Buod ng mga opinyon sa September meeting ng Bank of Japan: Karamihan sa mga miyembro ay pabor sa patuloy na pagtaas ng mga interest rate, at ang ilan ay nananawagan para sa mas mabilis na aksyon.

Nalalaman ng智通财经APP na ang buod ng mga opinyon mula sa pagpupulong ng Bank of Japan noong Setyembre ay nagpapakita na may ilang mga tagagawa ng patakaran ang naniniwala na kinakailangang pabilisin ang pagtaas ng interest rates, o gawing mas malapit ang rate sa “target” ng banko, na nagtaas ng posibilidad ng karagdagang pagtaas. Karamihan sa mga opinyon ay nagsasaad na, habang tumataas ang inflationary pressures, kailangan pang itaas ang borrowing costs pagkatapos ng pagtaas ng interest rate noong Setyembre. Isang miyembro ang na-quote na nagsasabing: “Kung may makitang senyales ng pagtaas ng presyo, kailangang pabilisin ng banko ang pagtaas ng interest rates.”

Isa pang opinyon ang nagsabi: “Mas kanais-nais kung itataas ng banko ang policy rate sa halos target level nang mas mabilis,” upang magbigay ng espasyo para sa posibleng aksyon sakaling may hindi inaasahang pagbabago sa ekonomiya.

Ang mga opinyon na ito ay nagpapakita ng tumitinding pag-aalala ng komite tungkol sa inflation risk, at tumitibay ang mainstream na paniniwala ng merkado na puede pang magtaas ng rates ngayong taon.

Isang miyembro ang nagsabi: “Sa liwanag ng mga bagong kaganapan, dapat nating isaalang-alang na maaaring manatiling mataas ang presyo ng langis,” na nagpapahiwatig ng pag-iingat sa patuloy na epekto ng hidwaan sa Middle East.

Sa pagpupulong noong Setyembre, itinaas ng Bank of Japan ang interest rate sa 31-taong pinakamataas na 1.25%. Sinabi ng gobernador ng banko na pumasok na sila sa bagong yugto kung saan pokus ay pigilan ang labis na inflation, na nagbukas ng pinto para sa karagdagang pagtaas.

Maraming opinyon ang nagsabing ang pangunahing inflation ay naabot na o malapit na sa 2% target ng banko. Isang miyembro ang nagsabi na, bagamat hindi kailangang magmadali, ang pagtaas ng rate ay dapat gawin upang pigilan ang labis at patuloy na pagtaas ng presyo, dahil inaasahang mararating na ng fundamental inflation ang 2% sa lalong madaling panahon.

Maraming analyst ang inaasahan na magtataas muli ng rate ang Bank of Japan sa Oktubre o Disyembre. Dahil mababa sa inaasahan ang inflation data ng US, humina ang posibilidad ng pagtaas ng rate sa Amerika, na maaaring magpahupa sa pressure sa Bank of Japan na magtaas ng rate ngayong buwan upang maiwasan ang pagbagsak ng yen at pagtaas ng import costs.

Gayunpaman, mas malaki ang pressure sa Bank of Japan kaysa sa ibang central banks na magtaas ng rate, dahil ang policy rate nito ay nananatiling malapit sa pinakamababang bahagi ng estimated nominal neutral rate range ng Japan na 1.1% hanggang 2.5%, na hindi nagpapalamig o nagpapainit ng economic growth.

Isang miyembro ang nagsabi na, dahil sa malinaw na panganib ng pagtaas ng presyo, dapat magpatuloy sa agarang aksyon ang banko at huwag sobrang maghinay-hinay sa pagtaas ng rate, dagdag pa na dapat palakasin ang analysis sa tinatayang neutral rate.

Dahil nabawasan ang mga taya ng investors sa posibilidad na tuloy-tuloy ang pagtaas ng rate ng Bank of Japan sa Oktubre, umakyat ang USD/JPY sa humigit-kumulang 157.87 pagkatapos ng paglabas ng buod.

Mga Hadlang sa Pagtaas ng Rate

Subalit, hindi lahat ay naniniwala na ang kondisyon para sa pagtaas ay handa na. Dalawa sa siyam na miyembro ng komite, na sina Toichiro Asada at Ayano Sato na kilala bilang mga dovish, ay tumutol sa desisyon ng Setyembre rate hike.

Ang buod ay naglalaman ng mga opinyon na tila galing sa kanila, na nagbabala tungkol sa mahina ang consumer demand at mababa ang paglago ng inflation sa serbisyo, bilang dahilan para panatilihin ang kasalukuyang polisiya.

Ipinapakita ng buod na may kinatawan mula sa Cabinet Office na nanawagan din sa pagpupulong na “maingat na suriin ang cumulative effect ng mga nakaraang rate hikes,” na nagpapahayag ng pag-aalala sa posibleng epekto ng mas mataas na rate sa ekonomiya.

Ang kinatawan ay na-quote na nagsasabing: “Tumingin sa hinaharap, maaaring kailanganin ng banko na isaalang-alang ang estimated neutral rate,” at nanawagan ng pag-iingat sa posibleng karagdagang pagtaas ng rate.

Bagaman hindi inilabas sa buod ang mga pangalan ng nagkomento, ang Economic Minister na si Minoru Kiuchi ay kinatawan ng Cabinet Office sa pagpupulong noong Setyembre. Si Kiuchi ay itinuturing na assistant ni Prime Minister Sanae Takaichi sa kwestiyon ng reflation, at si Takaichi mismo ay maingat sa rate hike ng Bank of Japan dahil maaaring tumaas ang financing costs ng kanyang ambisyosong spending plan.