“大空頭”バリーが再びNvidia(NVDA.US)を狙う：黄仁勳をPalantir CEOカープになぞらえ、1500億ドルの自社株買いに疑惑を呈す

ジートン財経APPによると、Nvidia（NVDA.US）およびより広範なAIインフラストラクチャ・ブームの著名な懐疑者であるマイケル・バーリは、再びこの半導体メーカーを批判し、CEOのジェンセン・ファンをPalantirのCEOアレックス・カープと比較した。映画「マネー・ショート」の実在モデルであるバーリは、2008年のサブプライム危機を正確に予測したことで有名である。現在、ジェンセン・ファンは多数のメディアインタビューを受けている。バーリはNvidiaのプットオプションを保有しており、株価が下落すれば利益を得られる。

月曜日の夜遅く、彼のSubstackページのチャット投稿で、あるユーザーがジェンセン・ファンの最近のメディア登場ラッシュについてコメントした。バーリは「彼はこの分野でカープに少し似てきている」と答えた。

カープは頻繁にテレビインタビューに登場し、AIやPalantirおよびより広範なテック業界について語っている。今回のジェンセン・ファンのメディア攻勢の中、一部の投資家はNvidiaのバリュエーションやAI業界におけるいわゆる「循環的資金調達」について懸念を示している。

Nvidiaの1,500億ドル規模の自社株買い計画が注目を集める

バーリがこのコメントを発表したのは、Nvidiaが自社株買い計画を強化しているタイミングである。同社の取締役会は月曜日、追加で1,500億ドルの自社株買いを承認し、残高の合計承認規模は2,350億ドルに達した。

Nvidiaはこの計画を2028年度までに実行する見込みである。会社は、今回の増額は史上最大規模の自社株買い承認の増加であると発表した。以前、Nvidiaは5月に800億ドルの承認を得ていた。最新の資料によると、Nvidiaは2027年度上半期だけで398億ドル相当の自社株を買い戻している。

バーリのチャットグループでは、あるユーザーが「狂気の市場状況」と形容した期間に自社株を買い戻す合理性について疑問を呈し、株価が高いときは経営陣がキャッシュを保持し、過小評価されている場合はより積極的に資金投入すべきだと述べた。

バーリはこの見解に基本的に同意したが、「はい、このやり方は現在、米国より海外でより一般的です。米国では、どのようなレベルであれ、自社株買いがすでに一つの慣例のようになっています」と述べた。

率直な批評家

バーリはNvidiaおよびより広範なAIトレードの懐疑者であり、AI投資ロジックを何度も疑問視し、多額の設備投資が持続可能なリターンに転化しない可能性を指摘している。彼はAI支出の急増と高バリュエーションを「バブル」に例え、大規模なAIインフラ投資の持続可能性を疑問視し、NvidiaのGPUに対する企業の積極的な支出について懸念を表明し、市場がAI主導の成長に熱狂しすぎていることを批判している。

バーリが米国株のAI銘柄をショートし始めたのは、2025年第3四半期の名目価値約11億ドル規模のNvidia（NVDA.US）およびPalantir（PLTR.US）のプットオプションがきっかけであり、2026年には半導体、ストレージ、AIインフラ全体を網羅する空売りネットワークに拡大し、Micron Technology（MU.US）、Oracle（ORCL.US）、Nebius（NBIS.US）、iShares Semiconductor ETF（SOXX）へのベアポジションも含まれている。

最近では、バーリはNvidia、Palantir、Micron、Nebiusなど他のAI関連株の一方向短期ポジションを解消し、その多くを2027年満期のプットオプションに置き換えた。

彼は、新たな調査によりプットのタイムラインを前倒しすることとなり、その「大部分」のポジション調整はAIバブルが「予想より早く」崩壊する可能性があると見なしたためだと述べている。

最近、バーリは、今日の人工知能（AI）産業の成功が米国政府にとっても、このブームを牽引するテック巨人たちと同じくらい重要であると指摘した。彼は依然としてAIトレードの中核企業のいくつかには弱気であるものの、AIインフラ整備が米国経済を支える重要な力となっていると述べている。

Stocktwits上では、個人投資家のNvidiaに対するセンチメントは依然として「弱気」で、先週と同水準で推移しており、一部ユーザーは最新の自社株買い承認について議論している。

あるトレーダーは「Nvidiaには良いニュースがあまりにも多い。株価が最近急騰しない方がおかしい」と書き、別のトレーダーは「Nvidiaが今日上昇すればそれで満足だ。これはエキサイティングなニュースだ。持ち続けよう」と述べた。

最後の終値時点で、Nvidiaの株価は年初来23%上昇している。