William Blair: Palantir (PLTR.US) Maven system "nagmamadaling makamit" ang $1 bilyong ARR, matagalang badyet ng Pentagon AI defense platform ay nakatuon

Nalalaman mula sa APP ng Pananalapi ng Filipinas, sa larangan ng aplikasyon ng artificial intelligence (AI) sa digmaan, ang Palantir Technologies (PLTR.US) ay nasa harap ng isang makasaysayang pagliko. Sa pagdeklara ng Kagawaran ng Depensa ng Estados Unidos na ang Maven Intelligent System (MSS) ng Palantir ay naging isang “opisyal na proyektong nasa talaan” (Program of Record), ang kumpanyang ito ng malaking datos na pagsusuri ay itinaas ang posisyon mula sa pagiging “eksperimental na kasangkapan” patungo sa pagiging “pangunahing asset sa labanan” pagdating sa militar na AI. Inulit ng institusyong pang-Wall Street na William Blair nitong Miyerkules ang “outperform” na rating para sa Palantir at hayagang binigyang-diin na ang Maven system ay patungo sa taunang paulit-ulit na kita (ARR) na hindi bababa sa $1 bilyon.

Mula “eksperimental na proyekto” patungo sa “pangunahing sistema”: Ang opisyal na pagtaas ng Maven

Nagsimula ang pormal na “pagtaas ng antas” ng Maven system noong Marso ng taong ito. Sa isang memorandum noong Marso 9, malinaw na iniutos ni Deputy Secretary ng Depensa Steve Feinberg sa mga matataas na opisyal ng Pentagon at mga kumandante ng militar ng Estados Unidos na ilagay ang Maven AI system ng Palantir bilang isang opisyal na proyekto ng militar. Pinapanday ng desisyong ito na ang teknolohiya ng Palantir para sa pag-lock ng mga target sa armas ay gagamitin sa miltar ng matagal na panahon, at nagbibigay ito ng matatag na pangmatagalang panustos na pondo.

Ayon sa memorandum, ang regulatory control ng Maven system ay lilipat sa loob ng 30 araw mula sa National Geospatial Intelligence Agency patungo sa Office of the Chief Digital and Artificial Intelligence ng Pentagon, at sa hinaharap, ang mga kontratang kaugnay nito ay sasagutin na ng US Army. Inaasahang magiging opisyal ang desisyong ito bago matapos ang taong pananalapi ng 2026, sa katapusan ng Setyembre.

Ang Maven ay isang platform ng software para sa command at control na kayang magsuri ng data mula sa digmaan at tukuyin ang mga target. Mabilis nitong mapoproseso ang napakalaking datos mula sa satellite, drone, radar, sensor, at mga intelligence report, at gamit ang AI ay awtomatikong matutukoy ang mga potensyal na banta o target. Malaki ang naging papel ng sistemang ito sa libu-libong precision strike operation laban sa Iran, at ginagamit na ito ng Joint Chiefs of Staff, ilang combatant commands, ilang defense at intelligence agencies, at maging ng mga kaalyado ng NATO.

Binigyang-diin ng institusyon sa ulat nito na, dahil pokus ng Pentagon ang pagpapaunlad ng artipisyal na intelihensiya at high-tech na sistema ng mga armas, ang Maven system ng Palantir ay itinuturing na “kasinghalaga ng pinakamahalagang bala” sa labanan. Ginagamit na ito bilang pangunahing command and control, target locking, at situational awareness platform ng US Department of Defense sa larangan ng digmaan.

Pagsusuri ng Analista: Ang potensyal sa $1 bilyong taunang kita ay natutupad

Binanggit sa pinakahuling ulat ni William Blair analyst Louie DiPalma na todo ang invest ng Pentagon sa Maven system ng Palantir. Ayon sa government project tracker ng institusyon, ang MSS ang pinakamalaking kontratang nakuha ng Palantir sa kasaysayan, at ang planong ito ng Department of Defense ay tumutungo sa layuning kumita ng $1 bilyong kita kada taon, na sumasaklaw sa maraming kontrata.

