UBSは格付けを「買い」に引き上げ！ハードウェア企業Celestica (CLS.US)がウォール街で相次いで好評価、今後2年間のEPS複合成長率は50%と予想

智通财经APPによると、世界的な人工知能（AI）基盤インフラ構築の流れが加速する中、計算能力およびデータセンターハードウェア製造大手Celestica (CLS.US)が最近ウォール街の大手投資銀行の注目を再び集めている。大規模顧客がデータセンターをより高いスループット構造へと急速にアップグレードする中、Celesticaというこの重要な“水売り人”の収益見通しは大幅に上方修正されている。

UBSアナリストDavid Vogtは最新のレポートで、Celesticaの株式評価を「中立」から「買い」へと直接変更し、目標株価を410ドルから430ドルに引き上げた。

UBSは、イーサネットスイッチやAI/ML計算用ハードウェアへの市場需要が非常に急速であると指摘している。さらに重要なのは、CelesticaがOpenAIなど大手AI企業向けにカスタマイズした1.6Tラックレベルのソリューションが、同社の中長期の収益と利益成長の核となるエンジンになるという点だ。UBSは保守的に見ても、強力な受注のもと、2026年から2028年までの暦年(CY26-CY28)の1株あたり利益(EPS)の年複合成長率(CAGR)が約50%に達し、EPSはCY26の10.83ドルからCY28には24.72ドルに上昇すると予測している。

投資銀行による強気評価が1ヶ月内に集中

UBSのほかにも、ウォール街の複数の大手銀行が最近続々とレポートを発表し、Celesticaに対して「長期的成長を重視しつつ、短期的な資本活動にも注目する」姿勢を示している。PriceTargetsのデータによれば、現在23のカバー機関のうち20が「買い」、1が「強力買い」、2が「保有」、売りはゼロとなっている。平均目標株価は438.86ドル、最高予測は510ドル、最低は300ドル、コンセンサス評価は「買い」だ。

JPMorganやWolfe Researchなどの機関は目標株価を高水準（475ドルおよび485ドル）に維持し、クラウド事業者の800Gおよび1.6Tネットワーク基盤設備への資本支出が予想を上回っていると強調、Celesticaは核心的な製造パートナーとして業界の恩恵を直接受けている。

BarclaysのアナリストTim Longは「増持」評価を維持したものの、8月初旬に目標株価を430ドルから406ドルへと小幅に下方修正した。機関によると、この微調整は直近1ヶ月のチップサプライチェーンの動きや短期業界資本支出消化期間への合理的な評価を反映したものであり、基本的な論理には影響しないという。

強気コンセンサスの核心：AIインフラ注文の実現

ウォール街の総合的な強気判断の根底には、AIデータセンターへの資本支出の複数年に及ぶ急拡大がCLSの実質的な受注・利益上昇へと確実に転換しているという共通したロジックがある：

第一は、高速ネットワークハードウェアの需要拡大。MetaやAmazonなど大規模クラウド事業者によるイーサネットスイッチの需要が継続的に強く、CLSは主要ハードウェアの請負業者として直接的な恩恵を受けている。

第二は、AI専用計算ハードウェアの突破。OpenAI向けにCLSが供給する1.6Tラックレベルソリューションは、2027年以降のEPS急増の主要なドライバーと見なされており、UBSは2029年までの収益年複合成長率を約39%と予測、「まだ上昇余地がある」としている。

第三は、財務の柔軟性向上。TD Cowenは、CLSが最近株式による資金調達を完了したことでバランスシートが大幅に強化され、2027年度の厳しいサプライチェーン環境への十分な対策が可能になり、経営陣は潜在的な影響に柔軟に対応でき、資金力のあるアジア地域のODM（Original Design Manufacturer）とも効果的に競争できると指摘している。

Celesticaは8月初旬に30億ドル規模の普通株増資計画を完了し、世界的な生産能力拡大に充てている。CitiやTD Securitiesなどの引受チームによれば、増資は短期的に株式の希薄化と株価変動をもたらしたものの、自社調達と資本調達を組み合わせることで今後数年にわたり大規模顧客の長期注文確保が可能となり、市場がCelesticaを従来のEMS（電子機器製造サービス）から高い参入障壁を持つ「AIネットワーク＆コンピューティングソリューションプロバイダー」へと再評価する流れが加速すると分析している。