Bumangon Nang Malaki ang U.S. August Nonfarm Payrolls, Nadagdagan ng 162,000 Trabaho—Lampas Nang Malaki sa Inaasahan

Iniulat ng U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) na tumaas ang nonfarm payroll employment ng U.S. ng 162,000 noong Agosto, na lampas nang malaki sa inaasahan ng merkado na humigit-kumulang 55,000 hanggang 56,000 trabaho. Ito rin ang pinakamalakas na pagtaas mula pa noong Marso.

Nanatili ang unemployment rate sa 4.1%, kasabay ng inaasahan ng merkado. Sa kabuuan, ipinakita ng ulat na patuloy na malakas ang labor market ng U.S., na nagpapahina sa naratibo na mabilis na humihina ang kondisyon ng employment.

Mas kapansin-pansin pa, na-revise pataas ang payroll figures para sa nakaraang dalawang buwan:

● Ang paglago ng payroll noong Hunyo ay na-revise mula 20,000 patungong 31,000.

● Ang payrolls noong Hulyo ay na-revise mula sa unang pagbaba na 23,000 tungo sa pagtaas na 21,000.

● Ang kombinadong paglago ng payroll para sa Hunyo at Hulyo ay humigit-kumulang 55,000 na mas mataas kaysa sa unang iniulat.

Sa madaling salita, iminungkahi ng sumunod na datos na maaaring sobrang pesimistiko ang naunang pagtataya ng merkado tungkol sa pagbagsak ng employment noong Hulyo.

Mga Pangunahing Highlight mula sa Ulat ng August U.S. Nonfarm Payrolls

Leisure and Hospitality, Government, at Manufacturing ang Nangunguna sa Paglago ng Trabaho

Sa perspektiba ng industriya, ang paglago ng employment noong Agosto ay hindi nagkonsentra sa isang sektor lang kundi suportado ng maraming bahagi ng ekonomiya.

Nadagdagan ng 59,000 Trabaho ang Leisure and Hospitality

Ang sektor ng leisure and hospitality ay nadagdagan ng humigit-kumulang 59,000 trabaho noong Agosto, na lampas nang malaki sa average na buwanang paglago nito na humigit-kumulang 12,000 sa nakaraang 12 buwan. Nagpapahiwatig ito na relatibong matatag pa rin ang demand para sa mga manggagawa sa serbisyo, gastusin ng consumer, at mga industriyang may kaugnayan sa leisure.

Bumangon ang Local Government Education Jobs

Ang employment sa local government education ay tumaas ng humigit-kumulang 42,000 trabaho, na bahagyang nagbabalanse sa pagbaba na naitala noong nakaraang buwan. Dahil ang teaching employment ay madalas apektado ng mga seasonal factor sa panahon ng summer holiday, maaaring maging volatile ang kategoryang ito, kaya mahalaga ang mga susunod na revision.

Naitala ng Manufacturing ang Pinakamagandang Performance Mula 2023

Ang employment sa manufacturing ay tumaas ng humigit-kumulang 16,000 trabaho, na siyang pinakamalakas na pagtaas nito mula noong 2023. Ang machinery manufacturing at fabricated metal products ay tig-nadagdagan ng humigit-kumulang 6,000 trabaho.

Bukod pa rito, tumaas ang employment sa construction ng humigit-kumulang 22,000 posisyon, na siyang isa sa pinakamalakas na paglago nito mula noong Enero. Naniniwala ang ilang analyst na ang investment sa data center, power infrastructure, at artificial intelligence ay maaaring sumusuporta sa demand ng manggagawa sa construction at manufacturing.

Nananatiling Mahina ang Information at Ilang White-Collar Position

Ang employment sa sektor ng information ay bumaba ng humigit-kumulang 23,000 trabaho, kasama ang mga larangan tulad ng data processing, web hosting, publishing, at content distribution.

Ang pagkakaiba-ibang ito sa mga industriya ay nagpasigla ng bagong diskusyon tungkol sa epekto ng artificial intelligence (AI). Sa isang bahagi, maaaring pumalit ang AI sa ilang trabaho sa information technology, finance, at iba pang white-collar na larangan. Sa kabilang bahagi, maaaring lumikha ng bagong demand sa physical economy ang construction ng data center, energy supply, at equipment manufacturing.

