Goldman Sachs: Ang gastos sa AI ay positibo ngunit hindi mapipigilan ang pagbebentang presyon sa Korean stocks, ang laki ng leveraged ETF ay nabawasan ng kalahati mula sa pinakamataas na antas

BlockBeats balita, noong Hulyo 27, sinabi ng Goldman Sachs sa pinakabagong ulat sa Korean market weekly na kahit na patuloy na bumibili ang dayuhang kapital ng KOSPI nitong mga nakaraang araw, at ang pataas na inaasahan sa AI capital expenditure ng Alphabet ay patuloy na nagpapalakas ng semiconductor demand narrative, bumaba pa rin ng humigit-kumulang 2% ang Korea Composite Stock Price Index noong nakaraang linggo. Sa mga sektor, ang construction, software, at telecommunication ay mas malakas laban sa pagbagsak, habang ang securities, automotive, at insurance ang may pinakamalaking pagkalugi.

Sa aspetong ng market, lalo pang lumaki ang pagbaba ng KOSPI noong Hulyo 24, bumagsak ng 5.72% sa 6690.62 puntos, at umabot sa 6650.41 puntos sa intraday trading, kung saan pansamantala ring natigil ang programmatic trading. Ayon sa Yonhap News Agency, tumataas ang tensyon sa Gitnang Silangan na nagpapababa sa risk appetite, at sa araw na iyon, ang net selling ng dayuhang kapital at institusyon ay umabot sa 5.2 trillion Korean Won, habang ang retail investors naman ay net buying ng humigit-kumulang 5.18 trillion Korean Won.

Sinabi ng Goldman Sachs na nakatuon ang pagbalik ng dayuhang kapital sa technology sector, ngunit patuloy pa ring nahaharap sa malaking mid-term outflow pressure ang Korean market, at ang foreign holdings sa semiconductor sector ay nasa malapit sa historical low. Samantala, ang inaasahang EPS ng KOSPI sa susunod na 12 buwan ay nabawasan ng 0.4%, at ang automotive sector ang may pinakamatinding adjustment pressure sa earnings expectation.

Bumababa rin ang financial leverage. Ayon sa ulat, bumaba na ang Korea retail financing balance mula sa peak na $25 billion patungong $22 billion, at ang leveraged ETF scale mula $53 billion patungong $26 billion. Para sa Korean stock market, nananatiling pangunahing suporta ang AI capital expenditure, ngunit sa ilalim ng pagbaba ng earnings forecast, mababang foreign positions, at volatility sa risk appetite, maaaring patuloy na magpakita ng mas malakas na short-term elasticity ang index.