Dell株価はAI好調決算とガイダンス上方修正を受け、時間外取引で10％急騰

Dell Technologiesの株価は火曜日の時間外取引で10%以上急騰しました。同社は1株あたり$7.04の調整後利益を発表し、アナリスト予想の約$4.90を大きく上回りました。売上高は前年同期比58%増の$469.7億（約469.7億ドル）となりました。発表直後、株価は$469.66近辺で取引され、通常取引の終値である6.98%安の$424.20から反発しました。

DELL株のパフォーマンス。Source: Yahoo Finance

決算好調前のDell株売りの理由

決算発表前の取引セッション全体は売り手優勢で推移しました。トレーダーたちは、どちらの方向にも大きく動くことを見越してポジションを取っていました。金曜日に満期を迎えるオプションの暗示ボラティリティは11%の値動きを示していたと、BeInCryptoのDell決算オプションプレビューは月曜日に報じました。時間外取引での10.59%の値動きは、その予想に近い結果となりました。

Dell自身も控えめな見通しを事前に示していました。経営陣は5月、売上高を$440億から$450億、調整後利益を1株あたり$4.80と予測していました。慎重になった理由は需要の問題ではなくマージンでした。今年に入りメモリーコストが上昇しており、AIサーバーの利益率はストレージや法人向けPCよりも低くなっています。

AI受注残が$950億に拡大、Dellが見通しを引き上げ

AIに最適化されたサーバーの売上は前年比2倍の$164億に達しました。注文金額はさらに大きな話です。Dellは四半期中に$609億のAI関連受注を獲得し、四半期末時点のAI受注残は過去最高の$950億となりました。この数字は3カ月前の$513億から大きく増加しています。当時も同社は過去最高の第1四半期決算を発表していました。

よって需要は、Dellが実際に出荷できる量をはるかに上回るペースで推移しています。経営陣はこれに対応し、2四半期連続で通期予想を引き上げました。新たな業績見通しは、売上高約$1920億、調整後利益$25.50/株を見込んでいます。従来見通しは売上高$1670億、利益$17.90/株でした。AIサーバー売上は、5月時点の$600億から$740億への上方修正です。

第3四半期についてDellは、売上高約$490億、調整後利益$6.50/株を見込んでいます。現時点で市場はまだこれを完全に織り込んでいません。$469.66という株価は、月曜日の終値$456.01と比べて3%ほど高い水準です。一日の反発のほとんどは火曜日の下落分を取り戻した形となっています。

そのため、16時30分（東部時間）からのカンファレンスコールが注目されています。経営陣はメモリーの調達状況や、受注残がどれだけ迅速に出荷へと転換するかについての質問に直面します。Dellの2026年株価上昇は既に$110付近から$514の高値まで急伸しました。市場は現在、同社をAIを成長ドライバーとする企業として評価し続ける必要があると見ています。