日本円：心理的な抵抗と介入懸念 – MUFG

MUFGの伊野哲平氏は、ジャクソンホール会議を控えた最近のUSD/JPY取引について振り返っています。ペアは159付近でオープンし、160の水準を繰り返し試しましたが、この水準は心理的なレジスタンスとして機能し、トレーダーは日本の為替介入の可能性を注視していました。米財務省が国債買戻し拡大計画を発表するとUSドル（USD）が売られ、USD/JPYは一時158近くまで下落しましたが、米国債利回りの回復とともに反発しました。

ドルの焦点はジャクソンホールへ

「USD/JPYは159.19で週をスタートしました。8月17日の東京と欧州市場では159を下回りましたが、米経済指標の改善と原油価格の上昇を受けて反転しました。翌日も小幅に上昇し、159.78の高値を付けました。」

「その後、日本当局の為替介入への警戒感が継続する中、160が心理的なレジスタンスとして意識され、上値を伸ばすのに苦戦しました。8月19日の東京市場では徐々に159付近まで戻しましたが、米財務省が9月からの米国債買戻し拡大計画を発表しました。」

「この発表を受けてドルは全般的に売られ、USD/JPYは8月20日東京市場の早い時間に158.03の安値まで下落しました。158を割り込むことは避けられ、米国債利回りが回復するとともに反発し、159を再び上回り前日の下げを帳消しにしました。ただし、8月21日時点では159付近で上値が重い展開となっています。」

「また、USD/JPY以外でも円安が全般的に進み、EUR/JPYは7月31日以来初めて185を上回りました。」