日本円：日本銀行の利上げ期待が米ドルに対して円を支援―MUFG

MUFGのDerek Halpennyは、日本銀行が9月に利上げするとの市場の織り込みが進む中、日本円がほとんどのG10通貨に対して堅調であると指摘しています。サービスPPIデータや元日本銀行関係者によるタカ派的なコメントが引き締め期待を強めており、今後の日本銀行関係者によるスピーチや、ジャクソンホールでのFederal Reserveの慎重な姿勢が、USD/JPYのさらなる下落を促す可能性があります。

日本銀行の利上げ織り込みが日本円を支える

「今朝の円は（AUDを除く）他のG10通貨に対して強含んでおり、市場の織り込みは日本銀行が9月に利上げするとの期待が引き続き徐々に強まっていることを示しています。」

「一方で、FOMCの2日後に開催される9月会合での日本銀行利上げの織り込み確率は85％です。この確率は6月の前回会合以降で最も高い水準となっています。」

「これは日本銀行のデータセットであり、インフレ見通しを議論する上で重要な役割を果たし、FOMCが2日前に据え置きを維持した場合でも、日本銀行が利上げの必要性を確信させる可能性が高いでしょう。」

「元日本銀行政策委員の足立正司氏は、Bloombergのインタビューで、日本銀行は9月、そして1月にも利上げを行う可能性が高いと述べています（MUFGの現時点での見解）。」

「もしWarshから9月利上げに関する強い示唆がなければ（その可能性が高い）、米国の短期金利はやや低下し、日本銀行の利上げ期待の高まりと相まってUSD/JPYのさらなる下落要因となるでしょう。」