Nananatili ang Unemployment sa 4.1%, Ngunit Nananatiling Alalahanin ang Long-Term Unemployment at Underemployment

Sa unang tingin, nananatiling stable ang unemployment rate ng U.S. noong Agosto. Ipinakita rin ng household survey ang pagtaas ng full-time employment at pagbaba ng involuntary part-time employment, na nagpapahiwatig ng bahagyang pagpapabuti sa kalidad ng labor market.

Gayunpaman, hindi dapat ikonsentra ng mga investor ang atensyon lamang sa opisyal na unemployment rate. Ang U-6 broader underemployment rate—na sumasaklaw sa mga unemployed worker, marginally attached worker, at mga taong nagtatrabaho ng part-time para sa mga dahilang pang-ekonomiya—nanatili sa humigit-kumulang 7.7%. Ipinapakita nito na patuloy na hamon ang underemployment.

Bukod pa rito, tumaas ang bilang ng mga taong walang trabaho sa loob ng 27 linggo o higit pa. Maaaring ipahiwatig nito na ang mga kumpanya ay nasa isang kapaligiran na "hindi agresibo sa hiring at hindi rin malawakan ang layoff." Ang ganitong kondisyon ay maaaring magbigay ng relatibong katatagan para sa mga kasalukuyang manggagawa, habang mas nagpapahirap para sa mga unemployed worker na makabalik sa labor market.

Ang Moderate Wage Growth ay Nangangahulugan na Kailangan Pa ring Bantayan ng Fed ang Inflation

Ang average hourly earnings ay tumaas ng 0.3% month over month at 3.1% year over year noong Agosto. Ang mga figure ay malawakang tugma sa inaasahan at hindi nagpahiwatig ng matinding pagbilis sa wage growth.

Kasabay nito, tumaas ang average weekly hours mula 34.3 patungong 34.4 oras. Kapag sabay-sabay tumaas ang employment, oras ng pagtatrabaho, at sahod, karaniwang nakatutulong ito na suportahan ang income ng sambahayan at gastusin ng consumer sa United States.

Gayunpaman, kailangan pa ring ikumpara ang wage growth sa inflation. Kung mas mabilis tumaas ang consumer prices kaysa sa sahod, maaaring maapektuhan ang real purchasing power ng mga sambahayan, na nagpapalakas sa alalahanin na "patuloy na lumalago ang ekonomiya, ngunit nananatiling mataas ang bigat ng cost-of-living."

Kaya, kahit malakas ang nonfarm payrolls report, hindi ito nangangahulugan na maaari nang balewalain ng Federal Reserve ang inflation. Ang mga darating na CPI at PPI report ay magiging mahalaga sa pag-assess ng hinaharap na daan ng interest rates.

Bakit Nagdulot ng Alalahanin ang Malakas na Payrolls Tungkol sa Rate Hike ng Fed?

Kasunod ng paglabas ng payrolls report, tumaas ang inaasahan ng merkado para sa 25-basis-point rate hike sa September meeting ng Fed. Tumaas ang implied probability mula humigit-kumulang 52% patungong halos 60%.

Ang mas malakas na employment data ay maaaring makaapekto sa monetary policy sa tatlong pangunahing paraan:

1. Maaaring Mas Kayang Saluhin ng Ekonomiya ng U.S. ang Mataas na Interest Rates Kaysa sa Inaasahan

Kung patuloy na naghihire ang mga negosyo at tumataas ang average hours, ipinapahiwatig nito na hindi pa gaanong napipigilan ng mataas na interest rates ang economic activity. Maaaring tapusin ng Fed na may pang espasyo pa upang higpitan pa ang monetary policy.

2. Ang Mabilis na Pagkasira ng Employment ay Magbibigay ng Mas Kaunting Suporta para sa Rate Cuts o Pause

Kung mabilis na humihina ang labor market, maaaring piliin ng Fed na i-pause ang rate hikes o isaalang-alang pa ang pagbawas ng rate. Gayunpaman, ang paglago ng payroll noong Agosto ay lampas nang malaki sa inaasahan, na nagpapababa sa pangangailangan ng agarang paglipat patungo sa mas accommodative na patakaran upang maiwasan ang recession.

3. Ang Malakas na Employment ay Maaaring Mapanatili ang Consumer Demand at Inflationary Pressure

Ang tumataas na employment at income ay makatutulong na mapanatili ang gastusin ng consumer. Kung nananatiling malakas ang demand, maaaring hindi mabilis lumamig ang mga presyo ng mga produkto at serbisyo, kaya kailangang bigyang-pansin ng Fed ang panganib ng bagong pagbangon ng inflation.

