昨夜の米株 | 米国8月CPIが加速上昇、三大指数は今週下落、米国原油は約10%の累積上昇

ジートンファイナンスAPPによると、金曜日、米国主要3指数は上昇したが、今週の米株は下落で終えた。ダウは今週合計1.57%下落、S&P500は0.58%下落、ナスダックは0.66%下落した。米国のコアインフレデータが予想を上回った後、金利スワップ市場はさらにFRBの利上げ期待を高め、現在市場価格は、FRBが来週利上げする確率が90%に達し、年内2回の利上げが完全に織り込まれていることを示している。シュローダー・グローバルエコノミー責任者David Reesは、「FRBはすでに状況に追いついていない。FRBは来週利上げを選択して、米国の短期借入コストを秩序だって上昇させることもできるし、そのまま動かなければ米国の長期借入コストが制御不能になるリスクを冒すことにもなる」と述べている。

【米国株】取引終了時点で、ダウは509.19ポイント（0.98%）上昇の52,573.29ポイント、S&P500は65.28ポイント（0.86%）上昇の7,656.98ポイント、ナスダックは251.32ポイント（0.96%）上昇の26,333.04ポイントとなった。Qualcomm(QCOM.US)は2.88%上昇、Intel(INTC.US)は2.61%上昇、SpaceX(SPCX.US)は2.04%上昇、Amazon(AMZN.US)は1.94%上昇。SanDisk(SNDK.US)は3.5%下落、Oracle(ORCL.US)は1.82%下落、Micron Technology(MU.US)は0.22%下落した。NASDAQ中国ゴールデンドラゴン指数は0.4%上昇、Baidu(BIDU.US)は0.89%上昇、Alibaba(BABA.US)は0.68%上昇した。

【欧州株式】欧州主要株価指数はそろって上昇。イギリスFTSE100指数は0.39%高、フランスCAC40指数は0.78%高、ドイツDAX30指数は0.82%高、イタリアFTSE MIB指数は1.36%高となった。

【アジア株式】日経225指数は1.93%下落、韓国総合指数は1.76%下落した。

【ドル指数】主要6通貨に対するドル指数は当日0.07%上昇し、外国為替市場の終値は99.122となった。ニューヨーク為替市場終値時点で、1ユーロは1.1596ドルで前営業日の1.1613ドルより低下、1英ポンドは1.3525ドルで前営業日の1.3513ドルより上昇。1ドルは153.72円で前営業日の154.32円より低下、1ドルは0.8166スイスフランで前営業日の0.8129スイスフランより上昇、1ドルは1.3865カナダドルで前営業日の1.3830カナダドルより上昇、1ドルは9.7044スウェーデンクローナで前営業日の9.6782クローナより上昇した。

【暗号資産】Bitcoinは0.33%上昇し、執筆時点で77,061元。Ethereumは2.8%上昇し、2,512ドル。

【原油】ニューヨーク商品取引所10月渡しのWTI原油先物は2.43ドル安の1バレル100.05ドル、2.37%下落。11月渡しのロンドンBrent原油先物は3.02ドル安の1バレル104.61ドル、2.81%下落。一方で、米原油は今週合計でほぼ10%上昇、Brent原油は8.6%上昇し、米国のインフレ期待を押し上げ、株式市場のパフォーマンスを圧迫した。

【貴金属】スポットゴールドは0.74%上昇し4,348.43ドル/オンス、スポットシルバーは1.42%上昇し64.499ドル/オンス。Goldman Sachsは、2026年末の金価格4,900ドル/オンスの予測にはなおも純粋な上昇リスクが存在するとしつつ、その過程では大きな二方向の変動が起きると予想している。Goldman Sachsは、2026年末4,900ドル/オンスの公正価値予想は、各国中央銀行の需要が引き続き強いという仮定に基づいていると述べている。もしETF投資家の資金流入が回復し、現在高水準のコールオプション保有が持続した場合、トレーダーのヘッジが機械的に上昇を拡大する可能性があり、金価格は予想を大きく上回ると指摘。さらに、FRB利上げ期待が再燃した場合、トレーダーのヘッジ解消を誘発し、金価格は通常以上の大幅な調整となる可能性があるとした。

【マクロニュース】

米国8月CPIが加速上昇　利上げ期待が一気に高まるガソリンコストが2か月連続の下落から反発したことを受け、米国8月の消費者物価が加速上昇し、来週のFRB利上げ観測が強まった。米労働省労働統計局は金曜、7月の小幅上昇0.1%に続き、8月の消費者物価指数は前月比0.4%上昇と発表。8月までの1年間で消費者インフレは3.4%上昇し、7月と同じ伸び率となった。8月季節調整後のコアCPIは前月比0.3%で、市場予想0.2%を上回った。木曜のデータからは8月の生産者物価指数も上昇し、複数の主要項目が力強く伸びたことが示された。これらの項目はPCEインフレの算出に含まれる。これに加え、先週発表された8月雇用統計の強さも加わり、来週の利上げ観測がさらに高まった。8月の米CPI発表後、市場は来週のFRBの利上げ確率を約90%と予想。一部のエコノミストは、輸入関税（最近米国の最大の貿易相手国カナダへの関税）により、価格圧力が持続するとみる。物価上昇、特にガソリン・食品価格の高騰への不満から、トランプ氏の支持率は急落し、一方で米国議会の11月中間選挙で共和党が主導権を失う可能性もある。FRBパウエル議長は先月、「インフレが2%目標へ向かっているという確信が持てない限り、まだやることがある」と述べている。

