利上げ前に価格を固定！米連邦準備理事会の利率決定前夜、アジア太平洋地域の借り手がドル債を急増発行

智通财经APPは、火曜日にアジア太平洋地域各地の借り手が米ドル債券市場に殺到し、今年同地域で最も活発な発行ラッシュの一つが起きていると伝えました。金利がさらに上昇する可能性を踏まえ、世界中の企業が投資家資金の獲得に全力を注ごうとしています。

関係者によると、この地域では日本最大の銀行である三菱UFJフィナンシャル・グループを含む10社以上の発行体が取引準備のために順番待ちしており、同グループは35億ドルの債務売却を目指しています。

日本のライバルであるみずほフィナンシャルグループ、オーストラリア・コモンウェルス銀行、マラヤンバンキングなどの融資機関も資金調達を計画しており、医療機器メーカーのオリンパスはすでに銀行を起用して潜在的な債券発行の準備に入っています。

この発行ラッシュは、投資家が米連邦準備制度理事会が今月後半に利上げを行う可能性を評価するなか、発行体がクレジットスプレッドの縮小、投資家需要の強さ、市場の比較的落ち着いた状態という稀少な組み合わせを利用しようと急いでいることを浮き彫りにしています。米国のインフレ最新データは今週金曜日に発表される予定で、連邦準備制度理事会の当局者は、このデータが利上げ決定の鍵になると示唆しています。

CreditSightsのシンガポール拠点アジア戦略責任者Zerlina Zeng氏は「米国の金利がより長期間高止まりする可能性から、発行側は資金調達を加速させるだろう」と語り、「クレジットスプレッドは依然として縮小し、市場心理も強いままだ」と続けました。

この一連の資金調達ラッシュはさらに加速しそうです。業者は、人工知能（AI）への投資が債券販売を押し上げる中、今週だけで米国の投資適格級市場の発行量が約700億ドルに達すると見込んでいます。クレジットスプレッドは数十年来の低水準付近で推移していますが、投資家が夏休み明けの発行ピークに備える中、ここ数週間でスプレッドが拡大しつつあります。

投資家にとっては、高格付けのドル建て社債で平均5.5%程度の総リターンを固定でき、粘着性のインフレや中東情勢による堅調な企業利益の減少リスクを一部の投資家にとっては相殺する十分な利回りとなっています。

業界調査によると、Alphabetなど米国のスーパークラウド大手は、2030年までに最大6兆ドルに達する可能性のある資本支出の資金調達のため、世界の債券市場への依存を強めています。

花旗のグレーター・チャイナ地域債券引受責任者のXixi Sun氏は「企業はデータセンターの建設やインフラ、コンピューティング能力の資金調達のために債券市場を積極的に活用している。この需要が、世界の社債発行量を記録的水準に押し上げている。我々はこれが米国、ヨーロッパ、そしてアジア全域で起きているのを目にしている」と述べました。