Ang bilang ng mga bakanteng trabaho sa JOLTS ng US noong Agosto ay bumaba sa pinakamababang antas sa loob ng 5 buwan, hindi naabot ang inaasahan sa ikatlong sunod na buwan

Ang bilang ng mga bakanteng trabaho sa Estados Unidos ay nanatiling mas mababa kaysa sa inaasahan sa ikatlong sunod na buwan, dagdag pa rito ang kumpiyansa ng mga mamimili ay bumagsak sa pinakamababang antas sa mahigit sampung taon, kaya’t naging mas maingat ang merkado kaugnay sa ulat ng non-farm payrolls na ilalabas ngayong Biyernes.

Ipinakita ng datos na inilabas ng US Bureau of Labor Statistics nitong Martes na ang bilang ng bakanteng trabaho noong Agosto ay bumaba mula 7.335 milyon (na itinaas matapos ang rebisyon) noong Hulyo tungo sa 7.079 milyon, hindi lamang mas mababa kaysa sa median na inaasahan ng mga ekonomista ng Bloomberg na 7.228 milyon, kundi pinakamababa rin mula noong Marso ngayong taon.

Ito ang ikatlong sunod na buwan na hindi umabot ang datos ng JOLTS sa inaasahan, na nagpapatuloy sa trend ng paglamig ng labor market.

Samantala, isa pang ulat na inilabas sa parehong araw ay nagpapakitang biglang bumagsak ang index ng kumpiyansa ng mga mamimili sa Estados Unidos noong Setyembre sa pinakamababang antas mula pa noong 2014, na nagpapahiwatig ng malinaw na pag-aalala ng mga mamimili sa kalagayan ng labor market.

Matapos ang paglabas ng mga nabanggit na datos, lalong bumaba ang inaasahan ng merkado para sa ulat ng non-farm payrolls ngayong Biyernes. Inaasahan ng mga ekonomista dati na humigit-kumulang 90,000 ang mga bagong trabahong malilikha ngayong Setyembre, ngunit ang netong dagdag na trabaho na makikita sa JOLTS noong Agosto ay mas mababa na sunod-sunod kaysa sa non-farm report sa nakaraang tatlong buwan, na posibleng magdulot ng pagkadismaya sa merkado sa aktwal na resulta.

Ang pagbaba ng bilang ng mga bakanteng trabaho noong Agosto ay sumaklaw sa iba’t ibang mga industriya.

Ang mga propesyonal at komersiyal na serbisyo, pangkalusugan at serbisyong panlipunan, gobyerno ng estado at lokal, pagmamanupaktura, at konstruksiyon ay nakaranas ng iba’t ibang antas ng pagbawas sa trabaho. Ang bilang ng mga bakanteng trabaho sa kalakalan, impormasyon, libangan, at hotel ay bahagyang tumaas, ngunit hindi sapat upang mabawi ang pagbaba sa nabanggit na mga industriya.

Kabilang dito, ang sektor ng real estate at pag-upa ang nakakitaan ng pinakamalaking pagbaba ng bakanteng trabaho—noong Agosto ay naitala lamang ang 50,000, halos kalahati ng bilang noong nakaraang buwan, at ang pinakamababa mula pa noong Pebrero 2014. Ang hindi pangkaraniwang pagbagsak na ito ay itinuturing ng ilang mga analyst bilang pangunahing panganib sa ulat ng JOLTS ngayon, na maaaring nagsasaad ng tunay na pagliit ng demand sa sektor na ito.

Sa pangkalahatang trend ng datos, ang nakaraang buwan ng patuloy na rebisyon pataas ay nagkaroon ng pagbaliktad sa ulat ngayon—ang datos noong Hulyo ay itinaas mula sa unang tantiya patungong 7.335 milyon, na unang rebisyon pataas matapos ang tatlong sunod na buwan ng pagbababa, ngunit dahil dito ay mas naging matindi ang month-on-month na pagbagsak ng Agosto.

Pangunahing katangian ng kasalukuyang labor market ang sabay na paghina ng pag-eempleyo at mass lay-offs.