「FRBのスポークスマン」：FRBは来週利上げに向かうが1回の利上げでは問題は解決しない「FRBのスポークスマン」Nick Timiraosの最新記事によれば、投資家はほぼFRBが来週3年ぶりの利上げに動くと確信しているが、より難しい問題はその後どうするかだ。FRB内には1回25ベーシスポイントの利上げでインフレが抑制できると考える者はほぼいない。来週の利上げ決定は、これまで金利水準が間違っていたとの判断を示すことになり、1回の利上げでは問題は解決できない。1990年代以降、FRBが「一度きり」の利上げを実行したのは1度だけだ。パウエルは7月、FRBは「微調整が得意だとは思わない」と発言しており、微調整に懐疑的な議長が25ベーシスポイントの利上げ1回で「任務完了」を宣言することは考えにくいとしている。先月のパウエル発言によれば、金融環境が経済活動を制約しているという証拠は多くない、とのこと。もしこの理由で利上げ推進なら、市場は当然、金利がどこまで上がる必要があるか追及するだろう。説明がなければ市場は1回の利上げをより大きな行動の始まりと受け取る可能性がある。したがって、今週投資家は9月会合を一度きりの利上げの場とはみなくなっており、市場は現在、来年6月までに累計利上げ回数が最低3回に達すると見ており、これは従来予想の2回を上回る。

米国消費者信頼感指数2カ月連続低下　1年期待インフレ率上昇米9月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値は47.8で2カ月連続の低下となったが、低下幅は4ポイント未満にとどまった。民主党・共和党双方で大幅な低下、独立系有権者は8月とほぼ変わらず。個人財務・事業状況の1年先見通しがかなり下がった。燃料価格反発と貿易摩擦激化により、将来的に消費者の家計の圧迫増が見込まれる。5年先ビジネス状況見通しは横ばいだが、歴史的な平均よりはるかに低く、今月新たに現れたリスクが長期見通しをさらに悪化させていないことを示す。全体的に、消費者信頼感は2月のイラン危機前より16%、1年前よりも13%低い。1年以内のインフレ期待は先月の4.0%から今月4.6%に急上昇、6月以来の最高水準となった。現時点のこの数値はイラン危機前の2月の3.4%を大幅に超え、2024年の全データをも上回る。長期的なインフレ期待も3.4%に微増し、3.3%の3カ月連続から脱した。これらは2024年の2.8%～3.2%のレンジより依然高い。

ハセット：トランプはより多くの富を国民に還元すべきと考えている米ホワイトハウス国家経済会議トップのハセット氏は、トランプ大統領が米国の全成人に5,000ドルの小切手を配る提案が政府の歴史的な債務懸念を深刻化させるとの見方を軽視した。ハセット氏は「財政規律をもってこれは達成できる。真剣な提案だ」と述べた。彼は、「米国経済の成長や富のすべては大統領の考えとして、より多く国民に還元する必要がある。一つの方法は和解法案で、国会下院・上院の多数派を使って、反対派投票を回避して一括立法できる」と主張した。こうした小切手と対をなす財源は何かと追及された際、米連邦債務が過去最高に向かうなか1兆ドル以上の支出増となるが、「それは議会との協議次第だ」とコメント。アナリストは5,000ドル支払が実現するか否かに懐疑的で、これまでも下院・上院共和党上層部はこの案に消極的な反応だった。

【個別株ニュース】

SpaceX、早ければ来週にもスターシップ試験飛行で第1陣V3スターリンク衛星を展開へSpaceX(SPCX.US)はスターシップに壮大な計画を描いている。すべて計画通り進めば、全高407フィートのロケットは将来、軌道上AIデータセンターネットワークの建設や人類の月・火星送り出しに使われる。しかしまず同社は、スターシップで新型・改良型のドル箱スターリンク衛星を一括で宇宙投入を目指している。SpaceXは早ければ来週の重要なスターシップ試験飛行で、第1陣のV3衛星を軌道に打ち上げる計画だ。スターシップの実運用はSpaceXと株主にとって極めて重要である。同社はスターシップで、自社のスターリンク通信ネットワーク（第2四半期収入の約55%を占める）を再活性化させるだけでなく、さまざまな商業目的の衛星打ち上げにも使用する必要がある。そしておそらく最も利益率が高いミッションは、未来型の軌道上データセンターを宇宙に打上げることで、SpaceXはAI市場の総価値26.5兆ドルを開拓できる可能性があると述べている。

【大手証券レーティング】

アナリストはLululemonに弱気、目標株価70ドルはウォール街で2番目の低水準BMOキャピタルマーケッツは今週Lululemon(LULU.US)を初めてカバーし、アンダーパフォーム評価とした。同社の事業変革は迅速でも容易でもなく、市場シェアを競合に譲り、売上減速が深刻化しているとの理由だ。Kelly Crago率いるアナリスト団は、このバンクーバー拠点の企業の低調な四半期決算および通期見通しの下方修正は、構造的な課題に直面したビジネスを露呈していると指摘。AloやVuoriなど新興ブランドが若年層消費者に浸透するなか、アメリカ地域での業績は悪化している。Crago氏の70ドル目標株価はデータによるとウォール街で2番目に低く、木曜終値比で約28%下落予想となる。BMOは6月以降少なくとも4社がレーティングを引き下げており、現在同株は売り6、ホールド29、買い2となっている。