MARA Holdings（NASDAQ: MARA）の株価は、デジタル資産価格の下落と市場全体の弱さに伴い木曜日に下落しました。Nasdaqは1.14%下落し、S&P 500は0.54%減少しました。
Bitcoinは2%下落し77,000ドルとなりました。一方、ブレント原油は1バレル102ドルを超え、原油価格は97ドルを突破し、5月水準の高値に達しました。これは米国とイランの対立が続く中での動きです。イランはエスカレーションの用意があることを示し、トランプ大統領は戦争が11月の中間選挙を越えて続くと予想しました。
ショートスクイーズに大きな賭けをする企業
木曜日の下落は、わずか2日前と全く異なる取引セッションの後に発生しました。MARA株は火曜日に4.60%上昇して11.83ドルとなり、Bitcoin自体が約0.9%下落したにもかかわらず、トレーダーが重要とみなす乖離が見られました。
あるテクニカル分析によれば、MARAの発行済株式の約26.3%が現在空売りされており、空売り残高は浮動株の42%に達しているという推計もあります。先週金曜日には強制的な空売り決済が株に波及しましたが、多くの空売りポジションは依然として残っています。
同じ分析では、MARAが10.88ドル付近のテクニカル水準を大きな反発なしに再び上回ったことが指摘されており、これは前四半期のバリューエリア安値とも重なっています。ブレイクアウトが持続すれば、13.50～14.25ドルへの上昇が視野に入ると見られています。
分析によれば、Bitcoinの力強さが続けばさらに強い値動きが見込まれ、15.85ドルまで拡大する可能性もありますが、その規模のスクイーズが直近で発生するとまでは予想されていません。
Bitcoinトレジャリーの実際の価値は
9月8日時点のBitcoin終値で、MARAが直近で開示した保有コイン数35,577 BTC（6月30日付）は約27.9億ドルに相当し、当時の同社の株主資本45.7億ドルの約61%を占めていました。
加えて、9,270 Bitcoin（6月の合計の26%）が貸出または担保に供されており、8月4日にはさらに18,750 Bitcoin（この数量のほぼ53%）が、未完了のLong Ridge買収に関連する2つの資金調達枠の担保として差し入れられました。
マイニング経済は依然として厳しい状況
第2四半期のMARAは生産量の増加にもかかわらず苦戦しました。同社は2,422 Bitcoinを採掘し、前年同期比で3%増加しましたが、収益は27%減少し1億7,490万ドルとなり、3億4,300万ドルの評価損を含む6億1,130万ドルの最終赤字となりました。
自社所有サイトでの購入電力コストはBitcoin1枚あたり38,690ドルで、その他コストを差し引く前の粗利益は木曜日時点の低下したBitcoin価格から1コイン約39,749ドルでした。
