昨日、ショート勢による加速的な動きがついに発生しましたが、価格が重要なサポート領域に入ると再び買いが入りました。市場は一部修正が見られるものの、全体的には依然として弱気の構造から抜け出せていません。
注目すべきは、BTCとETHの回復力が明確に分かれ始めている点です。BTCの反発は弱く、30分足の抵抗帯すらまだ有効に突破できていません。一方、ETHは一時1時間足の抵抗帯を突破しかけてから押し戻されました。これはETHが短期的にはBTCよりも強いことを示していますが、その強さの裏には新たなリスクも隠れています——ロングポジションが徐々に過熱状態になっています。
資金調達率を見ると、BTCの加重資金調達率は約0.009%で、全体的に中立圏にあります。ETHは約0.0111%—0.0123%で、明らかにBTCより高く、ロングの楽観的な姿勢が強まっています。
さらに警戒すべきなのは、ETHの現在のロング・ショート比が2.6179と、一般的な過熱水準を上回っていることです。市場でロングポジションが過度に集中している場合、反発は必ずしも安全を意味せず、逆にレバレッジロングを一掃するタイミングとなりやすいです。
本日は重要なマクロ経済指標の発表があり、指標前後のフェイクアウトや「両面狩り(ロング・ショート双方のストップ狩り)」リスクが大きく高まります。現段階ではサポート付近でのショート追従は避け、単発の反発をトレンド転換と判断するのも適切ではありません。
₿ 大饼(BTC)
見解:戻り売り優勢、安値追いのショートは避け、押し目買いも補助的に。
BTCは現在、明らかな弱さが目立ち、反発の強さもETHに大きく遅れています。ただし、30分・60分足ではテクニカル的なリバウンドの余地も残っているため、現水準からのショート追従のコストパフォーマンスは低下しています。
76000—76300は依然として非常に重要な需給ゾーンです。この水準は何度もテストされていますが、下値での買いサポートが依然として働いており、ショート勢がさらに大きく下げるためにはこの防衛線をしっかり破る必要があります。
現時点でより合理的な戦略は以下の通りです:
サポート付近ではショート追従を避け→短期のリバウンドが完了するまで待機→反発してレジスタンス領域に入った際に戻り売りを狙う。
本日発表されるデータが市場予想を大きく下回った場合は、リスク資産の急速な上昇に警戒が必要で、その際はショートポジションのストップロスやフェイク・アウトに特に注意すべきです。
サポート:76000-76300、75600
レジスタンス:77300-77800、78500-79000
⟠ 二饼(ETH)
見解:短期でBTCより強いが、ロング過熱につき戻り売り優勢・押し目買い補助。
ETH最大のジレンマは、価格構造としては相対的に強いものの、先物市場のロングが既に非常に過熱している点です。
大口投資家のロング・ショート比は約2.19で、機関投資家は明らかにロング寄り。小口トレーダーの比率は相対的に低く、市場では資金が先に仕込み、小口が後から追随している様子が見られます。
トレンド面では、ETHは日足EMA30・EMA60が引き続き上向きで、中長期の移動平均構造も大きく崩れていないため、大きな時間軸では更なる上昇余地が残っています。
ただし、短期的にはレバレッジリスクへの警戒が欠かせません。
資金調達率とロング・ショート比が同時に上昇したにもかかわらず、価格が2480—2500、あるいは2520のゾーンすら抜けられない場合、「価格は伸びないのにロングが増加→突然のロング清算下落」という展開になりやすいです。
ゆえに、反発時のレジスタンス領域には要注意。仮に2400—2430まで押した際に明確なサポートが確認できれば、そこで押し目買いの機会を見極めてもよいでしょう。データ公表時の急激なフェイクアウトにも特に警戒が必要です。
サポート:2400-2430、2380、2355
レジスタンス:2480-2500、2520-2550


