Ang US Treasury Secretary Bescent ay nagsabi: "Maayos ang kalagayan ng market ng US Treasury bonds," at ang mas mababang bilang ng repurchase kaysa inaasahan ay dahil sa aktibong desisyon.

Ipinagtanggol ng U.S. Treasury Secretary na si Yellen nitong Huwebes ang hindi umabot sa inaasahan na operasyon ng treasury repurchase at pinayapa ang mga pangamba ukol sa kamakailang pagtaas ng yield, na sinabing "maayos ang kalagayan" ng U.S. Treasury market.

Noong Setyembre 10, ang pinal na halaga ng treasury repurchase ng U.S. Treasury ay umabot lamang sa $519 milyon, kahit na inihayag ng Treasury na ang ceiling ng repurchase ay $600 milyon.

Sa panayam sa media, sinabi ni Yellen na maliit ang sukat ng repurchase ng Treasury sa pagkakataong ito, hindi dahil kulang ang demand ng merkado, kundi dahil hindi sapat na mura ang mga bid, kaya kusang kinontrol ng Treasury ang bilis ng pagbili.

Dagdag pa niya, karaniwan ay nakakatanggap ang Treasury ng humigit-kumulang $2 bilyon ng mga bid, ngunit ngayong pagkakataon ay umabot lang sa halos $1 bilyon. Nangangahulugan ito na pinili ng mga nagtataglay ng pangmatagalang treasury bonds na manatili sa kanilang hawak kaysa ibenta pabalik sa Treasury. Ipinakahulugan ito ni Yellen bilang tanda ng patuloy na kumpiyansa ng merkado sa long-term U.S. Treasuries.

Binanggit din niya ang malalakas na resulta ng dalawang kamakailang treasury auction bilang patunay ng maayos na takbo ng market, at sinabing hindi pa hinihingi ng mga mamumuhunan ang dagdag na risk premium para sa long-term treasuries sa ngayon.

Inanunsyo ng U.S. Treasury na magsasagawa ito ng hanggang $600 milyon na 10- to 20-year treasury repurchase ngayong Huwebes. Ang laki nito ay tatlong beses na mas malaki kumpara sa dating single cap na $200 milyon para sa long-term repurchase, at mas mataas sa "hindi bababa sa $400 milyon" na guidance noong Agosto 19.

Subalit, ang unang reaksyon ng merkado ay patuloy na pagbagsak ng U.S. Treasuries. Direktang sinabi ng Bloomberg market commentary na, "Hindi ito isang malaking hakbang na nakakagulat," dahil ang $600 milyon ay pinakamababa sa inaasahan ng merkado, at hindi sapat upang "pataasin man lang, lalong hindi baligtarin" ang trend ng yields sa long-end.

Ayon kay Peter Boockvar, Chief Investment Officer ng OnePoint BFG Wealth Partners, may ilang mamumuhunan na inasahan na aabot sa $700 milyon hanggang $800 milyon ang repurchase, at ang pagtaas ng yield ay reaksyon sa hindi pagkamit ng inaasahang ito.

Noong Huwebes, sa gitna ng mas mataas sa inaasahang PPI inflation, patuloy na tumaas ng 13 basis points ang two-year U.S. Treasury yield sa pinakamataas na antas mula 2024, habang ang ten-year yield ay umabot sa pinakamataas simula 2023.

Naganap ang kasalukuyang pagbebenta ng U.S. Treasuries kasabay ng mabilis na pagtaas ng presyo ng krudo. Muling binigyang-diin ni Yellen na ang ugnay sa pagitan ng bond market at presyo ng enerhiya ay naging masyadong malapit kamakailan, na nagpapahiwatig na ang kasalukuyang pagtaas ng yield ay hindi gaanong nauugnay sa mga pangamba sa estado ng pananalapi, kundi higit na repleksyon ng pagbabago sa inflation expectation na dulot ng volatility ng presyo ng enerhiya.