人工知能による破壊的な影響への懸念が薄れる中、米国のソフトウェア株は2026年の新高値を記録しました

路透社2026/10/06 14:16

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Joel JoseによるReutersの記事（10月6日）によれば、米国のソフトウェア株は2026年新高値を記録しており、利益予想の急激な上昇がその背景にあります。複数のアナリストは、市場が人工知能による業界変革への懸念を過度に誇張していると指摘しています。 S&P500 Software & Services Index (.SPLRCIS)は火曜日に1.3％上昇し、2025年11月以来の最高値を更新しました。7月から9月にかけて、この指数は2020年第2四半期以来最大の四半期上昇率を記録しました。Salesforce CRM.N、ServiceNow NOW.N、Accenture ACN.Nなどのソフトウェア企業による強力な決算、および人工知能ラボとの提携が、6月下旬以来続く業界の回復を後押ししています。特にネットワークセキュリティ株のパフォーマンスが際立っており、Crowdstrike CRWD.O、Fortinet FTNT.O、Palo Alto Networks PANW.Oは今年三桁の上昇を見せています。これは、人工知能時代に企業がネットワークセキュリティに大規模な投資を行っているためです。「多くのソフトウェア企業にとって人工知能は変革者ではなく、推進者です」とLPL Financialのチーフ・クロスアセットストラテジスト、Adam Turnquist氏は述べています。「現在、トレンドの転換が起きており、ソフトウェア業界がリード役を取り戻しています。これはソフトウェアセクターが半導体セクターをアウトパフォームする好機と考えます。」今年、ソフトウェア指数は5％上昇しました。一方、米国の主要半導体メーカーを集めたPhiladelphia Stock Exchange Semiconductor Index (.SOX)は2026年に87.5％上昇しましたが、依然として過去最高値には大きく及びません。 London Stock Exchange Group（LSEG）のデータによると、この業界の2026年予想年間利益成長率は3月末の13.8％から20.6％へと上昇しました。 “SaaSpocalypse”の懸念は過大評価された今年1月下旬から4月の底まで、ソフトウェア指数は26％以上下落しました。この売り潮は「SaaSpocalypse」と呼ばれ、市場が人工知能によって企業が低コストで独自にアプリケーション開発できる可能性を懸念したことに端を発しています。アナリストは、この懸念が現実より先走っていたと現在は述べています。「‘SaaSpocalypse’が到来する速度は、Wall Streetの一部の予測より遥かに遅い」とValoir社のCEO、Rebecca Wettemann氏はコメントし、人工知能アプリケーションが実験段階を出たことで、顧客の導入率が上昇していると述べています。それでも、この急速に進む技術がビジネスモデルを変革する中で、業界は依然としてリスクに直面しています。Zacks Investment Managementのチーフマーケットストラテジスト、Brian Mulberry氏は、真の試練は2027年下半期、データセンター容量が増加し、AIプログラミングが従来型ソフトウェア企業への大きな脅威となる可能性があると述べています。（Reutersは非英語話者の便宜のため、記事の自動翻訳を複数言語で提供しています。自動翻訳には誤りや文脈不足の可能性があり、Reutersは翻訳の正確性を保証しません。また、自動翻訳による損害等について責任を負いません。）

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Joel Jose

ロイター10月6日 - 米国のソフトウェア株は2026年に新高値を記録しており、これは利益予想の急激な上昇によるものです。複数のアナリストは、この動きがAIによる業界の劇的な変化に対する市場の懸念が大きく誇張されていることを示していると指摘しています。

S&P500 ソフトウェア＆サービス指数 .SPLRCIS は火曜日に1.3%上昇し、2025年11月以来の最高水準に達しました。同指数は7月から9月にかけて2020年第2四半期以来最大の四半期上昇率を記録していました。

Salesforce CRM.N、ServiceNow NOW.N、アクセンチュア ACN.N などのソフトウェア企業が好調な決算を発表し、さらにAIラボとの提携 (link) が、6月下旬から続くこの業界の回復の勢いを後押ししています。

サイバーセキュリティ関連株は特に顕著なパフォーマンスを見せており、Crowdstrike CRWD.O、Fortinet FTNT.O、Palo Alto Networks PANW.O はいずれも今年3桁の上昇率となっています。これはAI時代を見据えて企業がサイバーセキュリティに大胆な投資を行っているためです。

「多くのソフトウェア企業にとって、AIは変革者というよりは推進力です」とLPL Financialのチーフクロスアセットストラテジスト、アダム・ターンクイスト氏は述べています。

「現在、我々はトレンドの転換を目撃しており、ソフトウェア業界はリーダーの座を取り戻しています。これによりソフトウェアセクターが半導体セクターをアウトパフォームする好機が生まれていると考えます。」

今年に入ってからソフトウェア指数は5%上昇しましたが、多くの米国半導体メーカーを集約するフィラデルフィア証券取引所半導体指数.SOXは2026年に87.5%急騰しましたが、依然として過去最高値からは大きく離れています。

ロンドン証券取引所グループ（LSEG）によると、同業界の2026年の年間利益成長率予想は3月末の13.8%から20.6%まで上昇しています。

「SAASPOCALYPSE」への懸念は誇張されている

1月下旬から4月の最安値まで、ソフトウェア指数は26%以上下落しました。この売りの流れは (link) により「SaaSpocalypse」と呼ばれ、企業がAIを利用してより低コストで独自のアプリケーションを開発するのではないかという市場の懸念が背景にありました。

現在、アナリストたちはこの懸念は実態より先走っていたと述べています。

「“SaaSpocalypse”全体の到来は、ウォール街の一部が予想していたほど早くありませんでした」とテクノロジー調査会社ValoirのCEO、レベッカ・ウェットマン氏は指摘し、AIアプリケーションが試験的な段階を終えつつあることで、ベンダーからは顧客の採用率が上昇しているとの報告があると付け加えました。

それでも、この急速に進化する技術がビジネスモデルを変革し続ける中で、同業界には依然としてリスクが残ります。

Zacksインベストメント・マネジメントのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ブライアン・マルベリー氏は、ソフトウェア株の本当の試練は2027年後半に訪れる可能性があり、その頃にはデータセンターの能力増強とともに、AIプログラミングが従来型のソフト会社に対する脅威となり得ると述べました。

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路透社•2026/10/07 04:16