バンク・オブ・アメリカによると、NvidiaとBroadcomの保有比率が最も広く、MicronとAMDはアクティブ型ファンドによって大幅に買い増された。

米国バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）は、米国アクティブ型ファンドマネージャーの中で、NVIDIA（NVDA.US）とBroadcom（AVGO.US）が半導体分野で最も「広範な」保有基盤を持ち、Micron Technology（MU.US）とAMD（AMD.US）の保有比率も顕著に増加していると発表しました。

米国バンク・オブ・アメリカのアナリスト、Vivek Aryaは顧客向けのレポートで、同行の8月の株式ストラテジーデータによると、半導体業界の相対的なウエイトは1.15倍となり、ソフトウェア業界の0.92倍、情報技術業界の0.99倍を上回ったと記しました。半導体業界のこの相対ウエイトは5月の1.08倍を上回り、ChatGPT登場以降2023年4月に達したピークの1.18倍に近づいています。

NVIDIAとBroadcomはS&P500指数における保有カバレッジが最も広く、それに次ぐのがAMDですが、すべての半導体株が同等に保有されているわけではありません。Skyworks Solutions（SWKS.US）はファンドでの保有が最も少ない半導体株で、保有比率はわずか3%、次いでMicrochip Technology（MCHP.US）とonsemi（ON.US）がそれぞれ約6%と7%となっています。

ファンドマネージャーはCiena（CIEN.US）、Amphenol（APH.US）、KLA（KLAC.US）、Western Digital（WDC.US）などの株式へのオーバーウェイトが顕著である一方、Skyworks Solutions、onsemi、Microchip Technology、Qualcomm（QCOM.US）に対してはアンダーウェイトが際立っています。

さらに、アナリストはファンドの保有がコンピューティング、ストレージ、半導体製造装置分野に集中しており、それぞれの保有比率は74%、43%、40%に達したと指摘しています。その中でストレージ分野の保有は前月比で612ベーシスポイント増加し、半導体製造装置分野は324ベーシスポイント上昇しました。

アナリストは説明しています：「ストレージ分野の保有は依然として急増しており、AMDの保有比率は50%を超え、アナログ半導体/EDAは落ち着きつつある。個別銘柄については、Micronの保有が前月比608ベーシスポイント増の50%となり、現在はファンドで第4位の半導体株となっています。一方で、NVIDIAの保有比率は82%、AMDは51%まで上昇（相対ウエイトは前月比+7%、四半期比+75%）。」

アナリストはさらに次のように指摘しています：「SanDisk（SNDK.US）の保有比率は前月比で897ベーシスポイント急増し24%となり、全個別銘柄中、最も大きな伸びでした。アナログ半導体分野の相対ウエイトは前月比4%減、EDA分野は5%減少しました。Intel（INTC.US）の保有も引き続き上昇し、前月比205ベーシスポイント増の21%ですが、時価総額は5位にも関わらず保有量は19位に留まります。NVIDIAとBroadcomはSpaceX IPO資金調達で最も広く売却された半導体株であり、各ファンドは44億ドル、27億ドル相当を売却し、それぞれ44のファンドが関与しました。ただし、ショートポジション比率は約1.2%であり、これはロングポジションのレバレッジ解消によるものと考えられます。現在、約53%のファンドがSpaceXを保有しています。」

データはさらに、他の注目すべき点として、ロングオンリー投資家と比較してヘッジファンドはSeagate Technology（STX.US）、Teradyne（TER.US）、SanDisk、Synopsys（SNPS.US）、Arista Networks（ANET.US）をより好むことを示しています。

一方、Skyworks Solutions、Western Digital、Marvell Technology（MRVL.US）、Monolithic Power Systems（MPWR.US）、Microchip Technology、NXP Semiconductors（NXPI.US）、KLA、Intel、Corning（GLW.US）、Qualcommは、ヘッジファンドよりもロングオンリー投資家の保有ウエイトの方が高い傾向にあります。