カナダドルは後退、米ドルはFRB利上げ観測で恩恵を受ける

USD/CADは火曜日に強い米ドル（USD）に支えられ、前向きな動きを見せています。一方、米国とカナダの間の貿易摩擦や、米連邦準備制度理事会（Fed）およびカナダ中央銀行（BoC）の政策予想の違いがカナダドル（CAD）の重しとなっています。記事執筆時点で、この通貨ペアは1.3845の日中安値から反発し、約1.3881で取引されています。

BoCは水曜日に政策金利の決定を発表する予定で、翌日物金利を2.25%で据え置くと広く予想されています。これは7回連続の据え置きとなります。最新のカナダ経済データは、借入コストを安定させることを支持しており、基調インフレ率は中央銀行の2%目標付近にあり、経済活動も回復力を示しています。

対照的に、Fedの9月利上げ予想が再び強く意識されています。これはFed議長Kevin Warshがインフレに対して強硬な姿勢を示しており、インフレ率が中央銀行の2%目標を上回り続けているためです。CME FedWatch Toolによれば、トレーダーは9月15～16日の会合でFedが利上げする確率を約65%と見ています。

同時に、エネルギー主導のインフレも注目されています。中東の緊張を背景に高いOil価格が価格圧力を強め、主要中央銀行がより長く金融政策を引き締めるリスクを高めています。

タカ派的な再評価が米ドルを支持し、米国債利回りを押し上げています。米ドル指数（DXY）は、主要6通貨に対するドルの動きを追跡しており、99.59で取引され、金曜日に記録した2週間ぶりの高値99.72付近を月曜日にも再テストしました。10年物米国債の基準利回りは約4.80%まで上昇し、2025年1月以来の最高水準となっています。

貿易摩擦は、米国が8月22日にC$276億相当のカナダ製品に50%の関税を課したことで再燃しました。これは二国間協議が決裂したことによるものです。カナダは同様に米国輸入品に対して同額の関税を課し、これらの関税は9月8日に施行されます。

今年初め、BoC総裁Tiff Macklemは「米国がカナダに重大な新たな貿易制限を課した場合、経済成長を支えるために政策金利をさらに引き下げる必要があるかもしれない」と警告しました。よって、トレーダーは水曜日の政策声明やMacklem総裁の発言を注視し、最新の関税について当局がどう評価しているのか手がかりを探るでしょう。

データ面では、火曜日遅くに両国の8月製造業購買担当者景気指数（PMI）が発表され、金曜日には米国とカナダの雇用統計が続きます。