Hindi binibili ng mga kumpanya ang pinakamahal na AI: Mabagal ang benta ng Anthropic Fable 5, nagkontra-atake ang OpenAI

Ang pinaka-malakas na modelo ng Anthropic ay nabigo sa merkado, na naglantad ng malalalim na bitak sa business model ng AI frontier competition.

Ayon sa pagsubaybay ng payment company na Ramp sa datos ng gastusin ng 70,000 negosyo, mahigit dalawang buwan matapos ilunsad ang Fable 5, ang bahagi nito sa kabuuang gastos sa mga produkto ng Anthropic ay nanatili lamang sa humigit-kumulang 11%, na mas mababa kaysa sa karaniwang sales boom na dulot ng paglabas ng high-end na modelo. Samantala, ang karibal na OpenAI ay agresibong bumanat pabalik—ayon sa mga nakaalam, simula nang ilunsad ang GPT 5.6 noong Hulyo, ang taunang kita ng OpenAI ngayong quarter ay tumaas ng 35% mula sa naunang quarter, at lumampas na ng $40 bilyon.

Ang Anthropic ay mabilis ding lumalago—pagsapit ng Hulyo, umabot na sa $65 bilyon ang annualized revenue nito mula sa $47 bilyon noong Mayo, at nagtala rin ang kompanya ng kauna-unahang adjusted operating profit sa ikalawang quarter ngayong taon. Pero ang bilis na ito ay mas mababa pa rin sa $80 bilyong inaasahan ng ilang investors, kaya’t nagdadala ito ng kawalang-katiyakan sa inaabangang IPO ng kumpanya.

Ang mataas na presyo ng Fable 5 ang pangunahing dahilan ng malamig na pagtanggap dito sa merkado. Ang mga negosyo ay lumilipat na sa mas abot-kayang opsyon—maging ito man ay ang sariling mas maliit ngunit malakas na Opus 5 ng Anthropic, o ang mababang-presyong open source models mula China at iba pang merkado.

Ayon sa datos mula Ramp, mula nang ilabas ang Opus 5 noong katapusan ng Hulyo, nalampasan na nito ang Fable 5 sa corporate spending, at siya na ngayong tunay na pangunahing produkto ng Anthropic. Ang presyo ng GPT 5.6 ng OpenAI ay mas mababa din kaysa Fable 5, kaya’t lalo nitong pinapaliit ang market space nito.

Sinabi ni Miles Clements, Accel partner at investor ng Anthropic ng halos $1 bilyon, na, "Karamihan sa tao ay hindi kailangang gumamit ng pinaka-advanced na modelo." Binanggit niya na ang panahong pinipili lamang ng mga kliyente ang top-level na modelo ay "hindi isang sustainable na yugto."

Ipinunto rin ni Ara Kharazian, chief economist ng Ramp, na ang regulasyong kaugnay ng data retention ay isa pang dahilan ng pagbagal ng paglaganap ng Fable 5.

Hindi naging maayos ang paglulunsad ng Fable 5. Matapos mailabas noong unang bahagi ng Hunyo, pinilit ng Trump administration ang Anthropic na ihinto ang promosyon ng modelo dahil sa national security reasons, at noong Hulyo 1 lang ito muling pinayagang ilunsad. Dahil dito, bumagal nang malaki ang revenue growth ng Anthropic noong Hunyo.

Gayunman, ayon sa mga analyst at investors, ang political uncertainty ay naging pangalawang salik na lang sa pagpili ng modelo ng mga kliyente; presyo at performance na ngayon ang pangunahing nagdidikta ng desisyon.

Aminado si Kharazian na napakahirap hulaan ang kinabukasan ng Anthropic. "Kung ibabatay sa nakaraang trend, inaasahan na Anthropic ang mangunguna sa merkado. Pero dahil maganda ang pinakita ng pinakabagong modelo ng OpenAI at hindi nakamit ng Fable ang inaasahan, kabaligtaran ang nangyari."

Ang mabagal na benta ng Fable 5 ay nagdadagdag ng pagkasilo sa planong IPO ng Anthropic. Ayon sa mga investor, maaaring lumampas sa $2 trilyon ang valuation ng IPO na maaaring magsimula na sa susunod na buwan, na posibleng maging isa sa pinakamalaking IPO sa kasaysayan.

Sa usaping pundasyon, nananatiling malakas ang paglago ng Anthropic—mula umpisa ng taon, halos pitong ulit na ang itinaas ng revenue, at umabot na sa 6,000 ang corporate clients na may annual spending na higit $100,000; malaki rin ang pag-asang patuloy ang kita sa ikatlong quarter.

Pero hindi naulit ng Fable 5 ang instant demand na nakuha ng mga naunang produkto, at nawasak ang assumption na laging mauuna ang consumption ng pinakabagong AI model. Kung mananatiling prayoridad ng mga negosyo ang cost-performance kaysa maximum capability, ang business model ng mga AI labs na umaasa sa premium models para sa revenue ay haharap sa sistematikong pagsasaayos.