米ドル弱気派が米国雇用統計（NFP）発表前に慎重姿勢に転じる中、日本円は8月の高値から下落

USD/JPYペアは、8月の月間安値付近から小幅な日中回復を見せ、金曜日のアジア時間に156.50付近まで戻しています。現時点では、スポット価格は2日連続の下落に歯止めをかけたように見えますが、上昇余地は限定的のようです。

米ドル（USD）は、重要な米国雇用統計（NFP）発表前のポジション調整取引の中で一部の買い手を引き付けており、これがUSD/JPYペアのショートカバーを促す主な要因となっています。注目される米国雇用データは、米連邦準備制度理事会（Fed）の政策方針の手がかりとして注目されており、USDを動かし、この通貨ペアに勢いを与える可能性があります。

重要指標発表を控え、Fed理事クリストファー・ウォラーがインフレ鈍化の兆候を示したことで9月の利上げ観測が後退し、政策を据え置くことを支持したため、トレーダーは利上げ予想を縮小しました。投資家はこれを受けて米国債利回りを低下させ、それが米ドルやUSD/JPYペアの本格的な上昇を抑える可能性があり、強気派には警戒が必要です。

一方、日本銀行（BoJ）の利上げ観測がよりタカ派的に再評価され、さらに為替介入の観測も重なり、日本円（JPY）は引き続き支えられる可能性があります。実際、トレーダーはすでに9月17～18日のBoJ会合での25ベーシスポイント（bps）の利上げを完全に織り込んでおり、12月にも追加利上げがある可能性を見込んでいます。これがUSD/JPYペアの上値を抑える要因になりそうです。

したがって、スポット価格が155.30-155.20付近で底を形成し、さらなる上昇に向けたポジショニングを行う前に、力強い追随的な買いを待つのが賢明でしょう。それにもかかわらず、USD/JPYペアは週間で大きな下落を記録する流れを維持しています。また、ファンダメンタルズは弱気トレーダーに有利であり、高値圏での新たな売りの出現を後押ししています。

USD/JPY 1時間足チャート

テクニカル分析

USD/JPYペアは、今週の急落における23.6％フィボナッチ・リトレースメント水準付近で抑えられた状態を維持しています。一方、移動平均収束拡散（MACD）ヒストグラムはプラスに転じており、相対力指数（RSI）は40半ばに向けて上昇しているものの、それは持続的な強気転換ではなく、下値圧力の緩和を示唆するにとどまっています。そのため、155.30-155.20付近の主要な構造的サポートを明確に下抜けることが、さらなる下落への道を開く必要があります。