Patuloy ang pag-aalala tungkol sa inflasyon at pagtaas ng interes, nagdulot ng lalong pagbenta ng US Treasury bonds, kung saan ang 30-taong yield ay umabot sa mahigit 5.6% at tumala ng bagong pinakamataas sa mahigit 24 taon.

Nalaman ng Zhihui Tong Finance APP na ang yield ng US long-term Treasury bonds ay patuloy na tumaas noong Martes, ipinagpapatuloy ang matinding pag-akyat kamakailan. Sa ilalim ng maraming mga salik tulad ng presyur sa inflasyon, patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve, pagtaas ng fiscal deficit ng US at dami ng suplay ng US Treasury bonds, patuloy na nabebenta ang US long-term government bonds. Sa isang punto, tumaas nang lampas sa 5.6% ang yield ng 30-year US Treasury bond habang nasa kalakalan, ang pinakamataas na antas mula Hunyo 2002.

Sa oras ng pagsulat, tumaas ng higit sa 2 basis points ang yield ng 30-year US Treasury bond sa 5.585%, at minsang lumampas nang bahagya sa 5.6% habang nasa kalakalan. Huling naabot ang ganitong antas noong Hunyo 2002, kung kailan ang yield ng 30-year US Treasury bond ay umabot sa 5.644%.

Bilang mahalagang reference para sa gastos sa mortgage at auto loan sa US, tumaas ang 10-year US Treasury yield ng mga 1 basis point sa 5.253%. Samantala, ang 2-year US Treasury yield, na mas sensitibo sa patakaran ng short-term interest rate ng Federal Reserve, ay bumaba ng higit sa 3 basis points sa 4.891%, na nagpapakita ng karagdagang pag-igting sa yield curve ngayong araw.

Inflasyon, fiscal deficit, at suplay ng US Treasury bonds sabay sama-samang nagpapabigat; Tumataas ang term premium ng long-term bonds

Ayon kay JoAnne Bianco, Senior Investment Strategist ng BondBloxx Investment Management, mataas pa rin ang pokus ng mga investors sa inflasyon habang lumalala ang pag-aalala nila sa fiscal deficit ng US at malaking suplay ng Treasury bonds. Dahil dito, naniniwala ang merkado na kinakailangan ng mas mataas na term premium para sa paghawak ng long-term US Treasury bonds.

Kamakailan, mabilis na umakyat sa pinakamataas nitong antas sa maraming taon ang yield ng US long-term Treasury bonds, na pangunahing nakaugnay sa patuloy na presyur sa hinaharap na inflasyon. Nangunguna sa sanhi nito ang pitong buwang tuloy-tuloy na kaguluhan sa Gitnang Silangan na nagsusustena sa mataas na presyo ng enerhiya, at lalo pang pinapalala ng patuloy na mataas na gastos ng enerhiya ang pangamba ng merkado sa pagtaas ng presyo. Kasabay nito, ang pagtaas ng utang ng pamahalaan ng US ay nagdudulot din ng pagkabahala ng mga investors sa hinaharap na dami ng US Treasury bond issuances at long-term fiscal outlook.

Ang mga long-term government bonds ay karaniwang mas sensitibo sa inaasahan na inflasyon at kalagayan ng pananalapi. Kapag nag-aalala ang mga investors na maaaring manatiling mataas ang inflasyon sa hinaharap o na lalaki pa ang fiscal deficit na magdudulot ng pagdami ng US Treasury supply, karaniwan silang humihingi ng mas mataas na yield bilang kabayaran sa paghawak ng long-term bonds.

Naghahanap ng negosasyon ang US at Iran sa pamamagitan ng mediation; Nanatiling sensitibo sa US Treasury market ang sitwasyon sa Gitnang Silangan

Naging mahalagang variable din ang geopolitical situation na nakaapekto sa US Treasury. Ayon sa ulat, parehong nakipagpulong ang US at Iran sa mga mediators na naghahanap ng solusyon sa nagpapatuloy na sigalot sa Gitnang Silangan. Dahil sa balitang ito, patuloy na binabantayan ng merkado kung magpapakita ng pagkalma ang sitwasyon.

Gayunpaman, bago pa man bumaba nang malinaw ang presyo ng enerhiya, nagaalala pa rin ang merkado na magpapatuloy ang mataas na presyo ng langis sa pagtulak pataas ng US inflation at pipilitin ang Federal Reserve na panatilihin ang mas higpit na polisiya sa pananalapi.

Dahil dito, nararanasan ng US long-term Treasury bonds ang dobleng presyon: sa isang banda, maaaring gawing mas matigas ang inflasyon ng tumataas na presyo ng enerhiya; sa kabilang banda, kung kinakailangan pang magtaas ng Federal Reserve ng interest rates, tataas pa ang inaasahan ng mga investors tungkol sa magiging landas ng future interest rates.

Lalo pang tumindi ang ekspektasyon ng rate hike sa Oktubre; Taya ng merkado ay lumampas sa 72% na posibilidad

Kasabay ng lumalakas na pangamba sa inflasyon, patuloy na tumataas ang taya ng mga trader na magtataas muli ng rate ang Federal Reserve. Ayon sa CME FedWatch tool, tinataya ngayon ng merkado na may lampas 72% posibilidad na magtaas muli ng rate ang Federal Reserve sa susunod nitong pagpupulong sa patakaran ngayong Oktubre.

Noong mas maaga ngayong buwan, nagkaisang bumoto ang Federal Open Market Committee (FOMC), 12-0, na itaas ang benchmark interest rate ng 25 basis points. Ngayon, habang nananatiling mataas ang presyo ng enerhiya at presyur sa inflasyon, lalong tumataya ang mga investors na maaring ipagpatuloy ng Federal Reserve ang paghihigpit ng polisiya.

Kapansin-pansin, naging malinaw ang pagkakaiba-iba ng trend ng US Treasury yields sa iba't ibang maturity noong Martes. Bumaba ang 2-year yield, samantalang patuloy na tumaas ang 10-year at 30-year yield, na nagpapahiwatig na ang presyur sa merkado ay higit na nagpo-focus sa long-term bonds.