 ng Setyembre 2026 (oras sa Silangan ng Estados Unidos), o alas 3:00 ng madaling araw ng Oktubre 1 sa oras ng Beijing, nagtalumpati ang Federal Reserve Governor na si Lisa D. Cook sa "Investment in Rural America" na kumperensya na ginanap sa Asheville, North Carolina, na inorganisa ng Richmond Federal Reserve Bank. Ang pamagat ng talumpati ay "Ang Dalawahang Misyon sa Rural America" (The Dual Mandate in Rural America). Nabanggit dito: "Kahit ikaw ay nasa rural o urban na lugar, ang katotohanan ay masyadong mahaba nang mataas ang inflation. Sa pambansang antas, lampas na ng mahigit limang taon ang inflation sa target na 2% ng Federal Reserve... Sa pinakahuling pulong ng Setyembre, bumoto ako kasama ang ibang mga miyembro ng FOMC na itaas ang interest rate ng 25 basis points. Nakatuon ako sa pagbabalik ng inflation sa target habang pinananatiling malakas ang labor market.”

Narito ang buong teksto:

Salamat kay President Barkin sa magiliw na pagpapakilala. Lubos din ang aking pasasalamat sa Richmond Federal Reserve Bank at sa iba pang mga katuwang sa buong Federal Reserve System sa pag-oorganisa ng mahalagang kumperensiyang ito ngayong taon at sa mga nakaraang taon. Natutuwa at pinararangal akong makabalik sa North Carolina—dito ko ginugol ang aking mga bakasyon noong pagkabata. Sa katunayan, pagkatapos ipalabas ang seryeng “Roots” sa telebisyon, isinakay kami ng magulang ko ng mga kapatid ko sa aming kotseng kulay lime green at naglakbay kami sa iba’t ibang bahagi ng estado, bumisita ng mga kamag-anak at inalam ang kasaysayan ng aming pamilya. Noon ay wala pa ang AI at Google na nasa dulo lamang ng daliri, kaya isa iyong tunay na pagkakataon upang matuklasan ang rural na North Carolina. Lubos akong natutuwa ring makabalik sa Asheville, lalo na sa panahong ito na makulay at maganda ang paligid. Patuloy kong iniisip at ipinagdarasal ang mga tao ng Asheville at iba pang bahagi ng Western North Carolina na patuloy na bumabangon matapos ang Hurricane Helene.

Bilang gobernador sa Federal Reserve, tungkulin kong gumawa ng mga polisiya upang abutin sa abot ng makakaya ang pinakamataas na employment at matatag na presyo para sa lahat ng Amerikano, kabilang ang mga naninirahan sa mga rural na komunidad. Mahalaga ito sa akin hindi lang bilang policy maker at ekonomista, kundi bilang isang taong lumaki sa maliit na bayan ng Milledgeville sa gitnang bahagi ng Georgia. Kaya may espesyal na kahulugan sa akin ang kumperensiyang ito. Alam ko mula sa aking karanasan na masipag ang mga tao sa rural na lugar, inaalagaan ang pamilya’t kapitbahay, at malaki ang kontribusyon sa komunidad at sa ekonomiya. Kaya nararapat lamang tayong magdaos ng mga ganitong pagtitipon upang mailapit sa mga policy maker kung paano nabubuhay, nagtatrabaho, at nakakatulong sa ekonomiya ang mga taga-rural na lugar.

Maaaring may nakakaalam na ngayong taon, unang beses na nasakop ng "Investment in Rural America" conference ang buong bansa. Ito rin ang unang pagkakataon na ang 12 Reserve Bank at ang Board ay nagsanib pwersa para dito. Binabati ko ang Richmond Fed at ang iba pang Reserve Bank sa mga tagumpay na ito! Ang partisipasyon ng buong system sa mahalagang event na ito ay nagpapakita kung gaano kahalaga ang mga rural na komunidad sa pambansang ekonomiya at sa Federal Reserve.

