欧州中央銀行が利上げ後、欧州債券利回りが数年ぶりの高水準となり、フランスとドイツの利回り格差が90ベーシスポイントを突破

⑴ ユーロ圏の国債利回りは木曜日に数年ぶりの高値に達し、ドイツ10年債利回りは3.48%付近、2011年以来の最高水準となりました。⑵ フランス30年債利回りは2003年末以来の最高となり、5.1%を超えました。⑶ フランスとドイツの10年債利回りの差は90ベーシスポイントを超え、2012年以来の最高レベルとなりました。⑷ これに先立ち、European Central Bankは年内2回目の利上げを実施し、インフレリスクが依然として上方に偏っていると述べ、その決定と声明が国債市場への圧力を高め、トレーダーはさらなる利上げへの賭けを増やしました。⑸ トレーダーは2027年4月の会合までに約60ベーシスポイントの追加利上げを見込んでおり、声明発表前の約51ベーシスポイントから増加しています。⑹ 一部の機関のエコノミストによれば、今回の行動そのもの以上に重要なのは、European Central Bankが今回の会合を利用して経済が数か月前の予想よりも強いこと、またインフレ見通しがより持続することを認めた点だと指摘しています。⑺ このエコノミストは、木曜日の決定はEuropean Central Bank理事会が今回のサイクルの終点として2.5%が必ずしも確定ではないことにますます確信が持てなくなっていることを示していると述べました。⑻ 今後は、ラガルド総裁の質疑応答、エネルギー価格とコアインフレの波及、そして仏独の利回り格差が100ベーシスポイントにさらに近づくかどうかが注目され、これらの要因が欧州債券市場の売り圧力の持続性を決定することとなります。