カナダドル：雇用の弱さが米ドルに対する上昇を抑制 - TD Securities

TD Securitiesのストラテジストは、カナダの8月の雇用統計が弱含みの内容で、雇用の勢いが鈍化し賃金上昇も減速しているものの、これがカナダ銀行（BoC）の労働市場に対する評価を大きく変えることはないと指摘しています。しかし、カナダの雇用統計が予想を下回り、米国の雇用統計が予想を上回る結果となったことで、カナダドル（CAD）は圧力を受けています。彼らは、USD/CADは短期的に1.39付近で推移すると見ており、CADは他の通貨と比べて魅力度が薄れパフォーマンスが低下すると予想しています。

緩やかな雇用、鈍化する賃金

「ヘッドラインが弱めの結果だったとしても、このレポートはカナダ銀行のカナダ労働市場への認識を変えるものではないと思われます。水曜日の政策声明でも、最近改善が見られるものの労働需要は依然として鈍いと述べていました。」

「本日のレポートによれば、6ヵ月平均のトレンドは23千人で、7月の16千人から加速しており、同期間の労働供給トレンド13.5千人を大きく上回っています。一方、3ヵ月の雇用増加率／労働供給率は7月からやや低下しています。」

「しかし、最近の勢いがやや後退しており、賃金上昇の鈍化はインフレ上振れリスクに対するカナダ銀行の懸念を一部和らげる要因となりそうです。」

「米国の雇用統計で予想を上回る伸びがあった一方、カナダは予想を下回る結果となり、このギャップはカナダ銀行のタカ派的な姿勢による一時的な支えを凌駕する要因となりました。」

「引き続き、USD/CADは短期的に1.39付近で推移するとみています。」

「他の中央銀行の政策方針に対する不確実性がカナダ銀行よりも高まる中、CADの相対的な魅力は徐々に薄れ、キャリートレードが引き続き主流となるでしょう。」

「今後、CADは他の主要通貨に比べて劣後することを予想します。」