Malaki ang kontribusyon ng rural na komunidad sa ekonomiya ng America. Nagbibigay sila ng mahahalagang resources, kabilang ang pagkain para sa mga grocery store, enerhiya para sa mga negosyo, at materyales para sa pagtatayo ng mga bahay.2 Gumaganap din ang mga rural na lugar ng kritikal na papel sa mga integrated supply chain para sa muwebles, kotse, elektronikong produkto, papel, plastik at goma. Alam kong marami pang maliliit na negosyo sa rural America ang mahalaga bilang employer at innovator.

Ngayon, nais kong talakayin ang ilan sa mahahalagang isyu: Paano nagbabago ang ekonomiya sa rural na lugar, lalo sa bahagi ng ating dual mandate sa employment at inflation? Kamusta ang performance ng maliliit na negosyo sa rural na ekonomiya? At paano mas nauunawaan ng Board at buong system, sa pamamagitan ng research at outreach, ang sitwasyon ng rural economy?

Outlook ng Ekonomiya sa Mga Rural na Komunidad

Sa tingin ko, ang labor market dynamics na nararanasan ng mga rural na komunidad ay halos pareho sa karamihan ng bansa, maliban sa ilang mahahalagang bagay. Sa kabuuan, nananatiling matatag ang labor market. Sa istandard ng kasaysayan, mababa ang unemployment rate at patuloy na mababa ang bilang ng bagong nag-apply para sa unemployment benefits—isang alternatibong sukatan ng layoffs. Mas banayad ang hiring kamakailan kaysa noong unang yugto ng expansion, pero tumaas ang job growth nitong mga nagdaang buwan ng tag-init.

Ang halos 20 milyong manggagawa sa rural communities ay mahalagang bahagi ng kabuuang larawan—katumbas ng isa sa bawat walong manggagawa sa America. Gaya ng ipinapakita sa Figure 1, ang unemployment rate sa rural ay halos pareho sa kabuuan ng bansa, maliban noong pandemic kung saan mas kaunti ang tumaas at mas mabilis ring naka-recover sa rural.

Ipinapakita naman ng Figure 2 ang mas malinaw na pagkakaiba sa rural at urban na lugar: mas mababa ang labor force participation rate sa mga adulto sa rural. Ang ilan sa mga dahilan ay demographics ng populasyon. Ngunit kahit sa 25-54 anyos, mas mababa pa ng ilang puntos ang employment-population ratio sa rural. Partly ito ay dahil sa economic at social factors na nagpapababa ng labor force participation ng mga lalaking nasa edad ng pagtatrabaho.3 Mabagal din ang job creation sa rural area kaysa urban area.

Ipinapakita sa Figure 3 ang kabuuang employment sa rural at urban bilang index na base sa 2019 levels. Sa panahon ng pandemya, hindi kasinglala ang unemployment sa rural kumpara sa urban. Sa unang yugto ng recovery, bahagya pang mas malakas ang job growth sa rural. Pero sa nakaraang apat na taon, mas napunta ang job creation sa urban.

Ang kabilang bahagi ng ating dual mandate ay ang inflation sa mga rural na lugar. Kahit sumasabay ito sa pambansang trend, may ilang natatanging kaibahan ang rural inflation. Gaya ng ipinapakita sa Figure 4, isang taon bago ang pandemya, mas mababa bahagya ang inflation sa rural kaysa urban. Nagbago ito ng husto noong unang phase ng pagbangon matapos ang pandemya, at mas mabilis pang tumaas ang living cost sa rural. Dalawa sa mga dahilan dito ang energy prices at ang pagtaas ng housing costs.

