ドイツ銀行は、テクノロジー株のローテーションにはまだ余地があると述べ、7月末以降、大型グロース株は14%上昇したと指摘しました。

ドイツ銀行のストラテジスト、パラグ・タット氏は、7月末から始まったテクノロジー株へのローテーションには依然として余地があると述べています。7月末以降、大型グロース株およびテクノロジー株は14%上昇し、過去最高値を記録しましたが、同期間のS&P500指数のその他の銘柄は3%下落しました。大型グロース株およびテクノロジー株の相対的パフォーマンスは「長期的トレンドチャネルの上半分に達していますが、まだ頂点には至っていません」。さらに、大型グロース株およびテクノロジー株のポジションは中立水準を約0.8標準偏差上回っており、明らかにオーバーウエイトですが、これまでのピーク、例えば6月初旬の99パーセンタイルには大きく及びません。個別株オプションでは、大型グロース株およびテクノロジー株の取引量が大きく増加しており、次いで消費循環株、工業循環株、防御的セクターが続いています。エネルギー株の取引量は減少し、素材および金融セクターの取引量は一般的な水準です。このローテーションはすでに進行の深い段階に入っていますが、なお一部余地があります。同行は、株式市場にとって依然として重要なのは金利水準そのものではなく、金利の変動幅であると考えています。