AIへの巨額投資のため資金調達ルートを拡大するMeta（META.US）は、ヨーロッパの債券投資家と接触し、初めて非ドル建て債券市場に進出する可能性があります。

智通财经APPによると、人工知能ブームが大型テクノロジー企業の資本支出を引き上げている中、テクノロジー大手が世界各地の様々な債券市場に資金調達の手段を求める動きが強まっているという。関係者によれば、Facebookの親会社であるMeta Platforms (META.US)は、過去少なくとも1週間にわたりヨーロッパで債券投資家とのノンディール・ロードショーを行っており、市場は同社が初めて米ドル以外の債券市場へ参入するかどうかに注目している。

関係者は、今回の投資家会合でMetaは潜在的な債券発行の具体的な時期について明らかにしなかったと述べた。市場では今後、Metaが再び社債を発行する可能性が広く予想されているが、今回のヨーロッパでのロードショーが、現地での資金調達を正式に決定したことを意味するものではない。

ノンディール・ロードショーは、企業が正式な債券発行を開始せずに投資家と面談し、自社の信用状況、最新業績、発展戦略、将来展望を紹介する場であり、投資アナリストと経営陣が交流する機会を提供するものだ。正式な債券発行の任命とは異なり、このようなロードショーがあっても企業が最終的に関連市場で資金調達を行うとは限らない。

もしMetaが最終的にヨーロッパで債券を発行することを選択すれば、それは象徴的な意味合いを持つことになる。Metaはこれまで米ドル債券市場以外で債務を発行したことがなかった。同社が直近で公開のドル建て社債調達を行ったのは今年4月で、6つのトランシェで250億ドルを調達した。Metaがヨーロッパ債券市場の検討を進める中、世界の大手クラウド・テクノロジー企業は、膨大なAI・データセンター投資のために米ドル以外の調達ルートを積極的に広げている。

今週、Amazon (AMZN.US)は初めて英国ポンド建て債券市場に参入し、4つのトランシェで42億5000万ポンド（約57億5000万ドル）を調達し、同市場で最大級の企業借入者となった。また、Amazonは初めてユーロ建て債券市場にも進出し、ユーロ建て最大規模となる社債取引を完了しているほか、スイスフラン建て、カナダドル建て債券市場にも進出し、カナダドル建ては発行規模が過去最大となった。

Alphabet (GOOGL.US)も今年、積極的に世界の債券市場で資金調達を進めている。同社は、既にユーロ、ポンド、円、カナダドル、スイスフラン、豪ドルの債券市場に進出しており、大手テクノロジー企業が調達通貨や投資家基盤を多様化することで、AIインフラ構築のために多様な資金源を獲得していることを示している。

Metaは伝統的な無担保社債以外にも、複数のオフバランスファイナンススキームを通じてデータセンター向けの資金を調達している。

しかし、AIインフラ資金調達規模が急増する中、投資家による関連債務の吸収能力も注視されはじめている。以前、BlackRockがMetaのテキサス州にあるデータセンタープロジェクト向け社債を発行した際には、市場需要が通常よりも弱く、最終的な債券のクーポンは7.5%を超えた。