Binibigyang-diin ni DiPalma na lahat ng senyales ay nagpapakitang patuloy ang matibay na paglago sa susunod na siyam na buwan, at malapit nang makamtan ng MSS ang kwalipikasyon bilang opisyal na proyekto. Dahil pokus ng Pentagon ang AI at iba pang high-tech na sistema ng armas, ang Maven Intelligent System ay itinuturing na “kasinghalaga ng pinakamahalagang bala” sa larangan ng digmaan.

Ayon sa datos ng William Blair, ang malawak na pagpapatupad ng Palantir MSS ang naging pangunahing puwersa ng paglago ng kita ng kumpanya mula sa US government, pabilis mula 5% na paglago sa Q4 2023 patungong 90% sa Q2 ng 2026. Ang kabuuang kita ng kumpanya ay tumaas nang 79% sa nakalipas na 12 buwan hanggang Q2 ng 2026.

Panustos na Pondo: Mula $244 milyon na karagdagang pondo patungo sa $2.3 bilyong budget request

Sa usaping pinansyal, todo ang pagkilos ng Pentagon sa ilang kanal ng pondo para tiyak na mapanatili ang suporta sa Maven system.

Karagdagang pondo: Sa isa pang memorandum noong Agosto 4, iniutos ni Deputy Secretary Feinberg na maglaan ng hanggang $243.9 milyon para sa kaugnay na serbisyo ng Palantir bago Marso 2027. Inatasan din ng utos na panatilihin ang suporta sa pondo ng mga procurement at comptroller ng Defense Department hanggang Marso 2027, at humanap ng karagdagang oportunidad sa pondo mula Abril 2027 hanggang Disyembre 2028.

Long-term budget: Mas kapansin-pansin, nakalaan na sa budget request ng Department of Defense para sa taon 2027 ang $2.3 bilyon para sa Maven system at Joint Fires Network (JFN). Binanggit ng Center for Strategic and International Studies (CSIS) sa isang analisis noong Hunyo 2 na layunin ng pondong ito na i-translate ang konseptong integradong command and control ng US military (CJADC2) mula konsepto papuntang aktwal na kakayahan sa operasyon.

Government revenue engine, full speed, mataas na paglago at mataas na valuation

Ang malawak na pagpapatupad ng Maven system ang naging pangunahing engine ng paglago ng kita ng Palantir mula sa gobyerno ng US. Ipinapakita ng pinakabagong financial report:

Q2 revenue ay umabot sa $1.94 bilyon, tumaas ng 94% taon-taon.

Kita mula sa US government ay $809 milyon, tumaas ng 90% taon-taon.

Kabuuang kita ng kumpanya ay tumaas ng 79% sa huling 12 buwan, na may gross margin na 84.8%.

Ang kabuuang natirang kontraktwal na halaga mula sa US government ay $11.8 bilyon, at Remaining Performance Obligation (RPO) ay $4.5 bilyon, tumaas ng 134% taon-taon.

Hadlang ng kompetisyon at pananaw sa merkado

Bagama’t maliwanag ang hinaharap, binanggit din ng William Blair ang pangunahing panganib na kinakaharap ng Palantir—ang kumpetisyon mula sa malalaking language models (LLM), partikular mula sa mga dating Palantir deployment engineer na maaaring bumuo ng katulad na aplikasyon sa mas mababang presyo sa LLM platform.

Gayunpaman, ang unang-mover advantage at malalim na integrasyon ng Palantir sa militar na AI ay nakapagpatayo ng matibay na hadlang laban sa kompetisyon. Noong Agosto 2025, iginawad ng US Army sa Palantir ang isang 10-taon, $10 bilyong enterprise agreement, na pinagsama-sama ang 75 magkakahiwalay na kontrata sa isang procurement framework.

Alalahanin sa Valuation

Dahil sa maraming positibong balita, patuloy na tumataas ang presyo ng Palantir stock ngayong taon, at lagpas na sa $420 bilyon ang market value nito. Ang kasalukuyang market value at sobrang taas na presyo/kinita ratio ng Palantir ay naging sentro ng diskusyon sa merkado. Bagama’t tinutukoy ng InvestingPro analysis na overvalued ang stock na ito kumpara sa patas na halaga, patuloy pa ring tumataas ang target price ng mga institusyon sa Wall Street. Ang pangunahing posisyon ng Palantir sa AI-military industrial complex ay patuloy na umaakit ng pansin ng mga pangmatagalang mamumuhunan.