Ang ESM ay naglunsad ng €1.6 bilyon na three-month na mga treasury bill, na may winning interest rate na 2.502% at bid-to-cover ratio na 2.3.

⑴ Ang European Stability Mechanism (ESM) ay noong Martes ay nagbenta ng 1.6 bilyong euro ng three-month short-term notes sa pamamagitan ng central bank ng Germany, na may weighted average winning yield na 2.502% at isang bid-to-cover ratio na 2.3.⑵ Sa patuloy na pagkalat ng global bond market sell-off, ang three-month notes bilang ultra-short-term instruments ay may mababang sensitivity sa pagtaas ng interest rates, at ang 2.3 bid-to-cover ratio ay nagpapakita na ang demand ng institutional funds para sa high-rated eurozone short-term tools ay nananatiling matatag.⑶ Bilang isang European financial stability tool, ang ESM short-term financing cost ay direktang nagpapakita ng presyong inilalagay ng merkado sa credit risk ng eurozone. Ang winning yield ay tumaas kumpara sa nakaraang batch, na naaayon sa tumataas na expectations ng rate hike ng European Central Bank at ang paparating na pagtaas ng overnight deposit tool rate.⑷ Sundan pa ang mga plano ng ESM para sa bond issuance sa iba't ibang maturities at ang pagbabago sa liquidity ng eurozone banking system. Kung patuloy na tataas ang short-term rates kasabay ng policy rates, at hindi bumababa ang pressure ng selling sa long-term bonds, ang pagpapatarik ng yield curve ay magtataas pa ng overall financing cost ng eurozone, na magdadala ng bagong hamon sa sustainability ng utang ng mga peripheral na bansa.