Zhihu nagtatag ng subsidiary na may 1.5 billions yuan, tinututukan ang AI mula sa produkto patungo sa negosyo

Ayon sa pampublikong impormasyon noong Setyembre 2, itinatag ni Zhou Yuan, ang tagapagtatag ng Zhihu, ang Beijing Zhizhe Exploration Technology Co., Ltd., na may rehistradong kapital na 1.5 bilyong yuan, at pag-aari ito nang buo ng domestic operating entity ng Zhihu.

Mga may-akda ng artikulo, pinagmulan: Wallstreet Insights

Ayon sa pampublikong impormasyon ng negosyo noong Setyembre 2, kamakailan ay naitatag ang Beijing Zhizhe Exploration Technology Co., Ltd. (tinatawag na "Zhizhe Exploration"), na may rehistradong kapital na 1.5 bilyong yuan, at ang legal na kinatawan ay si Zhou Yuan, ang tagapagtatag ng Zhihu. Kabilang sa saklaw ng negosyo nito ang serbisyo ng malalaking datos, serbisyo ng internet data, development ng AI foundational software, at development ng AI application software, atbp.

Ayon sa pampublikong impormasyon, ang Zhizhe Exploration ay pagmamay-ari nang buo ng Beijing Zhizhe Tianxia Technology Co., Ltd., si Zhou Yuan ang nagsisilbing direktor, at si Tang Liu ang pinuno ng pananalapi. Sa ngayon, hindi pa inilalathala ng Zhihu ang posisyon, configuration ng tauhan, o mga partikular na plano ng bagong kumpanya.

Ang Beijing Zhizhe Tianxia ay ang core domestic operating entity ng Zhihu. Ayon sa 2025 annual report ng Zhihu, responsable ang kumpanyang ito sa operasyon ng Zhihu website at App, at sa pamamagitan ng mga arrangement na kasunduan ay kabilang ito sa consolidated entities ng listed company. Kaya ang Zhizhe Exploration ay isang bagong kumpanyang itinatag sa domestic operating system ng Zhihu, at hindi isang panlabas na investment.

Gayunpaman, ang 1.5 bilyong yuan ay rehistradong kapital lamang at hindi direktang nangangahulugang naipasok na bilang cash investment sa AI business. Sa ilalim ng kasalukuyang "Company Law", ang rehistradong kapital ng isang limited liability company ay ang capital contribution ng mga shareholder na dapat bayaran sa loob ng limang taon mula sa pagkakatatag, at maaaring ipasok bilang intellectual property, equity, at iba pang non-monetary assets. Sa ngayon, wala pang pampublikong impormasyon kung magkano na ang aktuwal na ipinasok, anong uri ng capital ang ipinuhunan, at ang progreso ng capital contribution ng Zhizhe Exploration.

Ang pagkakatatag ng bagong kumpanya ay nangyayari kasabay ng pagpapabilis ng Zhihu sa validation ng AI commercial model nito.

Noong Hunyo 2024, inilunsad ng Zhihu ang AI search product na "Zhihu Direct Answer", at unti-unting pinalawak ang aplikasyon ng AI sa search, content distribution, at community operation. Pagsapit ng 2026, pinalawak pa ng kumpanya ang AI layout nito sa brand content assets, expert data solutions, at developer tools.

Sa second quarter earnings call noong Agosto, sinabi ng management ng Zhihu na naakit ng open data platform nito ang higit sa 17,600 professional developers, ang AI Works ay nakalikom ng mahigit 2,600 na proyekto; ang bilang ng mga kliyente ng AI content asset business ay tumaas ng 50% quarter-on-quarter. Ngunit idinagdag din ng management na ang business na ito ay wala pang matatag at malawakang contribution sa kita, at ang bagong AI business ay nananatili sa commercial validation stage.

Mula sa pananaw ng pananalapi, may sapat na espasyo ang Zhihu upang suportahan ang pansamantalang pamumuhunan sa AI business. Sa ikalawang quarter, nakamit ng kumpanya ang kita na 690 milyong yuan, tumaas ng 5.9% quarter-on-quarter, ngunit bumaba ng 3.7% year-on-year; sa unang kalahati ng taon, umabot sa 6.906 milyon yuan ang adjusted net profit.

Noong pagtatapos ng Hunyo, umabot sa kabuuang 4.424 bilyong yuan ang hawak ng kumpanya bilang cash, term deposits, restricted funds, at short-term investments. Sa kaparehong panahon, ang R&D expenses ay 109 milyong yuan, ipinapakita na kahit lumalawak sa bagong negosyo ay sinisiguro pa rin ng kumpanya ang efficiency ng investment.

Ayon sa saklaw ng negosyo, maaaring magsilbing independent legal entity ang Zhizhe Exploration para sa data services at AI applications ng Zhihu, ngunit wala pang ebidensya na ililipat sa bagong kumpanya ang R&D ng large model, Zhihu Direct Answer, o expert data business ng Zhihu.

Ang totoong bigat ng bagong entity ay nakasalalay pa rin sa kung paano i-aapply ang rehistradong kapital, kung may paglilipat ng core team at assets, at kung kailan makakabuo ang AI business ng sariling makikilalang kita.