Ang PPI ng US para sa Agosto ay hindi inaasahang bumaba nang malaki, may posibilidad bang magbaba ng 50 basis points ang Federal Reserve?

Ipinahayag ng U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) noong Miyerkules na ang Producer Price Index (PPI) para sa Agosto ay nagpapakita na ang presyon ng wholesale inflation ay lumuluwag, na nagpapababa sa posibilidad ng malaking pagtaas ng presyo ng consumer sa mga darating na buwan.

Ang PPI ng U.S. para sa Agosto ay naitala sa 2.6% year-on-year, pinakamababa mula Hunyo, at mas mababa kaysa sa inaasahang 3.3%. Ang dating halaga ay binago pababa mula 3.3% patungong 3.1%. Sa buwanang batayan, ito ay -0.1%, unang pagbaba sa loob ng apat na buwan, mas mababa kaysa sa inaasahang 0.3%, at ang dating halaga ay binago mula 0.9% patungong 0.7%.

Ang Dollar Index ay bumagsak ng 26 puntos sa maikling panahon, naabot ang pinakamababang 97.6. Ang spot gold ay tumaas ng $8 sa maikling panahon bago bahagyang bumaba. Lahat ng non-U.S. currency pairs ay tumaas, ang Euro laban sa Dollar ay tumaas ng mahigit 30 puntos sa maikling panahon, naabot ang pinakamataas na 1.1729. Ang Dollar laban sa Yen ay bumagsak ng 40 puntos sa maikling panahon, naabot ang pinakamababang 147.11. Ang U.S. stock index futures ay tumaas sa maikling panahon, ang S&P 500 index futures ay tumaas ng 0.44%.

Ang short-term U.S. interest rate futures ay tumaas matapos ilabas ang PPI data, mas pinatibay ng mga trader ang kanilang pagtaya sa rate cut ng Federal Reserve. Ang U.S. Treasury bonds ay sabay-sabay na bumawi, ang 10-year U.S. Treasury yield ay bumaba ng 0.6 basis points sa 4.068%. Ang 2-year U.S. Treasury yield ay bumaba ng 1.1 basis points sa 3.531%. Ang 30-year U.S. Treasury yield ay tumaas ng 0.5 basis points sa 4.722%.

Kahit na ang mga taripa ni Trump ay nagtaas ng gastos ng mga negosyo, naiwasan pa rin ng mga kumpanya ang malaking pagtaas ng presyo noong nakaraang buwan. Ang pagbaba ng PPI na ito ay naganap matapos ang malaking pagtaas noong Hulyo, kung saan maraming negosyo ang nag-aalala na ang malaking pagtaas ng presyo ay maaaring magtaboy ng mga customer palayo sa gitna ng patuloy na kawalang-katiyakan sa ekonomiya na nakakaapekto sa mga desisyon ng mamimili.

Ang pinakabagong PPI data ay nagdagdag ng isa pang layer ng komplikasyon sa policy debate ng Federal Reserve. Kumbinsido na ang mga investor na magbabawas ng interest rate ang Federal Reserve sa susunod na linggo, ngunit ang laki ng rate cut ay nananatiling tanong. Karamihan sa merkado ay umaasa ng 25 basis points na rate cut, ngunit ang mahihinang employment data ay muling nagbukas ng posibilidad ng mas malaking 50 basis points na rate cut.

Ayon kay Adam Button, analyst ng U.S. financial website investinglive, bukas ay ilalabas ang Consumer Price Index (CPI) report. Ang PPI data ay isang malakas na senyales na maaaring mas mababa sa inaasahan ang CPI data. Kung ang CPI result ay mas mababa sa inaasahan—lalo na kung ito ay mas mababa ng ganito kalaki—mas mataas ang posibilidad ng 50 basis points na rate cut ng Federal Reserve. Partikular niyang binanggit na ang month-on-month na pagbaba ng PPI na hindi kasama ang pagkain at enerhiya ay pinakamalaki sa nakalipas na 10 taon.

Ang antas kung saan ipinapasa ng mga negosyo ang taripa sa mga consumer ay magiging susi sa paghubog ng trend ng interest rate ngayong taon. Bagaman inaasahan ng mga opisyal ng Federal Reserve na ang import tariffs ay magpapataas ng inflation sa natitirang bahagi ng 2025, hindi pa nila natutukoy kung ito ay isang one-time adjustment o mas matagal na epekto.

Ang CPI data na ilalabas sa Huwebes ay magbibigay ng pananaw kung gaano kalaki ang epekto ng tariffs noong Agosto sa mga consumer ng U.S. Inaasahan ng mga forecaster na ang core CPI month-on-month, na hindi kasama ang pagkain at enerhiya, ay muling tataas.

Para sa mga ekonomista, mahalaga ang PPI report dahil ang ilang bahagi nito ay ginagamit sa pagkalkula ng paboritong inflation indicator ng Federal Reserve—ang Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE), at ang mga kaugnay na kategorya nito noong Agosto ay halo-halo: ang portfolio management services at presyo ng airline tickets ay patuloy na tumataas, habang ang iba't ibang indicators ng healthcare services ay mas banayad.