Ang pagtaas ng presyo ng langis ay nagpapalala ng presyon sa implasyon, nagdulot ng sabay na pagbaba ng mga stock at bono sa Asya, bumagsak nang halos 3% ang stock market ng Japan, at ang 10-taong ani ng US Treasury ay halos umabot sa 5%

Ang pagtaas ng presyo ng langis at ang dobleng epekto ng presyur ng implasyon ay nagdulot ng malawakang pagbebenta ng panganib na mga asset sa mga pamilihang Asyano nitong Biyernes, kung saan sabay na bumagsak ang mga stock at bond. Ang mga namumuhunan ay kasalukuyang nag-aantabay sa mga datos ng inflation ng US ngayong gabi, na malaki ang magiging impluwensya sa pasya ng Federal Reserve ukol sa interest rate hike ngayong buwan.

Bumagsak ng 1.7% ang MSCI Asia Pacific Index, nagtala ng pinakamalaking single-day drop sa loob ng tatlong linggo. Sa unang bahagi ng kalakalan, lumubog ng hanggang 2.8% ang Nikkei 225 Index ng Japan, samantalang bumaba rin ng halos 1% ang India Nifty Index. Kasabay nito, ang mga Asian government bonds ay sumunod sa pagbagsak ng US Treasuries, kung saan ang three-year government bond yield ng Australia ay tumalon ng hanggang 20 basis points sa 5.05% sa isang araw, at tumaas ng 25 basis points ang two-year bond yield ng New Zealand. Ang US 10-year Treasury yield ay nananatili sa 4.96%, halos malapit sa 5% na antas.

Karamihan sa mga kalahok sa merkado ay nagiging maingat. Sabi ni Mohit Mirpuri, partner sa SGMC Capital ng Singapore: "Ang Asian market ay kasalukuyang dumaranas ng komprehensibong risk-off na pagbebenta. Ang patuloy na pagbagsak ng mga bond at ang US 10-year yield na papalapit sa 5% ay natural na nagpapababa ng risk assets. Lalabas na ang US CPI data ngayong araw—naiintindihan namin na ayaw ng mga investor na masyadong tumaya."

• Hanggang sa pagtatapos ng unang bahagi ng kalakalan, bumagsak ng 2.8% ang Nikkei 225 Index, 1.1% ang Topix Index, at bumaba ng 1% ang India Nifty Index.
• Ang US 10-year Treasury yield ay nananatili sa 4.96%.
• Tumaas ng 8 basis points ang Japanese 10-year domestic yield, sa 2.980%
• Ang Brent na presyo ng langis ay tumaas ng 0.2% nitong Biyernes, nasa $107.86 kada bariles, at halos naabot ang $110 ngayong unang bahagi ng kalakalan.
• Tumaas ang spot gold ng 0.2% sa $4,327.21 bawat ounce
• Bumagsak ng 0.2% ang bitcoin, nasa $77,077.17

Muling nakaranas ng pressure ang merkado ng US Treasury nitong Huwebes, dahilan ng synchronized na pagbagsak ng Asian markets. Sa unang malakihang government bond repurchase operation ng US Treasury Secretary na si Scott Bessent, ang aktwal na halaga ng repurchase ng 10-20 year Treasuries ay mas mababa kaysa sa inaasahan ng mga investor, nagresulta sa malawakang pagbagsak ng US Treasuries at umabot na sa 19 basis points ang kabuuang pagtaas ng 10-year yield ngayong linggo.

Diretsahang sinabi ni Padhraic Garvey, Head of Americas Research ng ING Groep NV: "Ang pag-abot ng US 10-year Treasury yield sa 5% ay mas mukhang tiyak kaysa hula. Isa itong nakababahalang panahon para sa merkado ng bond."

Ayon sa kasalukuyang interest rate swap market pricing, humigit-kumulang 70% ang posibilidad ng Fed rate hike sa susunod na linggo, at ganap nang napagproseso sa merkado ang inaasahang October rate hike. Tantiya ng Bloomberg Economics, dahil sa pagtaas ng presyo ng gasolina, lalakas ang annual CPI growth rate ngayong Agosto, samantalang posibleng kapareho lang ng Hulyo ang paglago ng core CPI.

Ipinakita ng Producer Price Index (PPI) ng US para sa Agosto na inilabas nitong Huwebes na ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay muling nagpapalakas ng implasyon, na nagpapadiin sa posibilidad ng pagkilos ng Fed sa kanilang pulong mula September 15 hanggang 16. Malinaw na sinabi ni Fed Governor Christopher Waller na ang desisyon sa September meeting ay nakadepende kung bumababa ba o hindi ang inflation.

Sinabi ni Joe Brusuelas, Chief Economist ng RSM US LLP: "Ang mainit na PPI data at ang hawkish na pahayag ni European Central Bank President Christine Lagarde ay parehong tumutukoy sa realidad—maaaring magsimula ng bagong round ng global central bank rate hikes. Para sa risk assets—pareho ngayon at sa maikling panahon—hindi ito sumusuporta."

Binalaan din ni ECB President Lagarde nitong Huwebes na magpapatuloy ang inflation risks hanggang 2027, at hindi dapat maliitin ang downside risks sa growth outlook ng Eurozone, na lalong nagpapalala sa alalahanin ng merkado tungkol sa paghihigpit ng global monetary policy.

Itinuro ni Mark Cranfield, strategist ng Bloomberg Markets Live, na ang bilis ng pagtaas ng bond yields ngayon ay nagpapabalik ng alaala sa dating global stock market plunge na nauugnay rin sa biglaang patong ng US Treasury yields—dalawang beses nang nangyari ito sa MSCI World Index noong mga nakaraang taon.

Ang geopolitical risk ay isa pang mahalagang tagapagpasiklab ng kaguluhan sa merkado ngayon. Tumaas ng 0.2% ang Brent na presyo ng langis nitong Biyernes, nasa $107.86 kada bariles, halos naabot ang $110 sa unang bahagi ng kalakalan. Patuloy na tensyonado ang paligid ng Strait of Hormuz, at dumarami ang mga atake sa mga pumaparadang barko sa tubigang iyon, na nagpapataas ng presyo ng krudo, natural gas, at diesel, kaya nagpapalalim sa pangamba na lalong tataas ang energy cost at isasalin ito sa pangkalahatang inflation.

Ayon sa ulat, ang Houthis na suportado ng Iran ay papalapit sa baybayin ng Gulf of Palestine, na tinatangkang sakupin ang Mokha port malapit sa dulo ng Red Sea.

Pahayag ni Warren Patterson, Head of Commodities Strategy ng ING Groep NV: "Ang pagtaas ng presyo ng langis ay magdudulot ng pansin bago ang midterm elections. Para makitang tumaas pa nang malaki ang presyo, kailangan may aktwal na paglala ng sitwasyon na seryosong historbohin ang oil transit sa Strait of Hormuz sa mga darating na panahon."

Sa ganitong balangkas, ang US CPI report ngayong Biyernes ay itinuturing na mahalagang batayan kung ang pagtaas ng energy prices ay sumingaw na sa mas malawak na presyur ng presyo. Ang report na ito hindi lang makakaapekto sa direksyon ng desisyon ng Fed ngayong buwan, kundi magpapasya rin ng haba at lalim ng pag-aadjust ng global risk assets sa panahong ito.