Ang CPI ang Nananatiling Mapagpasyang Salik para sa September Rate Decision ng Fed

Bagama't kahanga-hanga ang ulat ng August payrolls, hindi sapat ang isang employment report lamang para tukuyin ang interest-rate policy ng Fed.

Kasalukuyang nakatuon ang mga merkado sa dalawang pangunahing senaryo:

Senaryo Isa: Lampas sa Inaasahan ang CPI

Kung nananatiling mataas ang buwanang core CPI growth o nagpapakita ng senyales ng muling pagbilis ang pangkalahatang inflation, ang malakas na payrolls ay magpapalakas sa mensahe mula sa mas mainit-kaysa-inaasahang datos ng inflation. Maaari itong magpataas sa pangangailangan ng Fed na itaas ang interest rates.

Sa ilalim ng senaryong ito, maaaring makatanggap ng suporta ang U.S. dollar at Treasury yields, habang maaaring maharap sa presyur ang mga equity na may mataas na valuation, technology stocks, at gold.

Senaryo Dalawa: Malinaw na Cooling Trend ang Ipinapakita ng CPI

Kung mas mababa sa inaasahan ang core CPI at hindi bumibilis ang wage growth, maaaring piliin pa rin ng Fed na hindi baguhin ang interest rates habang naghihintay ng mas marami pang datos upang kumpirmahin ang trend ng inflation.

Sa senaryong ito, maaaring bumaba ang Treasury yields at maaaring limitado ang upside ng dollar. Maaaring makinabang ang U.S. equities at gold mula sa pagbabago sa interest-rate expectations.

Epekto ng Nonfarm Payrolls sa U.S. Dollar, Gold, at Stocks

U.S. Dollar

Ang malakas na payrolls ay karaniwang nagpapataas sa inaasahan ng merkado para sa rate hike ng Fed o pahabang panahon ng mataas na interest rates, na maaaring suportahan ang U.S. dollar. Gayunpaman, ang huling direksyon ng dollar ay depende kung ang payrolls at CPI ay magkasabay na susuporta sa mas mahigpit na outlook ng monetary policy.

Gold

Ang gold ay lubhang sensitibo sa interest rates at U.S. dollar. Kung itataas ng malakas na employment ang Treasury yields at dollar, maaaring harapin ng gold ang panandaliang presyur. Kung ituturing ng mga merkado na pansamantala lamang ang pagbangon ng payroll o kung mahina ang CPI, maaaring makabawi ng suporta ang gold mula sa safe-haven demand at inaasahan ng hinaharap na rate cuts.

U.S. Equities

Ang malakas na employment ay karaniwang positibo para sa corporate revenue at paglago ng ekonomiya. Gayunpaman, kung ipapakahulugan ng mga merkado ang datos bilang senyales na mapanatili o patuloy na itataas ng Fed ang interest rates, maaaring harapin ng mga growth stock na may mataas na valuation ang mas malaking presyur.

Kaya, hindi kontradiksyon ang sitwasyon kung saan "bumubuti ang datos pang-ekonomiya ngunit bumababa ang stocks" kasunod ng paglabas ng payrolls. Ang mahalagang tanong ay kung ang mga merkado ba ay nagtutrade batay sa corporate fundamentals o sa pagbabago sa interest rates at valuations.

Napapailalim sa Revision ang Nonfarm Payrolls—Hindi Dapat Ikonsentra ng mga Investor sa Isang Buwan Lamang

Mahalagang tandaan na ang nonfarm payrolls report ay maaaring maapektuhan ng ilang salik:

● Seasonal adjustments

● Response rates sa business surveys

● Sampling errors

● Ang business birth-death model

● Population benchmark adjustments

● Mga susunod na revision ng datos

Ang payroll data ng U.S. ay madalas na na-revise sa loob ng susunod na isa hanggang dalawang buwan. Bunga nito, maaaring hindi kumatawan ang unang figure sa huling resulta.

Bukod pa rito, ang household survey at establishment survey ay gumagamit ng iba't ibang metodolohiyang istatistikal, at ang dalawa ay maaaring magkaiba nang malaki sa ilang buwan. Ang mga investor na naghahangad na i-assess ang pangmatagalang trend ng labor market ay dapat din suriin ang Quarterly Census of Employment and Wages (QCEW), ang Business Employment Dynamics (BED) report, initial jobless claims, at job-vacancy data sa halip na umasa lamang sa isang buwan ng nonfarm payrolls.

