Ang mataas na ani ng US Treasury ay nakaapekto sa Indian stock market, na naging mahalagang salik ang AI investment cycle

⑴ Itinuro ng mga eksperto sa merkado na ang pamilihan ng bonds sa Estados Unidos ay naging isa sa mga mahahalagang trigger factor para sa stock market ng India, kasabay ng masinsinang cycle ng pamumuhunan sa artificial intelligence na nagpapalala sa pangangailangan sa kapital, partikular na sa sektor ng teknolohiya ng Estados Unidos.⑵ Para sa India, ang mataas na kita ng US bonds, malakas na US dollar, mataas na presyo ng langis, at medyo napakataas na valuation ay nagsanib-sanib upang lumikha ng mahirap na kapaligiran para sa foreign securities investors.⑶ Sinabi ng mga analyst na kung biglang bumaligtad ang investment cycle ng artificial intelligence, posibleng bumaba ang kita ng US bonds at magdulot ng pagdaloy ng kapital patungo sa emerging markets, na maaaring baguhin ang pandaigdigang pattern ng kapital.⑷ Ang benchmark na 10-taon na US Treasury yield ay naitala sa 5.230%, pinakamataas mula Hulyo 2007, habang ang 30-taon na bond yield ay nananatili sa paligid ng 5.556%, halos pinakamataas mula 2004.⑸ Ang 2-taon na bond yield na sensitibo sa polisiya ay napakalapit sa 4.956%, nananatiling pinakamataas mula Mayo 2024.⑹ May pananaw na kapag nakakakuha ng mas mataas na kita ang mga investor mula sa utang ng gobyerno ng US, madalas nilang kailanganin ang mas mataas na return mula sa stocks ng emerging markets, na maaaring magsanhi ng pagbawas ng foreign investors sa exposure sa India, lalo na kapag limitado ang pagkakataon ng pagkadismaya sa kita dahil sa mataas na valuations.⑺ Ang mataas na yield sa US ay maaari ring maipasa sa pamamagitan ng exchange rate channel, kung saan ang malakas na US dollar at mataas na yields ay nagtutulak ng kapital patungo sa US assets, at ang pagbebenta ng foreign investors ng Indian stocks ay nagdadagdag ng karagdagang presyon sa rupee.⑻ Ayon sa mga analyst, ang trilyon-trilyong dolyar na pagkakautang para sa gastusin sa AI infrastructure, dagdag pa ang malaking fiscal deficit ng US, ay nagpapalala ng pandaigdigang kompetisyon sa kapital at nagtutulak sa 10-taon na bond yield na lampas 5%.⑼ Ito rin ay nagpapaliit sa yield spread sa pagitan ng Indian government bonds at US Treasuries, na nagbabawas ng risk-adjusted arbitrage opportunities at maaaring magsanhi sa foreign securities investors na lumipat sa mas ligtas na US dollar assets at ilang global tech stocks.⑽ Para sa stock market ng India, ang matinding pagbabago sa larangan ng AI, nagsisimula man sa normalisasyon ng valuation o sa rurok ng debt-intensive capital expenditure cycle, ay maaaring maging pangunahing katalista ng muling paggugrupo ng kapital.⑾ Naniniwala ang ilang analyst na kung magkaroon ng matinding adjustment sa larangan ng AI, hihina ang inaasahang peak ng US terminal rate, magreresulta ito sa mas mababang bond yields, at maaring mag-alis ng institutional funds mula sa saturated tech giants papunta sa mga pamilihang may structural growth sa aktwal na ekonomiya.⑿ Sa pangkalahatan, ang market sentiment ay sabay na nakokontrol ng US bond yields at ng investment cycle ng artificial intelligence; ang susunod na tututukan ay kung magbibigay ang US interest rate path at AI capital expenditure pace ng bagong puwang sa daloy ng foreign capital patungo sa India at iba pang emerging markets.