Figure 4   Taunang Inflation Rate

Ang energy costs ay mas nagpapabigat ng gastos sa rural communities, lalo dahil mas malayo ang biyahe papuntang trabaho o serbisyong kailangan. Ang transportation costs ay nasa 1/4 ng total spending ng rural households, samantalang halos 1/5 lang sa nasa urban.4

Sa housing costs naman, mula pandemya at ilang taon pagkatapos, lumihis ang housing price trend mula sa dating pattern—mas mabilis tumaas ang presyo ng bahay sa rural at low-density areas kaysa urban. Ayon sa pag-aaral, mula Marso 2020 hanggang Marso 2023, tumaas ng 36% ang real estate values sa non-metro counties, maliliit na metro area, at low-density suburbs ng malalaking metro, kumpara sa 21% lang sa mga pinakamataong bahagi ng lunsod.5 Dulot ito ng pagdami ng remote work at kagustuhan ng maraming pamilya ng mas maraming espasyo. Ang pagtaas ng house values ay maaari ring nagpalaki ng renta sa rural at low-density areas. Simula 2023, bumalik na ang rural housing inflation sa pre-pandemic pattern—ngunit nananatiling mahalaga ang housing costs sa overall inflation. Isa pang epekto ng pandemya, napansin ng mga taga-Asheville at iba pang rural na pook na umaasa sa turismo, ay ang biglang pagtaas ng presyo ng vacation homes at second homes. Sabi sa pag-aaral ng Joint Center for Housing Studies ng Harvard University, 47% ang itinaas ng presyo sa mga county na maraming bakasyunan at second home, sa loob ng tatlong taon matapos ang pandemya.6 Ang paglobo ng presyo ay nagpapahirap sa mga lokal na residente at seasonal workers na humanap ng tirahan.

Kahit ikaw ay nasa rural o urban na lugar, ang katotohanan ay masyadong mahaba nang mataas ang inflation. Sa pambansang antas, lampas na ng mahigit limang taon ang inflation sa target na 2% ng Federal Reserve. Gaya ng alam ng marami, sa huling pulong ng Setyembre, bumoto ako kasama ang iba pang miyembro ng Federal Open Market Committee na itaas ang interest rate ng 25 basis points. Nakatuon ako sa pagbabalik ng inflation sa target na antas habang pinananatiling malakas ang labor market.

Maliliit na Negosyo at Rural na Ekonomiya

Mahalagang bahagi ng rural na ekonomiya ang maliliit na negosyo at entrepreneurship. Mahalaga rin ito sa akin sapagkat matagal ko nang pinag-aaralan ang ekonomics ng innovation at entrepreneurship.

May tinatayang 4.3 milyong maliliit na negosyo sa rural America—mahigit 96% ng lahat ng entidad sa rural. Nag-eempleyo ang mga ito ng 7.4 milyong katao sa mga rural na komunidad.7 Ayon sa pananaliksik at sariling karanasan, likas na may diwa ng entrepreneurship ang mga taga-rural; mas mataas ang self-employment rate sa rural kaysa urban.8 Sa pinakahuling Small Business Credit Survey ng Federal Reserve, malaking bahagi ng mga maliliit na negosyong ito—30%—ay wala pang tatlong taon. Ipinapakita nitong buhay ang entrepreneurship sa rural America, na may kasamang mga matatagal na negosyo at mga bagong startup.

Mahalaga ang kombinasyong ito, dahil sobrang laki ng bahagi ng job creation ng mga bagong negosyo sa lahat ng maliliit na negosyo. Noong 2023, ang mga bagong kompanya ay 9% lang ng kabuuang small business, ngunit nagkontribyut ng 24% ng lahat ng bagong trabaho.9 Ang presensya ng mga bagong innovative small business sa rural ay tumutugma sa konklusyon ng pananaliksik—na ang maraming rural area na may mas maraming innovative na negosyo ay nagpapakita ng mas malakas na job at establishment growth.10

Papel ng Federal Reserve sa Pagsusulong ng Kasiglahan ng Rural

Matapos talakayin ang rural economy ng US, nais kong bigyang-diin ang papel ng Federal Reserve sa pagpapasigla ng mga rural community. Ang mga tauhan ng Board at bawat Reserve Bank ay dedikado sa suporta para sa ekonomiyang pangkalusugan ng mga rural na komunidad, upang ito’y maging kaakit-akit na lugar para sa pag-unlad ng maliliit na negosyo, pamilya, at indibidwal. Binibigyan ko ng pansin ang gawaing ito hindi lang dahil sa aking pinagmulan, kundi pati bilang miyembro ng Board’s Committee on Consumer and Community Affairs at Subcommittee on Smaller Regional and Community Banking. Kaakibat ng aming national community development work, sinusuportahan ng Federal Reserve ang kasiglahan ng mga rural na komunidad sa pamamagitan ng pananaliksik at mga aktibidad na pangkomunidad.

