カナダドル：カナダ銀行後に強気の勢いが高まる–Scotiabank

Scotiabankのストラテジスト、Shaun Osborne氏とEric Theoret氏は、カナダ銀行（BoC）がややタカ派な姿勢を示した後、カナダドル（CAD）が緩やかにアウトパフォームしていると指摘しています。政策金利は据え置かれましたが、インフレリスクが強調され、12月の引き締めが完全に織り込まれています。短期的なUSD/CADのテクニカルは弱気に転換しており、現在の適正価値は1.3811と見積もられ、1.37台半ばから後半への動きの余地があります。

BoCの姿勢が米ドルに重し

「CADは本日のセッションでややアウトパフォームしています。昨日BoCは予想通り政策金利を据え置きましたが、中銀のメッセージは市場の予想よりもややタカ派的でした。」

「声明から “現在の政策金利は適切である” との一文が削除され、“インフレの上振れリスクが高まった” との指摘が追加されました。Macklem総裁は記者会見で文言変更の重要性を控えめに述べましたが、メッセージ全体の方向転換を考慮すれば、看過し難いものでした。」

「カナダに課された最新の関税に対して、総裁は、カナダ経済活動のごく一部にしか影響しないため、“大きな恒常的影響”には至らないと述べました。10月のBoC会合向けに新たな予測が公表される予定であり、修正された（インフレ）見通しが中銀による引き締めの後押しとなる可能性が明確に示されています。」

「弱気 — テクニカル面に大きな変化。昨日のUSDの終値は、日足チャート上でベアリッシュなアウトサイドレンジリバーサルを形成し、本日（現時点まで）の追加的なUSDの純減少により“確認”されています。USDの下落は短期的な弱気モメンタムを再活性化しており、短期間でさらにUSDの下落が進み、1.37台半ばから後半を目指す展開が見込まれます。トレンドは1.3900/20ゾーンでUSDのレジスタンス強化を促すでしょう。」

「米国/カナダの短期スプレッドは逆方向に動き、10bps超下落し、スワップ市場は12月の25bps利上げを完全に織り込んでいます。USD/CADのフェアバリュー推定値は1.3811（昨日の1.3880から低下）へと切り下げられました。」