BUZZ-「証券会社の見解」コラム：会員のロイヤルティと店舗拡大がCostco成長の基盤と見なされる

9月25日 -

** 倉庫型会員制小売店運営会社Costco Wholesale（COST.O）は木曜日に発表した四半期業績が市場予想を上回った。同店売上高の力強い成長が寄与しており、インフレによって消費者が疲弊し、より安価な燃料や高品質な商品を求めて倉庫型店舗に足を運んでいることが背景にある (link)。

** この株をカバーしている39社の証券会社による目標株価の中央値は1,095ドルとなっている——ロイターの集計データ

勢いは衰えず

** Morgan Stanley（評価「オーバーウェイト」、目標株価1,130ドル）は、会員数の伸びが鈍化しているものの、COSTは引き続き堅調な利益成長を実現しており、新店舗の展開が2028会計年度に会員数の成長を加速させる見通しだと述べた。

** Jefferies（「買い」、目標株価1,130ドル）は、今後の消費者支出の動向がCostcoにとって重要な影響要因となるとコメントした。

** 同社はさらに「ガソリン価格が高止まりし、家計の予算が圧迫される中で、Costcoは有利な立場にあり、市場シェアの拡大を今後も続ける可能性が高い」と付け加えた。

** RBC Capital Markets（評価「セクターパフォーム」、目標株価1,000ドル）は、今後のパフォーマンスは取引傾向、関税還付の再投資の影響、そして会員数の増加状況に左右されると述べた。

** TD Cowen（評価「買い」、目標株価1,175ドル）は、継続的な同店売上高の成長トレンドや、パーソナライズサービス、AI駆動の商品発見や配送サービスの普及拡大が長期的な顧客のエンゲージメントおよび消費レベルの向上に寄与すると見込まれると述べた。

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