Paano Dapat Tumugon ang mga CFD Trader sa Nonfarm Payrolls at Fed-Related Volatility?

Sa panahon ng paglabas ng nonfarm payrolls at CPI data, maaaring makaranas ng mabilis na volatility ang U.S. dollar, gold, mga major equity index, at mga Treasury-related market. Dapat isaalang-alang ng mga CFD trader ang mga sumusunod na prinsipyo ng risk management:

● Kumpirmahin nang maaga ang oras ng paglabas: Iwasang pumasok sa mga trade nang padalus-dalos kapag mabilis nagbabago ang liquidity.

● Ikumpara ang aktwal na figure sa inaasahan at nakaraang revision: Hindi lamang ang paglago ng payroll ang mahalagang salik; mahalaga rin ang sahod, unemployment, at revision sa mga naunang figure.

● Kilalanin ang pagkakaiba sa unang reaksyon ng merkado at pangalawang-alon na reaksyon: Maaaring maapektuhan ang unang volatility pagkatapos ng paglabas ng mga kondisyon ng liquidity at algorithmic trading.

● Gamitin ang stop-loss orders at kontrolin ang leverage: Ang leverage ay makapagpapalaki ng potensyal na kita at pagkalugi.

● Hintayin ang follow-up data tulad ng CPI: Hindi kinakailangang nangangahulugan ang malakas na payrolls na itataas ng Fed ang rates. Dapat i-assess ang interest-rate outlook gamit ang mas malawak na set ng mga indicator.

Konklusyon ng Analyst: Hindi Sapat ang Malakas na Payrolls Mag-isa Upang Tukuyin ang Rate Hike

Tumaas ang August nonfarm payrolls ng U.S. ng 162,000, na lampas nang malaki sa inaasahan ng merkado. Ang nakaraang dalawang buwan ay na-revise din pataas, na nagpapahiwatig na maaaring mas matatag ang labor market ng U.S. kaysa sa naunang tinataya.

Gayunpaman, ang sectoral divergence, pagtaas sa long-term unemployment, alalahanin sa underemployment, at posibleng revision sa payrolls data ay lahat nagpapahiwatig na hindi dapat ikonsentra ng mga investor ang atensyon lamang sa headline strength.

Ang pangunahing tanong ng merkado ay lumipat mula sa "Bumabagsak ba nang mabilis ang labor market ng U.S.?" tungo sa "Bibigyan ba ng malakas na employment ang Fed ng mas matatag na dahilan upang itaas ang interest rates?" Ang mga darating na CPI at PPI report ay magiging mapagpasyahan sa pagkumpirma ng direksyon ng interest rates sa September.

Samantalahin ang mga Pagkakataon ng Nonfarm Payrolls gamit ang Bitget CFD

Ang nonfarm payrolls, mga paglabas ng CPI, at mga desisyon sa rate ng Fed ay maaaring lumikha ng malaking volatility sa U.S. dollar, gold, at mga major equity index. Ang mga trader na interesado sa mga merkadong ito ay maaaring gumamit ng Bitget CFD upang bantayan at mag-trade ng iba't ibang produktong pinansyal habang tumutugon nang mahusay sa nagbabagong kondisyon ng merkado.

Kung inaasahan mong lalakas ang U.S. dollar, bababa ang gold, o kikilos ang U.S. equities bilang tugon sa pagbabago ng interest rates, mahalaga na magsagawa ng wastong market analysis at ilapat ang disiplinadong position sizing at stop-loss management.

Bisitahin ang Bitget CFD ngayon upang tuklasin ang mga pagkakataon sa trading kasunod ng paglabas ng pinakabagong datos ng nonfarm payrolls.

Ang lahat ng trading education na ibinigay ng Bitget ay para sa layuning edukasyonal lamang at hindi dapat ituring bilang financial advice. Ang mga estratehiya at halimbawang ibinahagi ay para sa reference lamang at maaaring hindi ipakita ang aktwal na kondisyon ng merkado. Ang CFD trading ay may malaking panganib, kabilang ang posibleng pagkalugi ng capital. Ang nakaraang performance ay hindi nangangahulugan ng garantiya ng hinaharap na resulta. Mangyaring magsagawa ng masusing pananaliksik at tiyakin na naiintindihan mo ang mga panganib na kaakibat. Hindi mananagot ang Bitget para sa anumang desisyon sa trading na gagawin ng mga gumagamit.