Goldman Sachs ay nananatiling bullish sa South Korean stock market: Ang AI memory boom ang nagtutulak, potensyal na pagtaas ay aabot sa 80%.

Natuklasan ng Jinse Finance APP na nananatiling matatag sa kanyang bullish na pananaw sa Korean stock market ang strategist ng Goldman Sachs na si Timothy Moe, na naniniwala na minamaliit ng mga mamumuhunan ang tagal ng positibong epekto ng artificial intelligence (AI) sa lokal na mga storage chip manufacturer. Ang chief equity strategist ng Goldman Sachs para sa Asia Pacific ay pinanatili ang target na 12,000 puntos para sa benchmark KOSPI Index ng Korea, na nangangahulugan ng halos 80% upside mula sa kasalukuyang antas. Nang ihayag ang prediksiyong ito tatlong buwan na ang nakalipas, ito na ang isa sa pinaka-optimistikong pananaw sa Wall Street.

"Patuloy kami sa paniniwalang ito—ang pangunahing nagpapatakbo nito ay naniniwala kami na makakamit ang mga inaasahang kita," sinabi ni Moe sa isang panayam noong Biyernes, "Minamaliit ng merkado ang tagal ng cycle ng kita na ito."

Ang positibong pananaw na ito ay taliwas sa katotohanang bumaba na ng 27% ang KOSPI mula sa rekord na mataas noong Hunyo, dulot ng pagkabahala sa sustainability ng AI investment craze ng malalaking tech na kumpanya at sa biglaang pagtaas ng volatility sa Korean stock market. Kahit na nag-ulat ng magagandang kinita ang mga chip giant gaya ng Samsung Electronics at SK Hynix, limitado ang naging epekto nito sa presyo ng kanilang mga stocks.

Gayunman, ang pandaigdigang kumpetisyon sa data centers ay nagdudulot ng matinding kakulangan sa memory at storage chips, na nagtutulak sa pagtaas ng presyo—inaasahan ni Moe na lalo pang titindi ang supply-demand situation na ito pagsapit ng 2027. Sinabi niya, inaasahang lalampas sa $1.2 trilyon ang capital expenditure ng mga American tech giants sa susunod na taon, na malaking tumaas kumpara sa dating forecast na $800 bilyon.

"Kahit hindi kumikita, kailangan pa ring magpatuloy sa pamumuhunan ang mga hyperscale enterprises," giit ni Moe, "Lubos itong nakakabuti para sa memory industry dahil magdudulot ito ng mas mataas na demand sa computing power, at ang mismong computing power ay lubhang nakadepende sa memory."

Inaasahan ng mga strategist ng Goldman Sachs na ang net income ng mga kumpanyang kabilang sa KOSPI ay tataas ng humigit-kumulang 360% ngayong taon at babagal sa mga 35% pagsapit ng 2027. Dagdag pa niya, tanggap na ng merkado na balang araw ay babagal din ang paglago ng kita.

Inamin din ni Moe ang potensyal na panganib mula sa mga kalabang kumpanya sa China at ang posibilidad ng mga political barrier sa pagtatayo ng American data centers, ngunit naniniwala siyang sa susunod na dalawa o tatlong taon, magiging pabor pa rin sa mga advanced storage chip maker ang mga pangunahing salik.

Sinabi niya na ang target sa KOSPI ay nakabase sa 7.5x forward price-to-earnings ratio. Sa ngayon, nasa 5.3x lamang ang PE ratio ng index, halos kalahati ng average sa nakalipas na pitong taon.

Kung maisakatuparan ng mga kumpanyang Koreano ang kanilang mga inaasahang kita, sinabi ni Moe na ang 12,000-point na target para sa KOSPI ay "hindi kasing-imposible ng tingin ng iba."