ストレージ株が成長ストーリーの転換による痛みに直面！Roundhillは「バーベル戦略」を提案：大型グロース株＋「オーラ株」

智通财经APPによると、Roundhill Investmentsのチーフ・インベストメント・ストラテジストであるドリュー・ペティット（Drew Pettit）は、市場は変革期にある企業のストーリーを好まないが、ストレージ関連株はいままさにその微妙な状況にあると述べた。

ペティットはCNBCのインタビューで、Micron（MU.US）などのストレージ株は成長ストーリーが進化する過程にあり、そのため株価が変動していると説明した。一方で、超大型テック株は力強い利益予想の上方修正により連続して過去最高値を更新している。

「Micronはかつて非常に強力な成長ストーリーを持っており、我々は大きな利益予想の上方修正を目の当たりにしてきました。現在の問題は、長期的な成長余地がどこにあり、どうやってそれを実現するのかということです」と彼は語った。

また、ペティットはMag Seven ETF（MAGS）が新高値を記録している理由について、「利益予想の上方修正が非常に強力であり、そのほとんどの上昇を牽引する個別株ストーリーが最近特に優れている。特にMeta（META）、Google（GOOGL、GOOG）、そして他の銘柄が際立っている」と指摘した。

バーベル型ポートフォリオ：大型グロース＋「ハロー株」

ペティットは、バーベル型（barbell）投資戦略を提唱している。つまり、VUG、IWF、IVWなどの大型グロース株が代表するエクスポージャーに加えて、彼が「ハロー株」（halo stocks）と呼ぶ企業——ハードアセットを所有し、淘汰リスクが低い上場企業で、最近、より強力な利益予想の上方修正トレンドが現れている会社——にも配分する戦略である。

「これらは大型グロース株の非常に良い補完になります。大型グロース株で得られるリターンを相殺することはありませんが、現在の不確実性を一部乗り越える手助けになります」と彼は説明した。

「1999年再来」への反論：市場は「ミクロレベルでは有効」

市場を1999年の「両極化市場」と比較する意見について、ペティットは市場の脆弱性への懸念に反論した。彼は、表面的には懸念があるものの、「現在の市場はミクロレベルで驚くほど有効であり、マクロや指数レベルではそう見えない場合でも同様だ」と述べた。

彼は、大型AI株と超大型グロース株のファンダメンタルズはそのパフォーマンスを支えるに十分であり、一方で金利感応度の高い小型株は利益予想修正が悪化しており、「実際それほど割安でもない」と指摘した。