Institusyon: Presyo ng ginto sa ika-apat na quarter ay $4750, sa ikatlong quarter ng susunod na taon ay $5250, presyo ng tanso ay kasabay na makakaranas ng pangmatagalang benepisyo

Balitang Pinansyal Setyembre 21—— Ipinapakita ng pinakabagong mga estratehiya sa pag-rebalance ng Société Générale ng Pransya na patuloy nitong pinapaboran ang stocks at mga kalakal sa ikaapat na quarter, habang binabawasan ang hawak sa government bonds, at nananatiling positibo sa ginto at presyo ng tanso. Sa harap ng geopolitikal na pagkakahiwalay, pagdududa sa kredibilidad ng US dollar, at tuloy-tuloy na pagbili ng ginto ng mga central bank, malawak ang potensyal para sa pagtaas ng ginto, na itinatakda ng institusyon ang pinakamataas sa $5,250/ounce. Kasabay nito, ang konstruksyon para sa AI ay nagtutulak sa demand sa tanso, at nananatiling mahigpit ang suplay, kaya’t posibleng patuloy na tumaas ang presyo nito. Dagdag pa, ang panganib ng interes sa utang ng US ay lumalawak, karagdagang nagpapahina sa halaga ng government bonds at nagpapalakas sa mga assets na kalakal.

Nagpapatuloy ang proseso ng pagtataas ng interest rate ng maraming pandaigdigang central bank, hudyat ng panibagong yugto ng monetary tightening.

Inilahad ng research team ng Société Générale na kahit na magpatuloy ang paghigpit ng monetary policy, mahirap agad na mapigil ang inflation, kaya’t solid ang halaga ng ginto bilang bahagi ng portfolio. Inilabas ng bangko ang

, ang estratehiyang ito ay nagbibigay ng bagong pananaw para sa kasalukuyang pagbuo ng asset allocation.

Rebalanseng Asset: Dagdagan ang Invest sa Equities at Kalakal, Bawasan ang Government Bonds

Ipinahayag ng Société Générale na sa asset allocation para sa ikaapat na quarter, parehong nananatili sa 10% ang bahagi ng ginto at broad-based commodities, katulad ng nakaraang quarter. Itinaas mula 55% hanggang 58% ang bahagi ng equities, habang ang government bonds ay ibinaba mula 15% hanggang 12%, nananatili naman ang 5% para sa inflation-linked bonds at 5% para sa corporate bonds.

Ayon sa kanilang mga analyst: “Mula 2026 hanggang ngayon, tumampok ang divergence sa kilos ng bawat asset, kung saan nangunguna ang stocks at mga kalakal, ngunit patuloy na nahihirapan ang bond market. Ang aming SGMAP portfolio ay nakatuon sa equities at mga kalakal, kaya sa ganoong market condition ay naghatid ng magagandang kita. Sa susunod, ang mga kalakal ay mahalagang instrumento para ma-hedge ang geopolitical at climate risks. ”

Multiple Drivers, Malawak ang Posibilidad sa Pagtaas ng Ginto

Sa multi-asset portfolio, nananatili ang ginto bilang mahalagang bahagi. Ayon sa Société Générale, bumabalik na ang currency devaluation trades.

Sabi ng analyst ng bangko: “Ang mga central bank ng iba't ibang bansa ay patuloy na bumibili ng ginto habang binabawasan ang US Treasuries. Dahil sa geopolitikal na pagkakahiwa-hiwalay at dumaraming pag-aalala sa fiscal at monetary credibility, tumataas ang pangangailangan sa alternatibong reserve assets.”

Maliban pa sa structural support na dulot ng tuloy-tuloy na pagbili ng mga central bank ng ginto, patuloy ding dumadami ang cyclical na mga benepisyo. Inaasahan ng bangko na sa ikalawang bahagi ng cycle ay bababa ang real interest rates, na magpapaliit ng opportunity cost ng paghawak ng non-interest assets tulad ng ginto; ang paglambot ng US dollar at pagbalik ng pondo sa ETF ay magdudulot din ng karagdagang suporta sa presyo. Ang global na hawak sa gold ETF ay bumalik na malapit sa 3,000 tonelada, patunay na lumalakas muli ang demand ng mga investors.

Batay sa mga nabanggit, Kahit na nananatili ang yield ng US Treasuries sa ibaba 5%, na sa tradisyonal na pananaw ay hindi maganda para sa ginto, ang kasalukuyang pagtaas ng interest rates ay sumasalamin din sa pag-aalala ng merkado sa sustainability ng sovereign debt.

Mahigpit na Supply sa Copper, Matagal ang New Capacity Release

Nananatiling positibo rin ang bangko sa copper. Naniniwala ang mga analyst na ang malawakang pagtatayo ng AI data centers ay maghihikayat ng patuloy na demand para sa copper at iba pang key industrial metals, ngunit mahihirapan ang suplay na makasabay sa paglawak ng demand. Noong unang kalahati ng 2026, bumaba ng 1.1% ang copper mine output year-on-year, at ngayong taon ay posibleng makaranas ng unang taunang pagbaba ng output mula 2017. Mas malalim ang problema sa kakulangan ng investments sa sector sa nagdaang dekada, at kakaunti ang mga bagong proyekto. Bagaman maaaring hikayatin ng pagtaas ng presyo ang pagmimina, ang makabuluhang pagdagdag ng produksyon ay tila imposibleng maisakatuparan bago ang 2030.

Ayon sa price forecast,

Patuloy ang Panganib sa US Debt, Interes sa Debt ay Bagong Risk Point

Pinagtuunan din ng ulat ang risk sa US debt. Hindi lang pangkaraniwang fiscal deficit ang problema ngayon sa Amerika, kundi maging ang lumalaking mataas na interes sa utang. Ayon sa kalkulasyon ng Congressional Budget Office, bagaman mas mababa ngayon ang basic fiscal deficit kumpara sa mga nakaraang krisis, dahil sa patuloy na taas ng interest expenses, pagsapit ng kalagitnaan ng dekada 2030, ang net interest expense bilang bahagi ng GDP ay lalapit sa 5%, at mananatiling mas mataas sa 6% ng GDP ang overall fiscal deficit.

Sinuri ng rates team ng bangko na , at ang mga alalahaning ito ay malabong mawala ngayong taon.

Pagwawakas

Daily Chart ng Spot Gold Pinagmulan: Yihuitong

Time zone GMT+8 Setyembre 21, 10:42 Spot Gold na presyo ay $4,366.11 kada ounce