光大先物1013ゴールド分析：米連邦準備制度理事会の担当者がタカ派の発言をし、金価格の動向は圧力を受けて下落

　　10月12日、COMEXゴールドは変動しながら下落し、4195.9ドル/オンスで取引を終え、0.48%下落しました。国内のSHFE金は夜間取引で安く始まり、そのまま下落して900ポイントの大台付近まで下げ、902.50元/グラムで取引を終え、0.58%の下落となりました。

　　マクロ経済面では、米国の9月中古住宅販売契約件数が前月比4%減少し、3年以上ぶりの大幅な月間下落となり、2014年以来の最低水準に達しました。一方、新規売却物件の供給量は2020年3月以来の高水準となっています。FRBの今年の投票権を持つハーマック氏は、インフレ圧力がエネルギー分野以外にも広がっており、AI投資や関税によってコストが上昇しているとし、高インフレが経済に根付くのを防ぐためには、インフレ圧力が継続的に蓄積するのを待つのではなく、より速く、より頻繁に小幅な利上げを行うべきだと述べました。このようなタカ派的な発言の影響を受け、夜間金価格の動きに圧力がかかりました。

　　地政学的リスク面では、新華社によると、フーシ派が24時間以内にサウジアラビア国内の空港やエネルギー施設を4回攻撃し、サウジはイエメンの戦闘激化リスクに直面しています。理論的には、10月のFRB利上げ確率の急速な低下がゴールド価格を押し上げるはずですが、実際にはゴールド価格は低水準での乱高下が続いています。これは、米国長期国債の利回りが高止まりしていることに関係している可能性があり、市場には二つの矛盾が存在します。ひとつは米国長期債利回りのコントロール喪失リスクへの懸念、もうひとつは米ドル資産の魅力向上です。総合的に見ると、経済指標の悪化が貴金属価格の短期的な下落余地を抑制しているものの、長期金利の高止まりや追加利上げ、そして米ドルの強さが引き続きバリュエーションの制約要因となっており、慎重な姿勢を維持することが望ましいと考えられます。

　　情報源：Wind、Everbright Futures Research Institute

　　執筆：史玥明

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編集責任者：朱赫楠