アブダビのMubadalaがLuckin Coffeeへの戦略的出資を分解：新旧ファンドの優先株の譲渡、取引規模は約10億ドル

9月10日、ウォール街見聞・全天候科技によると、アブダビの主権ファンドMubadala Investment CompanyがLuckin Coffeeへの戦略的な少数株式投資に合意したことが分かりました。

今回の投資にはMubadalaとLuckinの筆頭株主であるCenturium Capitalが共同で参加し、取引総額は約10億ドルで、通常のクロージング条件が満たされた後に完了する予定です。

LuckinがSECに提出した13D書類によれば、今回の取引は新規株式発行による資金調達ではなく、Mubadalaが主要LPを務める新ファンドビークルがCenturium傘下の2つの既存ファンドから合計2億4,109万5,000株のLuckin優先株を取得し、Centuriumの受益所有権比率に変更はありません。

約10億ドル全額を上記2億4,109万5,000株の優先株に充当すると、1株あたり約4.15ドルとなります。1 ADSが普通株8株に相当する換算で1 ADSあたり約33.18ドルとなり、9月初旬の市場価格に近い水準です。

文書によれば、Centurium関連主体のCamel ZQは9月4日に1 ADS約34.39ドルで売却し、9月9日には1 ADS約31.99ドルでブロックトレードを行ったことが示されています。

Mubadala Investment Companyアジア太平洋地域責任者のMohamed Al Hajjiは、「Mubadalaは中国消費分野における長期的な投資機会に引き続き期待している。Luckinのデジタル化能力はユーザー運営、製品開発、店舗管理までカバーしており、規模の優位性と製品イノベーション能力によって消費需要の変化に素早く対応できる。MubadalaはCenturium Capitalとの長期的なパートナーシップを基盤として、Luckinが中国および国際市場での更なる成長を支援していく」と述べました。

2026年6月30日時点で、Luckinの全世界店舗数は36,310店舗に達し、そのうち直営店舗23,734店、フランチャイズ店舗12,576店です。

第2四半期の総純収入は158億8,600万元で前年比28.5%増となり、月間平均取引顧客数は1億1,270万人、累計取引顧客数は約5億人に上りました。

Luckinが前回公表した株式投資は2021年末から2022年初頭にかけて段階的に実施され、Centurium CapitalとJoy Capitalが合計約2億5,000万ドルを投じました。

2026年2月28日時点で、Centurium CapitalはLuckinの約23.1%の持分と47.8%の議決権を有しており、同社の筆頭株主です。

Mubadalaは現在、約3,850億ドルの資産を運用しています。同機関は中国消費業界をアジア投資戦略の重要な一部と位置付け、そのプライベートエクイティ事業は主にコントロール権取得および後期成長投資に焦点を当てています。

資本関係以外にも、今回の株式取得がLuckinの中東を含む海外市場での更なる展開や、同社の本則市場再上場プロセスに影響を与えるかどうかも、今後注目されます。