バービー人形のメーカーMattelが急騰し、株価が19%上昇！Authenticによる買収意向で、提示価格は1株20ドルを超える可能性

バービー人形の製造元であるMattel社は、株価の継続的な下落と経営陣交代という二重のプレッシャーに直面していますが、ブランドライセンスの大手Authentic Brands Groupによる買収の可能性が新たな活路をもたらしています。

ウォール・ストリート・ジャーナルが関係筋の話として報じたところによると、Authentic Brands GroupはすでにMattelと非公開で接触し、1株あたり20ドル超、企業全体で約60億ドルまたはそれ以上の買収提案を協議しているとのことです。

今回の買収報道が浮上したタイミングは非常に微妙です。水曜日にはMattelがCondé NastのCEO Roger Lynch氏を次期CEOとして指名したばかりです。

前述の関係筋によれば、両社が最終的に合意に達する保証はなく、Lynch氏が就任を控えているため、今後の戦略も不透明で、あらゆる潜在的な取引がさらに複雑化する可能性があります。

水曜日の終値時点で、Mattelの株価は今年累計で30%超の下落となり、時価総額は約36億ドルに減少しています。買収報道が伝わった後、Mattelの株価は木曜日に19%急騰し15.04ドルとなり、過去7年半で最大の日中上昇率を記録しました。

Mattelはバービー、ホットウィール、アメリカンガールドールなどの有名ブランドを傘下に持っています。

アナリストたちの多くは、Mattel傘下の複数ブランドの単体評価額が企業全体の市場価値を上回る可能性があり、この「ブランド価値逆転」現象が外部資本の参入の中心的論理であると指摘しています。

投資家の観点からみても、Mattelは長年にわたり主要株主（Southeastern Asset Managementを含む）から、プライベート・エクイティ投資家の導入や全社売却の検討を求める圧力を受けていました。

同時に、Mattelは玩具専業からエンターテインメント事業への転換を図っていますが、その進捗は鈍く、市場の独立成長に対する期待はさらに抑制されています。

Mattelは水曜日、Roger Lynch氏が今週金曜日に取締役会会長に就任し、今後1カ月以内に正式にCEOに就くと発表しました。Lynch氏はすでにMattelの取締役として活動しており、前任のYnon Kreiz氏はParamountの共同CEOに転職する予定です。

関係筋によると、現在Mattelは正式な売却プロセスを開始しておらず、他の潜在的な買収希望者が現れる可能性も排除できません。

Lynch氏の新体制のもと、企業戦略の方向性の見極めが進行中であり、あらゆるM&A交渉の時期や進捗にも一層の不確実性がつきまとっています。

Authentic Brands Groupにとって、Mattelの買収は同社の一貫したビジネスモデルと高度に合致します。

同グループは億万長者Jamie Salterによって設立され、長年にわたり低迷または過小評価されているブランドや知的財産の買収・再生に注力し、傘下にはReebokやChampionなどの著名ブランドがあります。

今年に入り、AuthenticのM&Aは加速しています。報道によれば、今年5月にはアパレル小売業のKontoor Brandsと約10億ドルでLeeジーンズやカジュアルウェア事業の買収で合意し、Guessブランドにも14億ドルの非公開化提案をまとめました。

そのほかShaquille O'NealやDavid Beckhamを含む数多くの著名人・アスリートの肖像権管理も手がけています。今年初めには前Wynn Resorts CEOのMatthew Maddox氏を次期CEOに迎え、経営陣を一層充実させています。