更新版 1-修正-米国銀行、第3四半期の貸出増加は堅調だが、預金獲得競争がさらに激化

火曜日の記事を更新し、第3、4、6段および図表に米銀の業績データを補足しました

Pritam Biswas/Prakhar Srivastava

ロイター 10月14日 - 米銀の第3四半期の貸出と預金は堅調に増加したが、競争が激しく金利が高止まりする環境下で、各行は顧客資金の流出を防ぐために追加コストを支払っている。

投資家は債券利回りの急上昇や借入コストの高止まりが貸出需要を抑制し預金流出を招くことを懸念しているが、JPMorgan JPM.N、Citigroup C.N、Wells Fargo WFC.Nは火曜日、いずれも純金利収入の増加を報告した。

米国第2位の貸出機関であるBank of America（BAC.N）も水曜日に純金利収入の増加を報告した。

「経済の不確実性や地政学的な混乱が常につきまとう一方で、顧客の実際の行動からは米国経済が依然として底堅く、成長していることが伺えます」とBank of AmericaのCEO、Brian Moynihanはアナリストとの電話会議で述べた。

Citigroupは平均預金が11％増加、平均貸出が12％急増したと報告。Wells Fargoは、リテールバンキング部門が牽引し、平均預金が10.7％増加、平均貸出も11％増加したと述べた。米最大の貸出機関JPMorganも前年同期比で平均預金が4％増加、貸出が2％増加となった。

Bank of Americaの第3四半期の平均預金は2％増加、平均貸出とリースは前年同期比で6％増加した。

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各種指標は堅調なものの、銀行が直面する資金調達圧力は日増しに強まっている。第3四半期に米国債利回りが急上昇したことで、顧客はより高いリターンを求めて他のチャネルへ資金を移し始め、銀行はそれを食い止めるために預金金利を引き上げざるを得ず、利ざやの圧縮を余儀なくされている。

JPMorganの預金利鞘（スプレッド）は第3四半期に前年同期の2.79％から2.78％へ低下。Wells Fargoの課税純金利マージンも一年前の2.61％から今四半期の2.43％へと下落した。

「貸出と預金の伸びは依然として緩やかながら続いているものの、預金については若干の懸念材料があるかもしれません」とTruistアナリストのBrian Foranは述べている。

潜在的な信用損失に注目

アナリストによれば、これまでのところ銀行全体の信用の質に顕著な亀裂は見られず、家計が依然として借入を適切に管理していることを示している。

労働市場の軟化と生活費の上昇は、特に長引く紛争が必需品価格を押し上げ非必需消費を圧迫する場合、借り手に負担を強いる可能性がある。

一部には、消費支出の伸びはインフレによる非必需品の購入縮小の結果に過ぎないとの見方もあるが、JPMorganの最高財務責任者Jeremy Barnumはアナリストとの電話会議で、社内データから消費者が裁量的な商品の購入を減らしている傾向は見てとれないと述べた。

8月までの12カ月で米国消費者物価指数は3.4％上昇し（link）、7月の伸びとほぼ同水準。コアインフレ指数は直近4カ月で最大の月間上昇率となった。

(link) のデータによると、9月の米国雇用増加は予想以上に減速。過去数カ月の雇用データの大幅な下方修正も合わさり、経済の先行きや今後の貸出需要の強さへの不透明感が高まっている。

Wells FargoとCitigroupは第3四半期に貸倒引当金を増額。他の銀行も現在のマクロ経済環境下で、近く同様の動きに出る可能性がある。

9月には米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げによって消費者・企業の借入コストが上昇したことを受け、米主要銀行は（link）最優遇貸出金利を引き上げた。

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