現物ゴールドが4500ドルの節目に迫り、Waller氏の発言を受けてFRBの利上げ観測が後退

2024年9月4日配信—— 金価格は直近4週間の安値から反発し、ドル指数の下落が支援材料となりました。金曜日の米雇用統計（NFP）発表前は、米連邦準備制度の利上げ見通しが引き続き市場の焦点となっています。テクニカル面では、初動のレジスタンスは4,500ドル、続いて4,533ドルの200日移動平均線にあります。

9月3日（木）、スポットゴールド（ゴールド）は反発基調を継続しました。前日は一時4,300ドルを割り込み、直近4週間の安値を更新していました。円が大幅に上昇し、ドルが押し下げられたことで、米国債利回りも低下し、貴金属への追加的な支援となりました。スポットゴールドは一時4,490ドル近辺で推移し、日中2.32%上昇しました。

ドルインデックス（DXY）は、ドルが主要6通貨に対してどの程度の価値があるかを示し、現在は98.8550近辺で取引されており、1週間ぶりの安値圏にあります。前日の水曜日には99.86を記録し、8月14日以降の高値でした。基準となる10年米国債利回りは4.75%前後で、2日連続の下落となりました。先日は一時4.81%まで上昇し、2023年10月以来の水準でした。



米国の経済指標は混合したシグナルを示しています。8月29日までの週の新規失業保険申請件数は20.6万件と、市場予想の20.5万件や前回の20.4万件をやや上回りました。一方、8月の非製造業PMIは7月の54.1から55.4に上昇し、市場予想の54.3を超えました。



通常、ドル安はゴールドにとって好材料です。しかしながら、中央銀行の旺盛な買いと投資需要が長期的な展望を支えている一方で、いくつかの短期的な逆風要因がゴールドの反発持続を妨げる可能性があります。

世界主要経済圏の国債利回りは複数年ぶりの高水準に達し、財政やインフレ懸念が高まっています。中東の紛争が原油価格を押し上げ、インフレ期待をさらに高めています。利回りの上昇は、ゴールドのような利息を生まない資産の機会費用を増大させます。



米連邦準備制度（Fed）の利上げ観測は追加的なハードルとなっています。一般にゴールドは低金利環境でパフォーマンスが良いからです。しかし、米連邦準備制度理事のクリストファー・ウォラーのハト派的な発言を受け、9月の利上げ観測に対して投資家は慎重な姿勢を維持しています。

ウォラー氏は、「最近のデータからインフレ率の緩和をようやくいくらか確認できた」と述べ、「9月の金利決定は8月のインフレデータ次第」としました。彼はまた、8月データが最近の進展を裏付けるなら、金利を据え置くことを支持すると補足しました。

CME FedWatchによれば、9月15-16日の米連邦準備制度会合での利上げ確率は前日の63%から約48%に低下しています。トレーダーは現在、金曜日発表予定の米雇用統計（NFP）を注視し、金融政策の将来を探っています。



（スポットゴールド 日足チャート 出典：易汇通）

MACD指標は依然ゼロライン下方でマイナス領域となっています。これはスポット価格が下値トレンドサポートを大きく上回っているにもかかわらず、買い材料がまだ限定的であることを示唆しています。日足RSIは55で、やや強気ですが「レンジはやや強め、過熱感はない」というトーンを強調しています。

上値抵抗帯：初動レジスタンスは4,500ドル、その後は4,533ドルの200日SMA、さらに4,700ドルの大台が控えます。

下値サポート：心理的な節目4,400ドルが初動サポート、次に4,357ドルの100日SMA、4,231ドルの50日SMAが続きます。さらに下落した場合は4,000ドルがサポートラインとして意識されます。