Ang Benchmark ay nakikita ang higit sa 500% pagtaas sa Strategy, muling pinagtitibay ang $570 target sa bagong kapital na balangkas.

Inulit ng Benchmark Equity Research ang Buy rating at target na presyo na $570 para sa Strategy matapos ipakilala ng kumpanya ang isang limang-bahaging balangkas ng kapital na nagpapalawak sa kakayahan nitong muling bilhin ang mga securities, i-monetize ang mga hawak na bitcoin, at pamahalaan ang paggamit ng kapital sa panahon ng stress sa merkado.

Nagsara ang Strategy shares na tumaas ng 12.6% sa $92.68 noong Lunes, ayon sa MSTR price page ng The Block. Ang $570 na target ng Benchmark ay nagpapahiwatig ng tinatayang 515% na upside mula sa presyong iyon.

Ang pagtaas noong Lunes ay kasunod ng anunsyo ng Strategy tungkol sa bago nitong Digital Credit Capital Framework. Kabilang sa inisyatibo ang $2.55 bilyong reserbang kumakatawan sa 17.4 na buwan ng dividend coverage, $1 bilyong programang muling pagbili ng common stock, $1 bilyong plano ng buyback para sa preferred share sa STRC, STRF, STRD at STRK issues, at awtorisasyon mula sa board na magbenta ng hanggang $1.25 bilyon na bitcoin mula sa 847,363 BTC treasury nito.

Sa isang tala para sa mga kliyente, sinabi ni Benchmark analyst Mark Palmer na ang balangkas ay pormal na nagbibigay ng pahintulot sa pamunuan upang patakbuhin ang kapital na makina ng Strategy sa "reverse" kapag kinakailangan ng kondisyon sa merkado. Kabilang dito ang muling pagbili ng common at perpetual preferred shares, pagmo-monetize sa mga hawak na bitcoin upang matugunan ang mga obligasyon, at pagpigil sa pag-i-issue ng common shares kapag hindi na ito nagte-trade sa premium sa net asset value.

"Ang resulta ay ang Strategy ay ngayon aktibong tagapamahala ng parehong bahagi ng istruktura ng kapital nito, isang pamamaraan na itinuturing naming malaking positibo para sa mga shareholder," isinulat ni Palmer sa tala.

Ayon sa analyst, ang limang bahagi ng balangkas ay bawat isa ay tumutugon sa mga tiyak na alalahanin ng mga mamumuhunan, tulad ng malinaw na mga parameter para sa paggamit ng kapital, pagtaas ng preferred dividends, at mga structured buyback program na ipinosisyon bilang tugon sa kritisismo ng dilution.

"Pinagsama-sama, inilalarawan ng limang bahagi ng plano ng Strategy ang isang kumpanyang lumilipat mula sa isang one-way na pag-i-issue tungo sa aktibong two-way na pamamahala ng kapital, dahil ngayon ay kaya nang mag-issue ng securities kapag kaakit-akit ang kapital at muling bilhin ito kapag ang mga instrumento nito ay nagte-trade sa antas na nagpapalusog ng buybacks," ayon pa sa analyst.

Sinabi ng Benchmark na ang mga alalahanin na maaaring agresibong i-liquidate ng kumpanya ang mga hawak nitong bitcoin ay hindi tumitingin sa saklaw ng awtorisasyon kumpara sa treasury ng Strategy. Dati na itong nagbenta ng 32 bitcoin noong Mayo. Kumpara sa 847,363 BTC na hawak, inilarawan ng tala ang $1.25 bilyong programa bilang isang "rounding error."

Ipinahayag ng Strategy ang balangkas pagkatapos bumaba ng mga ordinaryong shares nito ng halos 30% sa nakaraang linggo, habang ang STRC, ang variable-rate na Stretch preferred security ng kumpanya na idinisenyo upang mag-trade malapit sa $100 na stated value, ay bumaba sa ilalim ng $80.