Noong Agosto, ang bilang ng mga nasa layoff ay bumaba ng 23,000 kumpara noong Hulyo, sumadsad sa 3.066 milyon, at ang quit rate ay nagpatuloy sa 1.9%, na kapantay ng pinakamababang antas mula 2020. Karaniwan itong ginagamit bilang barometro ng kumpiyansa ng manggagawa sa job market—mas mababa ang quit rate, mas lalong naiilang ang mga empleyado na magbitiw at maghanap ng bagong oportunidad.

Kasabay nito, bahagyang tumaas ang hiring ng 46,000 tungo sa 5.192 milyon, ngunit hindi sapat ang pagtaas upang itaas muli ang bilang ng mga bakante. Nananatiling mababa ang bilang ng mga nagsampa ng unemployment claims, na nagpapahiwatig na wala pang malawakang tanggalan ng trabaho.

Sa pangkalahatan, nagpapakita ang labor market ng structural na katangian ng “mababang hiring, mababang layoff, at mababang liquidity.” Bagama’t nakakatulong ito upang mapanatili ang mababang unemployment rate sa panandalian, nangangahulugan din ito na maraming naghahanap ng trabaho ang nahihirapan makapasok, habang nababawasan din ang oportunidad ng mga empleyadong magpalipat-lipat ng trabaho.

Ang ratio ng bilang ng bakanteng trabaho sa populasyon ng walang trabaho noong Agosto ay bumaba na mula 1.1 beses noong Hulyo tungo sa 1.0 beses, habang ang surplus ng trabaho (bakanteng trabaho minus walang trabaho) ay bumagsak sa 48,000—malayo sa 419,000 noong Hulyo.

Ang pagbabagong ito ay nangangahulugan na matapos ang siyam na buwang sunod-sunod na labis na supply ng labor simula Marso 2025, ang mahinang pagbuti nitong huling apat na buwan ay halos nabura na, at ang job market ay bumalik na sa balanse ng supply at demand.

Palaging mahigpit na tinututukan ng mga opisyal ng Federal Reserve ang ratio na ito bilang proxy ng balanse ng labor market—noong kasagsagan ng 2022, umabot pa ito sa 2:1.

Mas maaga nitong buwan, inihayag ng Federal Reserve ang unang interest rate hike mula noong 2023, at sa kanilang pahayag binanggit nila na ang paglago ng trabaho ay halos tumutugma sa laki ng labor force at walang malaking pagbabago sa unemployment rate, na nagsilbing batayan para itutok muli ang polisiya sa paglaban sa inflation.

Gayunman, ang patuloy na pagbaba na ipinapakita sa datos ng JOLTS ay maaaring, sa isang antas, makaapekto sa pagtaya ng mga gumagawa ng polisiya hinggil sa lakas ng labor market.

May taglay na isang uri ng leading indicator ang kasalukuyang datos ng JOLTS para sa non-farm employment report—madalas may mataas na kaugnayan ang pinagkaibang bilang ng newly hired at separated workers sa job increase sa payrolls.

Noong Agosto, ang implied netong dagdag sa trabaho ayon sa JOLTS ay 122,000, samantalang sa ulat ng non-farm ay aktwal na naitala ang 162,000, may halatang agwat sa dalawa.

Sa pananaw ng mga analyst, dahil sa lumalawak na agwat na ito na tumatagal na ng tatlong buwan, malaki ang downward risk ng non-farm employment report na ilalabas ngayong Biyernes—maaaring malayo ito mas mababa kaysa sa 162,000 noong Agosto. Ang median forecast ng mga ekonomista ay nasa 90,000 lamang.

Sa kabuuan, ipinagpapatuloy ng ulat ng JOLTS na ito ang trend ng paglamig ng labor force matapos ang malakas na datos sa simula ng 2026, at ang sabayang paghina ng recruitment at resignation ay lalong nagpatingkad sa pag-aalala ng merkado kung mananatili ba ang dating lakas ng labor market.