ビットコインが3,000ドル下落、FRBの利上げ観測が急上昇する中でもアナリストは強気を維持

金曜日に注目されたのは米国雇用統計であり、実際には米国経済が8月に16万2,000人の雇用を追加し、およそ5万5,000〜5万8,000の予想をほぼ3倍上回る結果となりました。失業率は4.1%にとどまり、7月に最初に報告された2万3,000人の雇用減少も、2万1,000人の増加へと修正されました。

金融市場の反応は瞬時でした。Bitcoinはその日早くに82,400ドルで拒否された後、急落して79,000ドルを大きく下回り、米国株式市場も同様の動きを示しました。一方で、米国債利回りとドルは急上昇しました。

良いニュースが市場に悪影響？

強い労働市場は一見金融市場にとって好材料に思えますが、金融政策が関わると話はそれだけではありません。これほど好調な雇用環境は、連邦準備制度理事会（Federal Reserve）が雇用の急激な悪化を心配することなく、インフレ対策に力を入れられる余地を与えます。

そのため、インフレが高止まりしている場合には、強い経済指標がリスク資産にとってマイナス要因となることがあります。Kobeissi Letterのアナリストは「システムが壊れている」と指摘し、経済が予想よりはるかに多くの雇用を生み出したにもかかわらず株価が下落している事実を挙げました。

金利上昇への期待は、通常、米国債の利回りやドルを押し上げ、金融環境を引き締めて投資家のリスク資産への需要を減少させます。これが、レポート発表後すぐのBTCの価格反応と急落の理由を説明しています。

長期的には強気

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この構造では、短期的には高金利が暗号資産にプレッシャーを与えますが、BTCがヘッジするために設計された構造的な問題は解決されません。

この資産は短期間では金利期待に非常に敏感に反応しますが、インフレが構造的に高止まりし、政府が大規模な財政赤字や債務負担を続ける場合、供給が限定された希少資産を保有する長期的な強みはさらに増す可能性があります。