Siyempre, lahat ng Federal Reserve district ay may rural na nasasakupan, kaya maraming tauhan ng Reserve Bank at Board ang sangkot sa rural community research. Hindi ko mababanggit lahat ng inisyatiba, pero nais kong ibahagi ang ilan sa mga tampok na proyekto.

Nagkataon na tayo ay nasa kanlurang bahagi ng North Carolina, nais kong simulan sa proyekto ng Richmond Fed at Riverbird Research ng Asheville Regional Chamber. Sinuri sa publikasyong ito ang lagay ng maliliit na negosyo matapos ang pagbaha at epekto ng bagyong Helene.11 May isa ring proyekto ang Federal Reserve Bank ng Minneapolis—nagsaliksik sila tungkol sa papel ng Native Community Development Financial Institutions (CDFIs) sa pagpapalawak ng access sa kredito sa mga tribong komunidad, lalo na yaong nasa mas liblib at rural na lugar. Interesado ako sa CDFIs; bago ako sa Fed, miyembro ako ng board ng isang CDFI at natalakay ko na rin ito sa mga nakaraang talumpati.12 Ilang taon na ang nakalipas, nagtulungan ang Board at Federal Reserve Bank ng St. Louis sa paglalathala ng aklat na “Investing in Rural Prosperity,” tampok ang mga gawaing pang-entrepreneurship, homeownership, workforce development at iba pa.13

Kasama rin sa aming community development work ang direktang koneksyon sa rural communities. Mahalaga rito ang papel ng mga Reserve Bank. Nitong Abril, nagtulungan ang Board at anim na Reserve Bank sa event na nagtipon ng mga stakeholder mula pampubliko, pribado, nonprofit at philanthropic sectors upang talakayin ang landscape ng investment sa rural community at mapadali ang daloy ng kapital papunta sa rural.14 Sa lokal na antas, noong Nobyembre 2025, nag-host ang Federal Reserve Bank ng Philadelphia ng Rural Community Action Assembly na nakatuon sa pagpapalakas ng small business networks at suporta sa rural economy sa pamamagitan ng innovation, job creation, at local growth.15

Huli, hindi ko makakalimutang banggitin ang mahusay na gawa rito sa Fifth District. Kamakailan lamang, tinanggap ng Richmond Fed ang ikatlong batch ng Community Investment Training Program, na nagtuturo sa mga kalahok kung paano lumikha ng investable community development plans at makipag-ugnayan sa mga potensyal na mapagkukunan ng kapital.16 Natutuwa akong makita na may mahusay na representasyon ang Western North Carolina sa lahat ng batch. Muli, salamat sa Richmond Fed sa pag-host ng event dito sa Asheville. Ang mga ganitong pagtitipon ay nagpapalitan ng pinakamahusay na ideya at pananaliksik na makakatulong upang makamit natin ang mas mabuting resulta para sa lahat ng Amerikano.

Konklusyon

Mula pa noong pagtatatag ng Estados Unidos, multidimensional na ang papel ng rural na komunidad sa ekonomiya ng bansa at magpapatuloy iyon sa hinaharap. Nakaka-inspire na may mga taong tulad ninyo na tumutulong at nagbibigay ng eksperto, koneksyon, at resources upang tulungan ang rural communities na gamitin ang kanilang mga assets sa panibago at mahalagang paraan.

Salamat sa inyong araw-araw na pagsisikap para suportahan ang masaganang rural America, at sa pagdalo rito upang magbahagi ng kaalaman at matuto mula sa iba. Mula lokal hanggang nasyonal, sa pagtutulungan ng iba't ibang sektor, makakatulong tayong tiyaking patuloy na magiging masigla ang mga rural na komunidad sa buong bansa.

Muli, salamat sa pagkakataong makapag-usap tayo ngayon.