ユーロは1.1600を上回り横ばい、ユーロ圏サービス活動が予想を下回る中

ユーロ（EUR）は水曜日、やや軟調な米ドル（USD）に対して上昇していますが、先週の0.8％の下落やユーロ圏PMIデータがユーロ圏の経済見通しに対する信頼感を高められなかったため、上昇の試みは弱いものとなっています。EUR/USDは、1.1565の2週間ぶり安値から水曜日に反発したものの、1.1600付近の水準を上回ることに苦戦しています。

ユーロ圏の最終HCOB購買担当者景気指数（PMI）は、従来の推定値51.8から51.7に下方修正され、7月から安定した拡大水準が示されました。同様に、複合PMIも予備推定の52.1から52.0に下方修正されています。

ユーロ圏各国の状況を見ると、ドイツのサービス業PMIは8月に従来推定の48.5から49.7へ上方修正されましたが、依然として収縮水準であり、50を下回っています。ユーロ圏の他地域では、フランスのサービス業PMIのパフォーマンスが最も弱く、従来の推定48.4から48へ下方修正されました。一方、イタリアとスペインのサービス業PMIはそれぞれ55.2と57.8と、より強い数値を示しています。

この日後半には、ユーロ圏の生産者物価指数（PPI）が発表される予定で、6月の0.3％の縮小に続き、7月は1.2％の成長へと工場インフレが反発したことが示される見込みです。これらの数字は価格圧力が依然として高いことを示唆しており、今月後半に欧州中央銀行による利上げへの圧力を高めることになります。

INGはユーロのさらなる下落を予想

しかし、INGのアナリストは、ECBの政策担当者は「現時点ではインフレの二次的リスクよりも欧州債券スプレッドの拡大をより懸念している可能性がある」と警告しており、彼らの見解では「市場が予想するよりもハト派寄りのメッセージとなる根拠となる」と述べています。

このような状況下、INGは「EUR/USDのリスクは依然として下向きが凝縮されており、近いうちに1.150～1.155のレンジに戻ると予想している」と付け加えています。

米国では、水曜日発表のADP雇用者数変化レポートで、7月の民間雇用者が3万8千人増加し、予想の4万7千人を下回り、1月以来の最低水準となりました。

さらに、ニューヨーク連邦準備銀行（Fed）のジョン・ウィリアムズ総裁は、債券利回りの上昇はインフレ懸念ではなく堅調な経済によるものであるとし、次回のFed会合では「様子見」の姿勢を取る意向を示唆、利上げ予想を和らげました。