米国のインフレ加速と利上げ観測の高まりが重なり、世界の債券利回りが数年ぶりの高水準に接近

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智通财经2026/09/11 13:41

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世界の株式市場の売りは金曜日には一時停止し、原油価格は4ヶ月ぶりの高値から下落したが、米国の消費者インフレ加速を受けてトレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）が来週利上げするとの賭けを拡大し、債券利回りは高水準を維持した。
米国労働統計局のデータによると、8月のCPIは前月比0.4%上昇し、7月の0.1%を上回った。
ある機関のグローバルエコノミスト責任者は、今日のインフレデータによって米連邦準備制度理事会（FRB）が時勢に遅れているとの見方は変わっていないとし、全体のインフレはエネルギー価格によって押し上げられているが、より大きな構図としては経済が過熱し、内生的なインフレがゆっくりと上昇していると示した。
トレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）が来週開催する2日間の会合で利上げするとの賭けを急速に膨らませ、市場は現在25ベーシスポイントの利上げの確率を約85%と見ており、データ発表前は約67%だった。
ブレント原油は金曜日にバレルあたり110ドル近い4ヶ月ぶりの高値に達した後、売り圧力に直面して104ドル付近まで下落したが、1週間の上昇率は依然として8%を超えた。
ホルムズ海峡での石油の流れは依然として制限されており、中東各国外相がこの海域の航行管理に向けた暫定合意を目指しているという報道があったにもかかわらず、市場は依然として長期的な戦争リスクを織り込んでいる。
トランプ前大統領が紛争が11月の中間選挙後まで続く可能性について発言したことで、インフレ懸念が強まり、世界の債券利回りが急上昇した。ある機関のストラテジストは、市場はより高い金利が長期にわたり維持されるシナリオを織り込んでいると述べた。
指標となる10年米国債利回りは金曜日に4.95%でほぼ横ばいとなり、インフレデータ発表後に一時ほぼ3年ぶりの高水準である4.9915%に触れた。30年債利回りは一時19年ぶりの高値5.424%まで上昇した後、5.341%に戻った。
短期側への圧力はより大きく、2年債利回りは4.5ベーシスポイント上昇して4.6593%となり、前日の木曜日にも12ベーシスポイント急騰していた。
欧州では、10年独国債利回りがその日1ベーシスポイント上昇し、1週間で17ベーシスポイントの上昇となった。これは3月以来最大の週間上昇である。
ある機関のアナリストは、現在、9つの先進国市場中央銀行のうち8行が年末までに利上げを行うと予想しており、これには米連邦準備制度理事会（FRB）、日本銀行、欧州の4中央銀行、オーストラリア準備銀行、ニュージーランド準備銀行が含まれるとしている。また、引き締めは現時点では穏やかにとどまるとしつつも、成長の強靭さ、コアインフレの根強さ、商品価格圧力を考慮すると、リスクはより多くの追加措置に傾いていると分析している。
欧州中央銀行（ECB）は木曜日、今年2回目の利上げを実施し、一部の当局者は10月にもさらなる引き締めがあり得ると考えている。